Was ist Liquidation in Krypto? Ein Leitfaden für Einsteiger über Auslöser, Risiken und wie man sie vermeidet

Wenn Sie lange genug mit Kryptowährungen handeln, werden Sie das Wort Liquidation immer wieder hören. Es taucht in der Regel auf, wenn sich der Markt schnell bewegt, die Finanzierungsraten in die Höhe schnellen und Händler mit hoher Hebelwirkung plötzlich ihre gesamte Position verlieren.

Warum passiert das? Wie entscheidet eine Börse, wann Ihr Handel geschlossen wird? Und, was noch wichtiger ist, wie können Sie dies vermeiden?

In diesem Leitfaden erkläre ich:

• Was Liquidation in Krypto bedeutet
• Wie es funktioniert
• Was löst es aus
• Wie man sie vermeiden kann

Ich werde mir auch Krypto-Liquidations-Heatmaps ansehen, die Preisniveaus hervorheben, bei denen große Gruppen von Händlern liquidiert werden könnten. Mit diesen Tools können Sie Risikozonen erkennen, bevor der Markt sie erreicht.

Lassen Sie uns loslegen!

Kernaussagen

• Liquidation tritt ein, wenn Ihre Sicherheiten Ihre Verluste nicht mehr decken können
• Hohe Hebelwirkung und plötzliche Volatilität sind die häufigsten Auslöser
• Werkzeuge wie Krypto-Liquidations-Heatmaps helfen Ihnen, Gefahrenzonen zu erkennen
• Gutes Risikomanagement verhindert die meisten Liquidationen

Wie die Liquidation an Krypto-Börsen funktioniert

Wenn Sie mit Hebelwirkung handeln, gibt Ihnen die Börse Fremdkapital. Um sich selbst zu schützen, überprüft die Börse ständig, ob Ihre Sicherheiten stark genug sind, um Ihre Position zu stützen.

Collateral ist das Geld, das Sie zur Eröffnung des Geschäfts hinterlegen. Es dient als Sicherheitspuffer, als Garantie dafür, dass Sie das geliehene Geld zurückgeben können. Und die Börse verwendet es, um mögliche Verluste zu decken.

Wenn dieser Puffer zu klein wird, ist die Position nicht mehr sicher zu halten. Diese Echtzeitprüfung bestimmt Ihren Liquidationspreis.

Die wichtigsten Mechanismen

Jede Börse folgt den gleichen grundlegenden Schritten:

1. Sie eröffnen eine gehebelte Position. Ihre Sicherheiten werden zur Marge, die Ihren Handel unterstützt.
2. Die Börse errechnet Ihren Liquidationspreis. Das ist der Preis, bei dem Ihre Marge zu gering wird, um den Handel offen zu halten.
3. Bewegt sich der Markt in Richtung Ihres Liquidationspreises, sinkt Ihre Marge. Je höher die Hebelwirkung, desto schneller geschieht dies.
4. Sobald Ihre Marge unter die Erhaltungsanforderung fällt, wird die Liquidation ausgelöst. Die Börse schließt Ihre Position automatisch zum besten verfügbaren Preis.

Dieser gesamte Vorgang geschieht sofort. Sie brauchen nichts zu bestätigen. Das System schützt sich selbst, indem es Ihren Handel beendet, bevor Ihr Saldo negativ wird.

Umrechnungsdifferenzen

Plattformen wie Binance, Bybit und OKX verwenden leicht unterschiedliche Formeln zur Berechnung des Liquidationspreises. Sie beruhen jedoch alle auf denselben Elementen:

• Ihr Einstiegspreis
• Ihre Hebelwirkung
• Ihr Sicherheitenbetrag
• Ihr Bedarf an Nachschusszahlungen

Bei einer hohen Hebelwirkung können selbst kleine Kursbewegungen eine Liquidation auslösen, weshalb Sie diese Mechanismen verstehen müssen.

Ein Beispiel für eine Liquidation im wirklichen Leben

Liquidation lässt sich anhand eines einfachen Beispiels viel leichter verstehen. Folgen wir einem Anfänger, der eine Position eröffnet, bis zu dem Moment, in dem sie liquidiert wird.

Schritt 1: Eröffnung des Handels

Anna hat 100 $ auf ihrem Terminkonto. Sie eröffnet eine Long-Position auf Bitcoin mit 10-facher Hebelwirkung.

• Ihr Geld: $100
• Gesamtpositionsgröße: $1.000 ($100 x 10)
• Einstiegspreis: $60.000

Sie kontrolliert jetzt etwa 0,0166 BTC.

Schritt 2: Berechnen des Liquidationspreises

Bei einer 10-fachen Hebelwirkung kann ein Rückgang von etwa 10 % ihre Gewinnspanne zunichte machen. Das bedeutet, dass ihr Liquidationspreis bei etwa 54.000 $ liegt.

Fällt der Bitcoin-Preis auf dieses Niveau, sind ihre 100 $ Sicherheiten weg.

Schritt 3: Der Preis bewegt sich gegen sie

Sagen wir, Bitcoin fällt auf 57.000 $. Das bedeutet Folgendes für Anna:

• Verlust: etwa 50 $
• Verbleibende Marge: 50 Dollar

Sie ist bereits auf halbem Wege zur Liquidation.

Schritt 4: Die Talfahrt geht weiter

Bitcoin fällt auf 55.000 Dollar.

• Verlust: etwa 83 $
• Margin links: $17

Sie könnte hier mehr Marge hinzufügen, tut es aber nicht.

Schritt 5: Bitcoin erreicht $54.000

Ihr Verlust erreicht etwa 100 $, was ihrer vollen Marge entspricht. Die Börse liquidiert sofort ihre Position.

Schritt 6: Was Liquidation bedeutet

Ihre gesamten 100 $ sind verloren. Die Börse schließt die Position automatisch, da keine Sicherheiten mehr vorhanden sind, um weitere Verluste zu decken.

Warum Anna liquidiert wurde

Anna wurde liquidiert, weil:

• Sie setzte eine hohe Hebelwirkung ein, wodurch ihr Liquidationspreis sehr niedrig war.
• Sie fügte keine zusätzliche Marge hinzu, wenn sich der Handel gegen sie entwickelte.
• Der Markt fiel weiter und ließ ihrer Position keinen Spielraum zur Erholung.

Dies zeigt, wie selbst normale Kursschwankungen einen fremdfinanzierten Handel auflösen können, wenn die Marge gering ist.

Stellen Sie sich nun das gleiche Szenario vor, aber in einem viel größeren Maßstab. Und statt nur einer Person werden viele Leute liquidiert, was zu Verlusten in Millionenhöhe führt.

Gängige Auslöser für eine Liquidation

Liquidationen treten in der Regel auf, wenn sich der Markt schneller oder weiter bewegt, als ein Händler erwartet. Anfänger denken oft, dass eine Liquidation nur durch „Pech“ verursacht wird, aber in Wirklichkeit erhöhen mehrere vorhersehbare Faktoren das Risiko.

Wenn Sie diese Auslöser verstehen, ist es viel einfacher, beim Einsatz von Leverage sicher zu bleiben.

Hohe Hebelwirkung

Eine hohe Hebelwirkung verringert den Abstand zwischen Ihrem Einstiegskurs und Ihrem Liquidationskurs. Schon eine kleine Bewegung gegen Sie kann Ihre Sicherheiten zunichte machen.

Eine Position mit 20-facher Hebelwirkung kann beispielsweise durch eine Kursbewegung von nur wenigen Prozent liquidiert werden.

Plötzliche Volatilität

Die Kryptomärkte bewegen sich oft in starken Ausschlägen oder fallen ab, insbesondere bei Nachrichtenereignissen, Änderungen der Finanzierungssätze oder größeren Liquidationen an anderen Börsen. Wenn die Volatilität zunimmt, wird das Liquidationsniveau viel schneller erreicht.

Dünne Liquidität oder schnelle Kurslücken

In Zeiten geringer Liquidität können die Kurse von einem Niveau zum anderen springen, ohne dass dazwischen viel gehandelt wird. Diese Gaps können Stop Loss Orders überspringen und Positionen direkt in die Liquidation treiben.

Unzureichende Marge

Wenn ein Händler keine zusätzlichen Sicherheiten hinzufügt, wenn sich der Markt gegen ihn bewegt, kann seine Marge unter die Erhaltungsanforderungen fallen.

An diesem Punkt hat die Börse keine andere Wahl, als den Handel zu schließen.

Risiken der Liquidation bei Kryptowährungen

Liquidation ist nicht nur ein kleiner Rückschlag. Bei Anfängern kann sie ein Konto komplett auslöschen, wenn sie nicht verstehen, wie schnell sich gehebelte Trades bewegen können.

Bevor Sie Margin oder Futures einsetzen, müssen Sie sich über die wichtigsten Risiken im Klaren sein.

Die gesamte Marge verlieren

Wenn eine Position liquidiert wird, verwendet die Börse Ihre Sicherheiten, um den Verlust zu decken. In den meisten Fällen bedeutet dies, dass Sie das gesamte Geld, das Sie in den Handel investiert haben, verlieren. Selbst wenn sich der Markt später wieder erholt, ist die Position bereits geschlossen und kann nicht wieder eröffnet werden.

Kursrutschen bei schnellen Bewegungen

Bei starken Marktschwankungen kann der Kurs, zu dem die Börse Ihre Position schließt, schlechter ausfallen als erwartet. Dieser Ausrutscher kann den Verlust erhöhen und den Verfall Ihrer Marge beschleunigen.

Kaskadenhafte Liquidationen

Liquidationen lösen oft weitere Liquidationen aus. Wenn viele fremdfinanzierte Händler ähnliche Liquidationspreise haben, kann ein schneller Rückgang eine Kettenreaktion auslösen. Dies kann die Preise noch weiter nach unten drücken und zusätzliche Zwangsabgänge an verschiedenen Börsen verursachen.

Emotionaler Druck und schlechte Entscheidungen

Nach einer Liquidation versuchen viele Händler, das Geld sofort „zurückzugewinnen“. Dies kann zu emotionalem Handel, noch höherem Leverage und weiteren Verlusten führen. Sobald ein Händler emotional wird, wird es viel schwieriger, diszipliniert zu bleiben.

Strategien zur Vermeidung von Liquidation

Liquidation ist nicht zufällig. Die meisten Zwangsausstiege erfolgen, weil die Händler zu viel Risiko eingehen. Mit ein paar einfachen Gewohnheiten können Anfänger ihr Guthaben schützen und die Gefahr verringern, ihre gesamte Marge zu verlieren.

Geringere Hebelwirkung verwenden

Der Hebel wirkt attraktiv, weil er die Größe Ihrer Position erhöht. Aber eine hohe Hebelwirkung führt auch dazu, dass Ihr Liquidationspreis gefährlich nahe kommt.

Wenn Sie einen niedrigen oder moderaten Hebel verwenden, hat Ihr Handel mehr Spielraum, ohne liquidiert zu werden.

Fügen Sie bei Bedarf eine zusätzliche Marge hinzu

Wenn der Markt anfängt, sich gegen Sie zu entwickeln, können Sie Ihren Puffer erhöhen, indem Sie etwas mehr Sicherheiten hinzufügen.

Damit sinkt die Wahrscheinlichkeit, dass Sie das Niveau der Wartungsmarge erreichen. Es gibt Ihrem Handel auch mehr Flexibilität bei vorübergehender Volatilität.

Verwendung von Stop-Loss Orders

Ein Stop-Loss schließt Ihren Handel, bevor der Liquidationspreis erreicht ist. Damit können Sie selbst bestimmen, wie viel Sie verlieren wollen, anstatt die Börse entscheiden zu lassen.

Wenn Sie ein Anfänger sind, sind Stop Loss eines der stärksten Instrumente, um große Verluste zu verhindern.

Vermeiden Sie den Handel bei extremer Volatilität

Große Nachrichtenereignisse, plötzliche Finanzierungsspitzen und unerwartete Ankündigungen können große Kerzen auf dem Chart auslösen. In diesen Momenten kommt es häufiger zu Liquidationspreisen. Anfänger sollten es vermeiden, neue Geschäfte einzugehen, wenn sich der Markt instabil anfühlt.

Positionsgrößen vernünftig halten

Eine große Position erfordert mehr Marge und birgt mehr Risiko. Kleinere Positionen sind leichter zu verwalten und es ist weniger wahrscheinlich, dass sie schnell den Liquidationspreis erreichen. Für Anfänger ist es oft besser, mit kleinen Positionen zu handeln, bis sie mehr Erfahrung gesammelt haben.

Was ist eine Krypto-Liquidations-Heatmap?

Eine Krypto-Liquidations-Heatmap ist ein visuelles Werkzeug, das zeigt, wo große Gruppen von Händlern ihre potenziellen Liquidationspreise haben.

Es hebt die Preisniveaus hervor, bei denen Zwangsliquidationen stattfinden könnten, wenn sich der Markt in diese Zonen bewegt. Für Anfänger ist dies eine der einfachsten Möglichkeiten zu erkennen, wo der Markt instabil werden könnte.

Die meisten Heatmaps verwenden Farben, um anzuzeigen, wie dicht diese Liquidationsstufen sind:

• Kühle Farben (blau oder grün) bedeuten weniger Order zur Liquidation
• Warme Farben (gelb, orange, rot) bedeuten, dass dort viele Positionen vernichtet werden könnten

Wenn Sie sich eine Heatmap ansehen, betrachten Sie sie als „Risikokarte“. Je heller der Bereich ist, desto stärker sind die Händler bei diesem Preis gehebelt.

Warum Heatmaps wichtig sind

Liquidations-Heatmaps helfen Händlern zu verstehen:

• Wo sich der Markt als nächstes hinbewegen könnte. Die Preise ziehen oft zu großen Clustern, weil sie Bereiche mit hoher Handelsaktivität darstellen.
• Wo Liquidationskaskaden auftreten können. Wenn eine helle Zone getroffen wird, schließen viele Positionen auf einmal, was die Preisbewegung beschleunigen kann.
• Wo Squeezes wahrscheinlich sind. Ein großer Cluster oberhalb des aktuellen Kurses kann zu einem Short-Squeeze führen. Ein Cluster unterhalb kann einen Long-Squeeze auslösen.

Diese Erkenntnisse helfen Anfängern, den Einstieg in Geschäfte in der Nähe gefährlicher Preiszonen zu vermeiden.

Wie man als Einsteiger Liquidations-Heatmaps nutzt

 

Erkennen großer Liquidationscluster

Suchen Sie nach hellen Bereichen auf der Heatmap. Diese Bereiche zeigen an, wo viele Positionen vernichtet werden würden, wenn der Markt dieses Niveau erreicht. Wenn Sie einen starken Cluster über oder unter dem aktuellen Preis sehen, sollten Sie ihn als einen Bereich von Interesse betrachten.

Vermeiden Sie Geschäfte in der Nähe von starken Clustern

Eine Position direkt vor einem großen Cluster einzugehen, ist riskant. Wenn der Markt diesen Bereich berührt, können Liquidationen den Preis weiter und schneller treiben, als Sie erwarten.

Anfänger sollten Einstiege und Stop-Losses abseits dieser dichten Regionen platzieren.

Achtung auf Squeeze-Zonen

Wenn sich ein großer Cluster über dem Preis befindet, werden Short-Positionen anfällig. Steigt der Preis in diesen Bereich, kann es zu einem Short-Squeeze kommen, der die Short-Positionen zur Schließung zwingt und den Preis nach oben treibt. Das Gleiche gilt für Long-Squeezes, wenn ein großer Cluster unter dem Preis liegt.

Heatmaps mit einfachen Indikatoren verwenden

Sie brauchen keine vollständige Strategie, um Heatmaps zu nutzen. Kombinieren Sie sie mit grundlegenden Instrumenten wie Unterstützung und Widerstand. Wenn ein starkes Widerstandsniveau mit einer hellen Liquidationszone übereinstimmt, kann dieser Bereich wie ein Magnet für den Preis wirken.

Ausschau nach plötzlichen Veränderungen

Heatmaps werden in Echtzeit aktualisiert. Wenn eine neue helle Zone erscheint, bedeutet dies oft, dass eine große Anzahl von Händlern neue gehebelte Positionen eröffnet hat. Dies kann auf eine erhöhte Volatilität hindeuten.

Die größten Liquidationsereignisse in der Kryptogeschichte

 

März 2020: Der COVID-Crash

Während der weltweiten Marktpanik im März 2020 fiel Bitcoin an einem einzigen Tag um mehr als 40 Prozent. Auf den Futures-Märkten wurden Long-Positionen in Höhe von Milliarden von Dollar vernichtet, als die Preise drastisch fielen. Dieses Ereignis wird oft als eines der frühesten Beispiele dafür angesehen, wie gefährlich eine hohe Hebelwirkung bei Kryptowährungen sein kann.

Mai 2021: Der überhebelte Bullenmarkt

Im Mai 2021 drehte der Krypto-Bullenmarkt plötzlich. Bitcoin fiel innerhalb weniger Tage von über 50.000 Dollar auf unter 32.000 Dollar. Zu dieser Zeit setzten viele Händler extrem hohe Hebel ein. Dies führte zu einer der größten Liquidationswellen, die der Markt je gesehen hatte, mit Milliardenverlusten innerhalb von Stunden.

2022: Terra (LUNA) Zusammenbruch

Als das Ökosystem Terra kollabierte, stürzten sowohl LUNA als auch UST in den freien Fall. Die Geschwindigkeit des Zusammenbruchs löste an allen Börsen riesige Liquidationen aus, die Long-Positionen in mehreren Vermögenswerten zunichte machten. Dieses Ereignis zeigte, wie schnell die Hebelwirkung zusammenbrechen kann, wenn ein Großprojekt scheitert.

2022: Ausfall von FTX

Der Zusammenbruch von FTX schockierte den gesamten Markt. Die Liquidität verschwand, die Volatilität explodierte, und viele Futures-Händler gerieten in plötzliche Kurslücken. Dies führte zu einem massiven Liquidationsschub, insbesondere bei Altcoins, deren Handelsvolumen stark von FTX abhing.

Abschließende Gedanken

Liquidation ist eines der größten Risiken im Krypto-Handel, insbesondere für Anfänger, die noch lernen müssen, wie Hebelwirkung funktioniert. Der Markt kann sich schnell bewegen, und selbst kleine Preisschwankungen können eine gehebelte Position in Richtung ihres Liquidationspreises drücken.

Trader können viele häufige Fehler vermeiden, indem sie:

• Verstehen, wie Liquidationen ablaufen
• Was sie auslöst
• Wie man Tools wie Liquidations-Heatmaps liest

Der Schlüssel ist, geduldig zu bleiben, die Positionsgrößen vernünftig zu halten und nie mehr zu riskieren, als man sich leisten kann zu verlieren.

Nächste Lektüre: Spot, Leverage und Futures Trading in Crypto: Ein umfassender Leitfaden zu Arten, Vorteilen und Risiken