Τι είναι η Bear Market; Τι ορίζει μία & πώς να επιβιώσετε

Όλα είναι διασκεδαστικά μέχρι να μην είναι για την κρυπτογράφηση.

Σε λιγότερο από δύο μήνες, ο Δείκτης Φόβου & Απληστίας διολίσθησε από την Απληστία που χτυπούσε στο στήθος κατευθείαν στον Ακραίο Φόβο. Αυτό είναι το χαμηλότερο συναίσθημα που έχουμε δει από την κατάρρευση της Terra-Luna που έσυρε ολόκληρη την αγορά κάτω από το νερό το 2022.

Αν λοιπόν κοιτάζετε το χαρτοφυλάκιό σας και αναρωτιέστε τι ακριβώς συμβαίνει, αν βρισκόμαστε σε bear market και, κυρίως, τι πρέπει να κάνετε τώρα… ήρθατε στο σωστό μέρος.

Ας ξεκαθαρίσουμε τι είναι πραγματικά μια bear market, τι την ορίζει, πόσο διαρκεί συνήθως και τους πιο έξυπνους τρόπους για να την επιβιώσετε χωρίς να πουλήσετε πανικόβλητοι τη λογική σας.

Τι είναι η bear market;

Μια bear market είναι το μέρος του κύκλου όπου οι τιμές πέφτουν, η εμπιστοσύνη εξατμίζεται και το κρυπτογραφικό Twitter ξεχνάει ξαφνικά κάθε ανοδική αφήγηση για την οποία φώναζε τον περασμένο μήνα.

Με απλούς όρους, μια bear market είναι μια παρατεταμένη περίοδος όπου τα περιουσιακά στοιχεία πέφτουν 20% ή περισσότερο από τα πρόσφατα υψηλά τους και συνεχίζουν να παρασύρονται προς τα κάτω αντί να ανακάμπτουν.

Στην κρυπτογράφηση, χτυπάει πιο σκληρά επειδή:

• Η ρευστότητα εξαφανίζεται γρήγορα
• Το λιανικό εμπόριο φεύγει ακόμη πιο γρήγορα
• Οι αφηγήσεις πεθαίνουν μέσα σε μια νύχτα
• Η μεταβλητότητα κορυφώνεται και στις δύο πλευρές (ναι, ακόμη και οι αντλίες φαίνονται ύποπτες)

Μια bear market δεν είναι απλώς “μια βουτιά”. Είναι μια μετατόπιση ολόκληρης της διάθεσης της αγοράς.

Η χρηματοδότηση γίνεται αρνητική, οι όγκοι συρρικνώνονται και κάθε μικρή αναπήδηση αποκαλείται “παγίδα για ταύρους” .

Αν αισθάνεστε ότι η αγορά τιμωρεί την αισιοδοξία – έτσι συνήθως καταλαβαίνετε ότι βρίσκεστε σε μια τέτοια.

Είμαστε σε bear market;

 

Σύντομη απάντηση: Η αγορά σίγουρα συμπεριφέρεται σαν να θέλει να είναι μία.

Μόλις χθες, στις 18 Νοεμβρίου, το Bitcoin έλαμψε ένα σήμα για το οποίο όλοι αγαπούν να πανικοβάλλονται… τον Σταυρό του Θανάτου.

Death Cross συμβαίνει όταν ο κινητός μέσος όρος των 50 ημερών περνάει κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών.

 

Κάποιοι traders ορκίζονται ότι αυτό σημαίνει ότι το Bitcoin κατευθύνεται κατευθείαν πίσω σε μια ολοκληρωμένη bear market. Άλλοι αστειεύονται ότι μοιάζει περισσότερο με τελετουργικό εξορκισμού για να διώξουν τους δαίμονες που απορρίπτουν την αγορά.

Ιστορικά, αυτή η ρύθμιση θεωρείται πτωτικός δείκτης.

Και εδώ είναι το διασκεδαστικό μέρος:

Σε όλη την ιστορία της κρυπτογράφησης, αυτός είναι ήδη ο ενδέκατος Σταυρός Θανάτου.

Δεν προκάλεσαν όλοι τους καταστροφικές καταρρεύσεις… αλλά και οι περισσότεροι δεν σηματοδότησαν ακριβώς ένα πάρτι ταύρων.

Είμαστε λοιπόν σε αγορά ταύρων ή αρκούδας;

Οπωσδήποτε όχι στην ανοδική. Είμαστε τουλάχιστον σε πτωτική φάση: χαμηλότερα υψηλά, ασθενέστερη ρευστότητα, ξεθωριασμένες αφηγήσεις και το συναίσθημα στο χαμηλότερο σημείο του από την κατάρρευση της Terra-Luna το 2022.

Το αν θα γίνει πλήρης bear market εξαρτάται από το πώς θα αντιδράσει η τιμή τις επόμενες εβδομάδες. Αλλά η συμπεριφορά της αγοράς αυτή τη στιγμή κάθε άλλο παρά ανοδική είναι.

Τι ορίζει μια bear market;

Μια bear market δεν είναι απλώς “οι τιμές έπεσαν”. Αν αυτός ήταν ο κανόνας, η κρυπτογράφηση θα βρισκόταν σε bear market κάθε δεύτερη Τρίτη.

Μια πραγματική bear market είναι ένας συνδυασμός παραγόντων. Σχηματίζεται όταν πολλαπλά σήματα ευθυγραμμίζονται ταυτόχρονα.

Ακόμη τι ορίζει στην πραγματικότητα την bear market:

1. Σταθερά χαμηλότερα υψηλά και χαμηλότερα χαμηλά

Τα διαγράμματα σταματούν να ανακάμπτουν. Κάθε αναπήδηση γίνεται πιο αδύναμη. Κάθε ράλι πεθαίνει γρηγορότερα.

Δεν βλέπετε “συσσώρευση”, βλέπετε βαρύτητα στη δράση.

2. Η ρευστότητα στερεύει

Όταν τα πράγματα γίνονται πτωτικά, ο όγκος εξαφανίζεται.

Οι παράγοντες της αγοράς αποσύρονται, τα βιβλία εντολών αραιώνουν και ακόμη και αξιοπρεπείς ειδήσεις μόλις και μετά βίας μετακινούν την τιμή.

3. Το κλίμα γίνεται αρνητικό (και παραμένει εκεί)

Ο φόβος κυριαρχεί. Αυτό βλέπουμε σήμερα.

Οι κοινωνικές ροές γυρίζουν από το “επόμενο bull run σύντομα” στο “η κρυπτογράφηση είναι νεκρή” .

Το ενδιαφέρον για το λιανεμπόριο καταρρέει και οι αναζητήσεις στο Google σιωπούν.

 

4. Οι αφηγήσεις σταματούν να λειτουργούν

Η “επαναστατική τεχνολογία” του προηγούμενου μήνα γίνεται ξαφνικά “άλλη μια τσάντα που δεν έπρεπε να είχα αγοράσει”.

Οι κύκλοι της αίγλης σταματούν. Τα έργα σταματούν να προσφέρουν καταλύτες. Τα πάντα μοιάζουν κολλημένα.

5. Η χρηματοδότηση και το ανοιχτό ενδιαφέρον μειώνονται

Οι traders χάνουν την όρεξη για ρίσκο.

Η μόχλευση χαλαρώνει, η χρηματοδότηση γίνεται αρνητική και ακόμη και τα degens κάνουν ένα διάλειμμα.

6. Το κεφάλαιο μετακινείται προς την ασφάλεια

Όταν η κυριαρχία των stablecoin αυξάνεται και οι άνθρωποι αρχίζουν να καυχιούνται ότι κατέχουν USDT σαν να είναι χαρακτηριστικό προσωπικότητας, σημαίνει ότι βρίσκεστε βαθιά σε πτωτικό έδαφος.

Ένας συνδυασμός παραγόντων είναι αυτό που πραγματικά χαρακτηρίζει μια bear market. Είναι 3 χαρακτηριστικές αλλαγές: αλλαγή συναισθήματος, αλλαγή ρευστότητας και αλλαγή τάσης. Όλα συμβαίνουν ταυτόχρονα.

Και αυτό σας λέει ότι η αγορά δεν είναι απλά “βουτιά”. Σας λέει ότι ο κύκλος έχει αλλάξει.

Πότε ήταν η τελευταία bear market;

Η τελευταία πραγματική bear market στην κρυπτογράφηση συνέβη το 2022 και δεν ήταν διακριτική. Ξεκίνησε με τους φόβους του πληθωρισμού και μια κουρασμένη αγορά μετά τον ταύρο, αλλά το πραγματικό κραχ ήρθε όταν ο κλάδος αυτοπυρπολήθηκε από μέσα.

Πρώτα, η Terra-Luna κατέρρευσε, εξαφανίζοντας δεκάδες δισεκατομμύρια και παρασύροντας ολόκληρη την αγορά κατευθείαν σε κατάσταση πανικού.

Τότε η Celsius, η Voyager, η BlockFi, η Three Arrows Capital και μερικοί άλλοι “πολύ μεγάλοι για να αποτύχουν” παίκτες απέτυχαν ούτως ή άλλως.

Και εκεί που όλοι νόμιζαν ότι η αιμορραγία σταμάτησε, η FTX ανατινάχθηκε και πήρε μαζί της την εμπιστοσύνη της αγοράς.

Οι αριθμοί ήταν βίαιοι:

• Το Bitcoin έπεσε από τα ~69.000 δολάρια στα 15.500 δολάρια περίπου
• Το Ethereum έπεσε από ~4.800 δολάρια σε κάτω από 900 δολάρια
• Altcoins? Πολλοί έχασαν 90%+ και δεν ανέκαμψαν ποτέ
• Οι όγκοι του NFT εξατμίστηκαν σχεδόν εν μία νυκτί

Το κλίμα παρέμεινε στο ναδίρ για μήνες και η ρευστότητα στέρεψε. Όποιος μπήκε στην αγορά το 2021 ανακάλυψε ξαφνικά το “μακροπρόθεσμο κράτημα”.

Αυτή η περίοδος, από τα τέλη του 2021 έως τα τέλη του 2022, θεωρείται ευρέως ως η πιο επώδυνη και δραματική αγορά κρυπτογράφησης (crypto bear market) μέχρι σήμερα. Και κρίνοντας από τον τρέχοντα δείκτη Fear & Greed Index, η αγορά δεν έχει αισθανθεί τόσο ζοφερή από εκείνη ακριβώς την περίοδο.

Αρα ναι, έχουμε δει και χειρότερα. Αλλά η διάθεση αυτή τη στιγμή αρχίζει να ομοιάζει κάπως με εκείνες τις ημέρες.

Τι να κάνετε σε μια bear market;

Μια bear market μοιάζει χαοτική, αλλά η προσέγγισή σας δεν πρέπει να είναι. Όταν οι τιμές διολισθαίνουν και οι αφηγήσεις πεθαίνουν, η πιο έξυπνη κίνηση είναι να σταματήσετε να αντιδράτε συναισθηματικά και να περάσετε σε λειτουργία στρατηγικής.

Ακολουθούν αυτά στα οποία πρέπει να εστιάσετε:

1. Σταματήστε να κυνηγάτε τη διαφημιστική εκστρατεία

Αν ένα έργο δεν ήταν ενδιαφέρον όταν η αγορά ήταν πράσινη, δεν θα γίνει ως δια μαγείας κόσμημα τώρα. Αγνοήστε τις αντλίες πανικού, τις “μυστικές επιλογές” των επιρροών και οτιδήποτε έχει ένα διάγραμμα που μοιάζει με γκρεμό.

2. Κόψτε τις συναισθηματικές συναλλαγές

Ο φόβος σας κάνει να πουλάτε κατώτατα επίπεδα. Το FOMO σας κάνει να αγοράζετε κορυφές.

Μια bear market τιμωρεί τις παρορμητικές κινήσεις σκληρότερα από οτιδήποτε άλλο.

3. Αποφύγετε την υψηλή μόχλευση

Πρέπει να καταλάβετε, ότι δεν αποδεικνύετε τίποτα παίρνοντας 25x shorts ή προσπαθώντας να “πιάσετε την αντιστροφή”.

Οι αγορές των αρκούδων λατρεύουν να ρευστοποιούν τους υπερβολικά σίγουρους συναλλασσόμενους. Απλά μείνετε στο σημείο, μειώστε τον κίνδυνο και κρατήστε τον λογαριασμό σας ζωντανό.

4. Κρατήστε ξηρή σκόνη

Το να κρατάτε ένα μέρος των stablecoins δεν είναι “παραίτηση”, είναι τοποθέτηση.

Οι αρκούδες δημιουργούν εκπτώσεις. Θέλετε να έχετε έτοιμο το κεφάλαιο όταν εμφανιστούν.

5. Επικεντρωθείτε σε περιουσιακά στοιχεία με πραγματική χρησιμότητα

Οι μάρκες τύπου διαλύονται σε περιόδους ύφεσης. Τα ποιοτικά έργα με πραγματική χρήση, έσοδα ή ισχυρά οικοσυστήματα τείνουν να επιβιώνουν και να ανακάμπτουν.

6. Επανεξετάστε τη διαχείριση των κινδύνων σας

Αν η τρέχουσα μείωση σας τρομάζει, ο κίνδυνος σας ήταν πολύ υψηλός. Μια πτωτική αγορά είναι η ιδανική στιγμή για να επανεξετάσετε το μέγεθος των θέσεων, να διαφοροποιήσετε πιο έξυπνα και να δημιουργήσετε κανόνες που μπορείτε πραγματικά να τηρήσετε.

7. Κάντε ζουμ και παραμείνετε ορθολογιστές

Οι αρκούδες τελειώνουν. Πάντα τελειώνουν. Η δουλειά σας δεν είναι να χρονομετρήσετε τον ακριβή πυθμένα, αλλά να αποφύγετε την καταστροφή του χαρτοφυλακίου σας πριν ξεκινήσει ο επόμενος κύκλος.

Πώς να επιβιώσετε και να επωφεληθείτε από μια bear market

Αν το παίξετε σωστά, είναι η φάση όπου γεννιούνται τα περισσότερα μακροπρόθεσμα κέρδη.

Αυτός είναι ο τρόπος για να μείνετε ζωντανοί και να βγείτε ισχυρότεροι.

1. Η αργή συσσώρευση νικάει το κυνήγι του πάτου

Προσπαθώντας να πιάσετε ακριβώς τον πάτο, οι άνθρωποι καταλήγουν να μην έχουν καθόλου θέση.

Αντ’ αυτού, βάλτε μέσο όρο κόστους δολαρίου σε περιουσιακά στοιχεία στα οποία πραγματικά πιστεύετε, όπως BTC, ETH, ή κορυφαία alts με πραγματική χρήση. Οι μικρές, σταθερές αγορές υπερτερούν σε σχέση με τα συναισθηματικά εφάπαξ ποσά στο 99% των περιπτώσεων.

2. Μείνετε στο spot, παραλείψτε τη μόχλευση

Μια bear market ανταμείβει την υπομονή, όχι τον τζόγο.

Χρησιμοποιήστε θέσεις spot. Αποφύγετε τα μοχλευμένα longs και shorts, εκτός αν σας αρέσει να κάνετε δωρεές στα χρηματιστήρια. Η διατήρηση της φερεγγυότητας είναι το πραγματικό άλφα.

3. Αφήστε τα θεμελιώδη στοιχεία να σας καθοδηγήσουν

Όταν η διαφημιστική εκστρατεία πεθαίνει, τα θεμελιώδη μεγέθη έχουν επιτέλους σημασία.

Επιλέξτε έργα με:

• ισχυρή ανάπτυξη
• ενεργά οικοσυστήματα
• πραγματικά έσοδα ή σαφής χρησιμότητα
• μακροπρόθεσμη υποστήριξη από την κοινότητα

Οι αρκούδες καθαρίζουν τα σκουπίδια, αλλά αποκαλύπτουν επίσης τι πραγματικά αξίζει να επιβιώσει.

4. Κρατήστε stablecoins χωρίς ντροπή

Δεν χρειάζεται κάθε δολάριο να βρίσκεται στην αγορά.

Η ξηρή σκόνη σας δίνει ευελιξία, αυτοπεποίθηση και τη δυνατότητα να αγοράζετε όταν όλοι οι άλλοι πανικοβάλλονται.

5. Εκπαιδευτείτε αντί να αγωνιάτε

Μια bear market είναι η καλύτερη στιγμή για να ακονίσετε τις δεξιότητές σας.

Μάθετε νέες στρατηγικές, δοκιμάστε ιδέες και χρησιμοποιήστε προσομοιωτές αντί να ρισκάρετε πραγματικά μετρητά. Το μέλλον-σας θα σας ευχαριστεί.

6. Διαχειριστείτε τη νοοτροπία σας

Οι αρκούδες των αγορών προκαλούν άγχος ακόμη και σε έμπειρους traders. Γι’ αυτό, κάντε διαλείμματα, μην ακολουθείτε τους doom-posters και ίσως μειώστε τον χρόνο που περνάτε στην οθόνη.

Τίποτα δεν διορθώνεται κοιτάζοντας ένα κόκκινο γράφημα για οκτώ ώρες συνεχόμενα.

7. Αντιμετωπίστε το σαν ένα μακροπρόθεσμο παιχνίδι

Οι κύκλοι έρχονται και φεύγουν, αλλά οι περισσότεροι άνθρωποι αποτυγχάνουν επειδή πωλούν πανικόβλητοι κατά τη διάρκεια του φόβου και αγοράζουν FOMO κατά τη διάρκεια της ευφορίας.

Η επιβίωση σε μια bear market είναι απλά να αντιστέκεσαι και στα δύο.

Το συμπέρασμα: Οι αγορές πτωχείας μοιάζουν βίαιες, αλλά είναι επίσης εκεί που κρύβονται οι πραγματικές ευκαιρίες. Θα επωφεληθείτε από το μέρος του κύκλου που όλοι οι άλλοι προσπαθούν να αποφύγουν, αν παραμείνετε πειθαρχημένοι και προσεκτικοί.