El mercado laboral de EE.UU. frente a las criptomonedas: Nuevos datos, malas noticias

Estados Unidos acaba de hacer una gran corrección en sus datos de empleo. Según las nuevas cifras, la economía añadió 258.000 empleos menos en mayo y junio de 2025 de lo que se informó en un primer momento.

Ese no es un pequeño error. Es la mayor revisión de dos meses desde 1968, fuera de una recesión.

De repente, el mercado laboral parece mucho más débil de lo que pensábamos. Y eso ha hecho que todo el mundo, desde Wall Street hasta Washington, se replantee qué va a pasar a continuación.

Y lo que es más importante, presiona a la Reserva Federal para que cambie de rumbo. La Fed ha mantenido los tipos de interés estables, a la espera de más señales de desaceleración. Puede que sea ahora.

¿Qué significa esto para las criptomonedas?

Cuando la Fed cambia de rumbo, puede repercutir en todo el sistema financiero. Y el cripto a menudo lo siente primero, y el más duro.

En este artículo, vamos a desglosar lo que estos datos de empleo sorpresa significan para Bitcoin, Ethereum, y altcoins, y si podría desencadenar una nueva configuración macro para crypto.

El gran fallo: El mercado laboral no fue tan fuerte como pensábamos

Una revisión histórica que cambió la historia

El Departamento de Trabajo de Estados Unidos acaba de dejar caer una importante revisión de sus cifras de empleo. En los primeros informes, mayo y junio de 2025 parecían sólidos, con alrededor de 290.000 nuevos empleos combinados. Pero la última actualización muestra que la cifra se alejó en 258.000 empleos.

• En mayo, Estados Unidos sólo añadió 19.000 empleos (el informe inicial decía que fueron 144.000)
• En junio, Estados Unidos sólo añadió 14.000 empleos (el informe inicial decía que fueron 147.000)

¿El nuevo total? Sólo 33.000 empleos añadidos en esos dos meses.

Es una corrección masiva. Según Goldman Sachs, se trata de la mayor revisión de mayo a junio fuera de una recesión desde 1968. La última vez que el mercado laboral recibió un golpe tan fuerte, la economía estadounidense ya estaba en crisis.

Esto cambia toda la narrativa en torno a la economía estadounidense. Nos dice que el mercado laboral (que había sido descrito como «resistente» por los funcionarios de la Fed) es peor de lo esperado.

Por qué a los economistas les ha pillado desprevenidos

La magnitud de esta revisión fue sorprendente, pero también embarazosa.

Los analistas de Wall Street, los banqueros centrales y los periodistas financieros se han estado apoyando en esas primeras cifras para hacer previsiones. Ahora se ven obligados a reescribir el guión.

Varios economistas señalaron lo poco frecuente que es este tipo de revisión. Por lo general, las cifras iniciales de empleo se desvían un poco, un cambio de 20K o 30K aquí o allá. Pero recortar más de un cuarto de millón de puestos de trabajo de los libros no es normal.

Es difícil confiar en la siguiente serie de cifras cuando las últimas estaban tan lejos.

También socava la confianza reciente de la Fed. Pocos días antes de la revisión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, calificó el mercado laboral de «sólido». Resulta que no lo era. Y ahora, aumenta la presión para que la Fed actúe.

¿La Fed al rescate? Las apuestas del mercado dicen que se acerca una bajada de tipos

Por si no lo sabe, los tipos de interés son herramientas financieras que la Fed utiliza de la siguiente manera:

• La Fed aumenta los tipos de interés como método para luchar contra la inflación (los tipos de interés altos suelen ser malos para las criptomonedas)
• La Fed baja los tipos de interés como método para luchar contra una recesión y un mal mercado laboral (los tipos de interés bajos suelen ser buenos para las cripto)

Después de la pandemia, en 2022 y 2023, el tema era la inflación. Así que, en ese momento, la Fed estaba aumentando los tipos de interés, y tuvimos un mercado cripto bajista. Sin embargo, más recientemente, la inflación se ha ido enfriando.

En la última reunión del 30 de julio de 2025, la Fed decidió mantener los tipos de interés igual, a pesar de que algunos han estado pidiendo que empiecen a bajar los tipos (incluido el presidente de Estados Unidos, Donald Trump). El razonamiento de la Fed fue que el mercado laboral parece bueno, por lo que no hay necesidad de recortar los tipos.

Por eso las noticias sobre el mercado laboral que llegaron apenas un día después son enormes.

Un cambio importante en las expectativas

Antes de conocerse el informe de empleo, la mayoría de los analistas creía que la Reserva Federal mantendría los tipos de interés estables hasta finales de año. La inflación se estaba enfriando, pero el mercado laboral aún parecía fuerte. No había ningún motivo urgente para recortar.

Eso cambió en un solo día.

Inmediatamente después de conocerse los débiles datos de empleo, los operadores comenzaron a apostar por un rápido pivote. Según CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de tipos en septiembre subió a más del 90%, frente a alrededor del 40% apenas una semana antes.

Fue uno de los cambios de sentimiento más rápidos que hemos visto en todo el año. Los inversores pasaron de ser cautelosamente neutrales a valorar plenamente un recorte de los tipos, todo ello porque el mercado laboral parece ahora más inestable de lo esperado.

En palabras de CoinCentral:

«El próximo movimiento de la Reserva Federal puede que ya no tenga que ver con la inflación. Podría tratarse de salvar a la economía de una desaceleración»

Lo que dijo Powell y lo que oyeron los mercados

Jerome Powell ha sido cuidadoso con sus palabras. Después de la reunión de julio de la Fed, dijo que la inflación estaba «moviéndose en la dirección correcta», pero que los recortes de tasas no estaban sobre la mesa todavía.

Enfatizó que la Fed se mantendría paciente y dependiente de los datos. Pero los datos acaban de cambiar.

Powell aún no ha comentado directamente las cifras de empleo revisadas, pero otros funcionarios de la Fed están empezando a parpadear. Un presidente regional de la Fed dijo el lunes que el mercado laboral «puede haber alcanzado un punto de inflexión». Otro sugirió que si la debilidad continúa, un recorte «debería ser considerado seriamente».

¿Traducción? Puede que la Fed ya no pueda permitirse el lujo de esperar.

Si el crecimiento del empleo sigue estancado, o si la tasa de desempleo aumenta, es probable que el banco central se vea obligado a actuar. Y cuando lo haga, ese cambio podría tener un gran impacto en las criptomonedas.

Reacción del mercado criptográfico: Un fin de semana salvaje para Bitcoin y altcoins

Primero vino el miedo, luego vino el rebote

Los mercados de criptomonedas no se tomaron bien las noticias al principio. El viernes, cuando cayó la revisión de los datos de empleo, Bitcoin cayó casi un 4%, deslizándose desde alrededor de 117K$ hasta cerca de 112K$. Ethereum y la mayoría de las altcoins sufrieron pérdidas aún mayores.

Algunos tokens de menor capitalización cayeron un 10-15% en cuestión de horas. Los operadores se movieron rápido para reducir la exposición, temiendo que los datos laborales apuntaran hacia una recesión. Como siempre, lasaltcoins se vieron más afectadas que el BTC durante la oleada de pánico.

El cripto no fue el único que lo sintió. Las acciones cayeron, los rendimientos de los bonos bajaron y la volatilidad se disparó. Fue un momento de claro aversión al riesgo, y Bitcoin cotizó en línea con el miedo generalizado.

Pero el lunes, el ambiente cambió.

El rally de la bajada de tipos entra en acción

Una vez desvanecido el pánico inicial, los inversores empezaron a mirar al alza: unos datos de empleo más débiles podrían obligar a la Fed a bajar los tipos antes de lo previsto.

Eso desencadenó un repunte de alivio en múltiples mercados. El Nasdaq subió casi un 2%, y las acciones de pequeña capitalización lideraron la carga. Le siguieron las criptomonedas.

Bitcoin recuperó parte de sus pérdidas del viernes. Varias altcoins también rebotaron, aunque la mayoría no recuperó todo su terreno.

No fue una subida masiva, sino más bien un retroceso prudente.

El mercado está tenso.

• Por un lado, los tipos de interés más bajos son buenos para las cripto. Significan capital más barato, condiciones más laxas y más apetito por el riesgo.
• Pero, por otro lado, los recortes de tipos en respuesta a la debilidad económica conllevan un tono diferente. Si en el horizonte se vislumbra una recesión en toda regla, eso no es precisamente alcista.

En estos momentos, los inversores están apostando por un aterrizaje suave. Es cuando la Fed recorta lo justo para que la economía siga creciendo. Si eso sucede, las criptomonedas podrían prosperar en los próximos 12 meses. Pero si las pérdidas de empleo se aceleran y el gasto de los consumidores cae, el rebote podría ser efímero.

Bitcoin frente a altcoins: Diferentes reacciones, diferentes riesgos

Los últimos días también nos han recordado un patrón clave: Bitcoin reacciona primero, y lasaltcoins exageran el movimiento.

Durante el selloff del viernes, Bitcoin perdió alrededor de un 4%. Muchas altcoins perdieron el doble. Pero cuando llegó el rebote el lunes, algunas altcoins superaron a BTC en el camino de vuelta.

Ese es un comportamiento típico.

• En los mercados impulsados por la macroeconomía, Bitcoin actúa como un indicador. Se mueve primero, con una mezcla de sentimiento institucional y minorista detrás.
• Las altcoins, especialmente las de menor capitalización, actúan más como apuestas apalancadas. Cuando las cosas van bien, corren. Cuando las cosas van mal, se hunden.

Esta dinámica importa de cara al futuro. Si la Fed realmente empieza a recortar, y la liquidez vuelve al mercado, lasaltcoins pueden ser las mayores ganadoras. Pero también son el mayor riesgo.

Por qué importan las criptomonedas: La conexión de los tipos de interés con las bombas de Bitcoin

La liquidez lo es todo en cripto

Para entender por qué el cripto reacciona con tanta fuerza a las noticias sobre los tipos de interés, hay que entender una cosa: el cripto funciona con liquidez.

Cuando el dinero es barato y fluye por el sistema (como durante los años de la pandemia), los activos de riesgo se disparan. Los inversores disponen de más efectivo, los préstamos son más fáciles e incluso los operadores minoristas se sienten más confiados a la hora de buscar ganancias. Eso es exactamente lo que ocurrió en 2020 y 2021. Bitcoin explotó, las altcoins se volvieron locas y nuevos proyectos recaudaron millones de la noche a la mañana.

Todo eso ocurrió porque la pandemia provocó temores de recesión, así que la Fed bajó los tipos de interés y añadió más dólares a la economía.

¿Pero cuando suben los tipos? Eso lo cambia todo.

• Los tipos de interés más altos sacan liquidez del sistema
• Los activos seguroscomo los bonos se vuelven más atractivos
• El endeudamiento se encarece
• Los activos arriesgados, como las criptomonedas, suelen ser los que más sufren

Es por eso que Bitcoin ha luchado durante este ciclo de endurecimiento. A medida que la Fed subía los tipos para luchar contra la inflación, el cripto perdía fuelle. Los precios cayeron, los volúmenes de negociación disminuyeron y el apetito de los inversores se redujo. El capital se trasladó a lugares más seguros y se alejó de las apuestas de alto riesgo.

Ahora, con la Fed cambiando potencialmente hacia la flexibilización, eso podría dar la vuelta al guion de nuevo.

Una rápida mirada atrás: Cuando la Fed ayudó a bombear cripto

Esta película ya la hemos visto antes.

• En 2019, tras un duro mercado bajista en 2018, la Fed comenzó a recortar los tipos de nuevo. Bitcoin respondió rápidamente, duplicando su precio de alrededor de $ 4K a más de $ 8K en cuestión de meses.
• En 2020, cuando COVID golpeó, la Fed redujo drásticamente las tasas a cero y lanzó programas de estímulo masivo. El resultado fue uno de los mayores mercados alcistas de criptomonedas de la historia. Bitcoin pasó de $5K en marzo a más de $60K a finales de 2021. Altcoins y DeFi le siguieron con ganancias aún más explosivas.

El patrón es claro: cuando la Fed afloja la política monetaria, el cripto repunta. No siempre de forma inmediata. No siempre de forma suave. Pero la dirección suele ser alcista.

Es por eso que los operadores están observando a la Fed tan de cerca en este momento. Si estos datos de empleo realmente empujan a la Fed a empezar a recortar de nuevo, podría sentar las bases para una nueva fase en el criptociclo.

Sentimiento de los inversores: Jugando a la defensiva a la espera de la Fed

Un mercado dividido entre el miedo y la oportunidad

En estos momentos, operadores e inversores tratan de encontrar un equilibrio.

El débil informe de empleo sacudió claramente al mercado. Puso de manifiesto las grietas de la economía y desencadenó el miedo a corto plazo. Pero al mismo tiempo, también aumentó las probabilidades de recortes de tipos de la Reserva Federal, que históricamente alimentan los repuntes del riesgo, especialmente en criptomonedas.

Entonces, ¿qué están haciendo los inversores? Estamos viendo una mezcla de cautela y rotación temprana.

• • Algunos operadores se están decantando por Bitcoin como refugio relativamente seguro, especialmente en comparación con las altcoins más especulativas.
  • Otros están retirando dinero hacia stablecoins, esperando al margen señales macro más claras.

Un operador de Wintermute, Jake Ostrovskis, dijo:

«El repunte que vimos fue sobre todo impulsado por las máquinas. Seguimos observando una fuerte demanda de protección a la baja.»

Ese comportamiento muestra que el mercado es cauto, no eufórico. El mercado se está cubriendo y cubriendo sus bases mientras observa lo que hace la Fed a continuación.

Las instituciones observan, pero aún no se lanzan

¿Qué pasa con los institucionales?

Hasta ahora, la respuesta ha sido discreta. No ha habido una oleada repentina de nuevas entradas en los fondos de criptomonedas, pero hay una creciente sensación de que un pivote confirmado de la Fed podría cambiar eso rápidamente. La mayoría de las mesas institucionales siguen estando impulsadas por la macroeconomía. Se preocupan más por la política y la liquidez que por las monedas meme o los ciclos hype.

Si los recortes de tipos comienzan en septiembre o más tarde este otoño, podríamos ver más capital estructurado regresar al espacio. Eso podría incluir fondos de cobertura que aumenten su exposición a Bitcoin, o gestores de activos tradicionales que se sumerjan en ETH y otras grandes capitalizaciones.

Hasta entonces, la mayoría están manteniéndose preparados, manteniendo BTC o efectivo y esperando la luz verde.

Lo que viene: Optimismo cauto, con un ojo puesto en la Fed

Las cifras de empleo estaban equivocadas. Y ahora todo podría cambiar.

El mercado laboral estadounidense no es tan fuerte como pensábamos. Esa única revisión de los datos, que muestra 258.000 empleos menos de lo que se informó originalmente, ya ha cambiado las expectativas en todo Wall Street. Los inversores ya no se preguntan sila Reserva Federal bajará los tipos, sino cuándo.

Ese cambio importa para las criptomonedas. Bitcoin, Ethereum y el mercado en general prosperan cuando la liquidez regresa y las tasas caen. Lo vimos en 2019. Lo vimos en 2020. Y si la Fed comienza a relajarse en respuesta a la debilidad económica, el cripto podría entrar en una nueva fase alcista.

Pero tenemos que ser claros: esto no es una configuración limpia.

La razón de los posibles recortes de tipos no es sólo una inflación débil; es una economía que se debilita. Si el mercado laboral sigue preocupándose o crecen los temores de recesión, eso podría pesar en el sentimiento a través de todos los activos de riesgo, incluyendo cripto. Un giro de la Fed podría ayudar, pero no es la solución definitiva.

Todo el mundo está pendiente de Powell y del próximo movimiento de la Fed. Lo que ocurra en la próxima reunión del FOMC podría marcar la pauta para el resto de 2025:

• ¿Si la Fed confirma que vienen recortes? Espere que el cripto despierte.
• Si aguantan, o vuelve la inflación, espere más acción lateral o bajista..