¿Qué es la liquidación en cripto? Guía para principiantes sobre factores desencadenantes, riesgos y cómo evitarla
Vuk Martinovic
Si operas con criptomonedas el tiempo suficiente, oirás la palabra liquidación una y otra vez. Suele aparecer cuando el mercado se mueve con rapidez, las tasas de financiación se disparan y los operadores con un apalancamiento elevado pierden de repente toda su posición.
¿Por qué se produce? Cómo decide una bolsa cuándo cerrar su operación? Y lo que es más importante, ¿cómo puedes evitarlo?
En esta guía, te lo explicaré:
- Qué significa la liquidación en cripto
- Cómo funciona
- Qué la desencadena
- Cómo evitarlo
También echaré un vistazo a los mapas de calor de liquidación de criptomonedas, que destacan los niveles de precios en los que grandes grupos de operadores podrían ser liquidados. Estas herramientas te ayudan a detectar zonas de riesgo antes de que el mercado llegue a ellas.
¡Comencemos!
Los puntos clave
- La liquidación se produce cuando su garantía ya no puede cubrir sus pérdidas
- El alto apalancamiento y la volatilidad repentina son los desencadenantes más comunes
- Herramientas como los mapas de calor de liquidación de criptomonedas le ayudan a detectar las zonas de peligro
- Una buena gestión del riesgo evita la mayoría de las liquidaciones
Cómo funciona la liquidación en las bolsas de criptomonedas
Cuando operas con apalancamiento, la bolsa te da capital prestado. Para protegerse, la bolsa comprueba constantemente si su garantía es lo suficientemente sólida como para respaldar su posición.
La garantía es el dinero que depositas para abrir la operación. Actúa como un colchón de seguridad, una garantía de que podrá devolver los fondos prestados. Y la bolsa lo utiliza para cubrir posibles pérdidas.
Si ese colchón se vuelve demasiado pequeño, ya no es seguro mantener abierta la posición. Esta comprobación en tiempo real es lo que determina su precio de liquidación.
La mecánica central
Cada intercambio sigue los mismos pasos básicos:
- Usted abre una posición apalancada. Su garantía se convierte en el margen que respalda su operación.
- La bolsa calcula su precio de liquidación. Este es el precio en el que su margen se vuelve demasiado pequeño para mantener la operación abierta.
- Si el mercado se mueve hacia su precio de liquidación, su margen disminuye. Cuanto mayor sea el apalancamiento, más rápido ocurrirá esto.
- Una vez que su margen cae por debajo del requisito de mantenimiento, se activa la liquidación. La bolsa cierra su posición automáticamente al mejor precio disponible.
Todo este proceso ocurre instantáneamente. No necesitas confirmar nada. El sistema se protege saliendo de su operación antes de que su saldo sea negativo.
Diferencias de cambio
Plataformas como Binance, Bybit y OKX utilizan fórmulas ligeramente diferentes para calcular el precio de liquidación. Sin embargo, todas ellas se basan en los mismos elementos:
- Tu precio de entrada
- Tu apalancamiento
- Su importe de garantía
- Su requisito de margen de mantenimiento
Incluso pequeños movimientos de precios pueden desencadenar la liquidación cuando el apalancamiento es alto, por lo que es necesario comprender esta mecánica.
Un ejemplo real de liquidación
La liquidación se hace mucho más fácil de entender con un ejemplo sencillo. Sigamos a un trader principiante desde el momento en que abre una posición hasta el momento en que la liquida.
Paso 1: Apertura de la operación
Anna tiene 100 dólares en su cuenta de futuros. Ella abre una posición larga en Bitcoin con un apalancamiento de 10x.
- Su dinero: 100 $
- Tamaño total de la posición: 1.000 $ (100 $ x 10)
- Precio de entrada: 60.000 $
Ahora controla alrededor de 0,0166 BTC.
Paso 2: Calcular el precio de liquidación
Con un apalancamiento de 10x, una caída de alrededor del 10% puede acabar con su margen. Eso significa que su precio de liquidación es de unos 54.000 dólares.
Si el precio del Bitcoin cae a este nivel, su garantía de 100 dólares desaparece.
Paso 3: El precio se mueve en su contra
Pongamos que Bitcoin baja a 57.000 dólares. Esto es lo que eso significa para Anna:
- Pérdida: unos 50 $
- Margen restante: 50 $
Ya está a medio camino de la liquidación.
Paso 4: La caída continúa
El bitcoin cae hasta los 55.000 dólares.
- Pérdida: unos 83 dólares
- Margen a la izquierda: 17 dólares
Podría añadir más margen aquí pero decide no hacerlo.
Paso 5: Bitcoin alcanza los 54.000 dólares
Su pérdida alcanza aproximadamente los 100 dólares, que es todo su margen. La bolsa liquida inmediatamente su posición.
Paso 6: Qué significa la liquidación
Sus 100$ se pierden. La bolsa cierra la posición automáticamente porque no quedan garantías para cubrir más pérdidas.
Por qué Anna fue liquidada
Anna se liquidó porque:
- Utilizó un elevado apalancamiento, lo que situó su precio de liquidación muy cerca.
- No añadió margen extra cuando la operación se movió en su contra.
- El mercado siguió cayendo, sin dejar margen a su posición para recuperarse.
Esto demuestra cómo incluso las oscilaciones normales de los precios pueden liquidar una operación apalancada cuando el margen es pequeño.
Ahora, imagina el mismo escenario, pero a una escala mucho mayor. Y en lugar de una sola persona, son muchas las que son liquidadas, causando pérdidas millonarias.
Desencadenantes habituales de la liquidación
Las liquidaciones suelen ocurrir cuando el mercado se mueve más rápido o más lejos de lo que un trader espera. Los principiantes a menudo piensan que la liquidación está causada sólo por la «mala suerte», pero en realidad, varios factores predecibles aumentan el riesgo.
Si comprende estos factores desencadenantes, le resultará mucho más fácil mantenerse a salvo cuando utilice el apalancamiento.
Alto apalancamiento
Un apalancamiento alto reduce la distancia entre su precio de entrada y su precio de liquidación. Incluso un pequeño movimiento en tu contra puede acabar con tu garantía.
Por ejemplo, una posición con un apalancamiento de 20 veces puede liquidarse con una oscilación del precio de sólo unos pocos puntos porcentuales.
Volatilidad repentina
Los mercados de criptomonedas a menudo se mueven en picos o caídas bruscas, especialmente durante eventos noticiosos, cambios en las tasas de financiación o liquidaciones importantes en otras bolsas. Cuando aumenta la volatilidad, los niveles de liquidación se ven afectados mucho más rápido.
Falta de liquidez o brechas rápidas en los precios
Durante los periodos de poca liquidez, los precios pueden saltar de un nivel a otro sin negociar mucho entre medias. Estos saltos pueden saltarse las órdenes de Stop Loss y empujar las posiciones directamente a la liquidación.
Margen insuficiente
Si un operador no añade garantías adicionales cuando el mercado se mueve en su contra, su margen puede caer por debajo del requisito de mantenimiento.
En ese momento, la bolsa no tiene más remedio que cerrar la operación.
Riesgos de la liquidación en cripto
La liquidación no es sólo un pequeño contratiempo. Para los principiantes, puede acabar completamente con una cuenta si no entienden lo rápido que pueden moverse las operaciones apalancadas.
Antes de utilizar márgenes o futuros, debe conocer los principales riesgos que conllevan.
Perder todo el margen
Cuando se liquida una posición, la bolsa utiliza su garantía para cubrir la pérdida. En la mayoría de los casos, esto significa que pierdes todo el dinero que pusiste en la operación. Incluso si el mercado se recupera más tarde, la posición ya está cerrada y no se puede volver a abrir.
Deslizamiento de precios durante movimientos rápidos
Durante las oscilaciones bruscas del mercado, el precio al que la bolsa cierra su posición puede ser peor de lo esperado. Este deslizamiento puede aumentar la pérdida y acelerar la rapidez con la que desaparece su margen.
Liquidaciones en cascada
Las liquidaciones suelen desencadenar más liquidaciones. Cuando muchos operadores apalancados tienen precios de liquidación similares, una caída rápida puede desencadenar una reacción en cadena. Esto puede empujar los precios aún más abajo y causar salidas forzadas adicionales a través de diferentes bolsas.
Presión emocional y malas decisiones
Después de una liquidación, muchos operadores intentan «recuperarla» inmediatamente. Esto puede llevar a un trading emocional, a un apalancamiento aún mayor y a más pérdidas. Una vez que un trader se vuelve emocional, es mucho más difícil mantener la disciplina.
Estrategias para evitar la liquidación
La liquidación no es aleatoria. La mayoría de las salidas forzosas se producen porque los operadores asumen demasiados riesgos. Con unos sencillos hábitos, los principiantes pueden proteger sus saldos y reducir las posibilidades de perder todo su margen.
Utilizar un apalancamiento menor
El apalancamiento parece atractivo porque aumenta el tamaño de su posición. Pero un apalancamiento alto también acerca peligrosamente tu precio de liquidación.
Utilizar un apalancamiento bajo o moderado le da a su operación más espacio para moverse sin ser liquidada.
Añade margen extra cuando sea necesario
Si el mercado empieza a moverse en su contra, añadir un poco más de garantía puede aumentar su colchón.
Esto reduce la posibilidad de alcanzar el nivel de margen de mantenimiento. También le da a su operación más flexibilidad durante la volatilidad temporal.
Utilizar órdenes de stop loss
Un stop-loss cierra su operación antes de que se alcance el precio de liquidación. Te permite controlar cuánto quieres perder en lugar de dejar que la bolsa decida.
Si eres principiante, los Stop Loss son una de las herramientas más potentes para evitar grandes pérdidas.
Evita operar durante periodos de volatilidad extrema
Las noticias importantes, los picos repentinos de financiación y los anuncios inesperados pueden desencadenar grandes velas en el gráfico. Durante estos momentos, los precios de liquidación se alcanzan con mayor frecuencia. Los principiantes deben evitar entrar en nuevas operaciones cuando el mercado se siente inestable.
Mantener tamaños de posición razonables
Una posición grande requiere más margen y conlleva más riesgo. Las posiciones más pequeñas son más fáciles de gestionar y es menos probable que alcancen rápidamente el precio de liquidación. A los principiantes les suele ir mejor operar con posiciones pequeñas hasta que adquieren más experiencia.
¿Qué es un mapa de calor de liquidación de criptomonedas?
Un mapa de calor de liquidación de criptomonedas es una herramienta visual que muestra dónde grandes grupos de traders tienen sus precios potenciales de liquidación.
Subraya los niveles de precios donde podrían producirse liquidaciones forzosas si el mercado se mueve hacia esas zonas. Para los principiantes, es una de las formas más sencillas de ver dónde podría volverse inestable el mercado.
La mayoría de los mapas de calor utilizan colores para mostrar lo densos que son estos niveles de liquidación:
- Los colores fríos (azul o verde) significan menos órdenes de liquidación
- Los colores cálidos (amarillo, naranja, rojo) significan que muchas posiciones podrían liquidarse allí
Cuando mire un mapa de calor, piense en él como un «mapa de riesgo». Cuanto más brillante sea el área, más apalancados están los operadores sentados en ese precio.
Por qué son importantes los mapas de calor
Los mapas de calor de liquidación ayudan a los operadores a comprender:
- Hacia dónde podría moverse el mercado a continuación. Los precios suelen gravitar hacia grandes grupos porque representan zonas con gran actividad de negociación.
- Dónde es probable que se produzcan estrangulamientos. Un grupo grande por encima del precio actual puede provocar un estrangulamiento en corto. Un cluster por debajo puede provocar un squeeze largo.
Estos conocimientos ayudan a los principiantes a evitar entrar en operaciones cerca de zonas de precios peligrosas.
Cómo utilizar los mapas de calor de liquidación como principiante
Identificar grandes grupos de liquidación
Busque zonas brillantes en el mapa de calor. Estas zonas muestran dónde se liquidarían muchas posiciones si el mercado alcanzara ese nivel. Cuando vea un grupo fuerte por encima o por debajo del precio actual, trátelo como una zona de interés.
Evite entrar en operaciones cerca de clusters fuertes.
Entrar en una posición justo delante de un gran cluster es arriesgado. Si el mercado toca esa zona, las liquidaciones pueden empujar el precio más lejos y más rápido de lo que usted espera.
Los principiantes deben colocar las entradas y los stop-loss alejados de estas densas regiones.
Atención a las zonas de compresión
Si un enorme cúmulo se sitúa por encima del precio, las posiciones cortas se vuelven vulnerables. Si el precio sube a esa zona, puede producirse un short squeeze, obligando a los cortos a cerrar y empujando el precio al alza. La misma idea se aplica a los estrangulamientos de posiciones largas cuando un grupo grande se sitúa por debajo del precio.
Utilizar mapas de calor con indicadores simples
No necesitas una estrategia completa para usar mapas de calor. Combínalos con herramientas básicas como el soporte y la resistencia. Si un nivel de resistencia fuerte se alinea con una zona de liquidación brillante, esa área puede actuar como un imán para el precio.
Busque cambios repentinos
Los mapas de calor se actualizan en tiempo real. Si aparece una nueva zona brillante, suele significar que un gran número de operadores abrieron nuevas posiciones apalancadas. Esto puede indicar un aumento de la volatilidad.
Los mayores eventos de liquidación en la historia de las criptomonedas
Marzo de 2020: El crash de COVID
Durante el pánico del mercado global en marzo de 2020, Bitcoin cayó más del 40 por ciento en un solo día. Los mercados de futuros vieron cómo miles de millones de dólares en posiciones largas se esfumaban a medida que los precios caían bruscamente. Este acontecimiento se recuerda a menudo como uno de los primeros ejemplos de lo peligroso que puede ser un alto apalancamiento en cripto.
Mayo de 2021: El mercado alcista con apalancamiento excesivo
En mayo de 2021, la racha alcista de las criptomonedas dio un giro repentino. Bitcoin cayó de más de 50.000 dólares a menos de 32.000 dólares en cuestión de días. En ese momento, muchos operadores estaban utilizando un apalancamiento extremadamente alto. Esto condujo a una de las mayores olas de liquidación que el mercado había visto nunca, con miles de millones perdidos en horas.
2022: Terra (LUNA) colapso
Cuando el ecosistema Terra colapsó, tanto LUNA como UST entraron en caída libre. La velocidad del desplome desencadenó enormes liquidaciones en todas las bolsas, acabando con las posiciones largas en múltiples activos. Este acontecimiento demostró lo rápido que puede romperse el apalancamiento cuando fracasa un gran proyecto.
2022: Fracaso de FTX
El colapso de FTX conmocionó a todo el mercado. La liquidez desapareció, la volatilidad estalló y muchos operadores de futuros se vieron atrapados en súbitas brechas de precios. Esto creó un pico de liquidación masiva, especialmente en altcoins que dependían en gran medida de FTX para el volumen de negociación.
Pensamientos finales
La liquidación es uno de los mayores riesgos en el comercio de criptomonedas, especialmente para los principiantes que todavía están aprendiendo cómo funciona el apalancamiento. El mercado puede moverse rápidamente, e incluso pequeñas oscilaciones de precios pueden empujar una posición apalancada hacia su precio de liquidación.
Los traders pueden evitar muchos errores comunes:
- Entender cómo se producen las liquidaciones
- Qué las desencadena
- Cómo leer herramientas como los mapas de calor de las liquidaciones
La clave es mantenerse paciente, mantener tamaños de posición razonables y nunca arriesgar más de lo que pueda permitirse perder.
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