TradFi adotta la crittografia: Le piattaforme native di cripto sono condannate?

Gli scambi di criptovalute hanno già superato il loro apice? Con le autorità di regolamentazione che hanno aperto le porte ai giganti di Wall Street per la negoziazione di Bitcoin ed Ethereum, la domanda non è se lo scontro tra TradFi e DeFi ci sarà o meno. Si tratta di capire se le piattaforme cripto-native potranno sopravvivere all’impatto.

La finanza tradizionale ha dalla sua parte la storia, la fiducia e la regolamentazione. Le piattaforme cripto hanno innovazione, velocità e portata globale. Ma con il Nasdaq, il NYSE e il CME che si preparano a entrare nel mercato spot delle criptovalute, la competizione è appena diventata reale.

Quindi, Coinbase e Binance sono il futuro o stanno per essere surclassati sul loro stesso terreno? Cerchiamo di capirlo.

Che cos’è TradFi?

TradFi è l’abbreviazione di “finanza tradizionale”. È il sistema con cui tutti siamo cresciuti: banche, borse, compagnie di assicurazione e autorità di regolamentazione. .

<È l’infrastruttura monetaria che esiste da secoli, costruita sulla fiducia, sulla sorveglianza e su una montagna di regole.

Nella TradFi, i vostri risparmi sono depositati in un conto bancario, le vostre azioni sono scambiate al NYSE e il vostro fondo pensione è gestito da qualcuno che risponde alle autorità di regolamentazione. È un sistema strutturato, lento a cambiare e, a seconda di chi lo chiede, rassicurante e stabile o frustrantemente obsoleto.

Il punto chiave: il TradFi si basa sulla regolamentazione e sulla fiducia nelle istituzioni. Non siete voi a detenere i vostri beni, ma la vostra banca o il vostro broker. E se da un lato questo rende più difficile “perdere tutto da un giorno all’altro”, dall’altro significa che state giocando all’interno di un sistema strettamente controllato.

La TradaFi incontra la criptovaluta: Via libera della SEC e della CFTC

Gli scambi di criptovalute non sono esattamente una novità: sapete già come funzionano. Ciò che è nuovo è chi sta per unirsi alla festa. Il 2 settembre, la SEC e la CFTC hanno annunciato di essere pronte a consentire il trading di criptovalute a pronti sulle borse registrate negli Stati Uniti.

Traduzione: colossi come il NYSE, il Nasdaq e il CME potrebbero presto quotare Bitcoin, Ethereum e altro ancora, proprio accanto ad azioni e futures.

Questo è un grande affare. Significa che le istituzioni e gli investitori comuni potranno acquistare criptovalute sulle stesse piattaforme che già utilizzano per negoziare Apple o Tesla. Niente nuove app, niente iscrizioni losche, niente spiegazioni al proprio commercialista su cosa sia un DEX. Basta accedere, cliccare su “compra” e il gioco è fatto.

Più è facile fare qualcosa, più persone lo faranno. E questo è lo sblocco definitivo: criptovalute su binari TradFi familiari, disponibili 24 ore su 24, 7 giorni su 7, senza il bagaglio di imparare un sistema completamente nuovo.

Quello che sembra un noioso aggiornamento normativo potrebbe finire per essere il passo più importante verso l’adozione di massa.

TradFi vs DeFi: Il vero confronto

Con la SEC e la CFTC che aprono le porte del mercato delle criptovalute a Wall Street, il campo di battaglia si sposta. Non si tratta più solo di TradFi contro Coinbase, ma di TradFi contro l’intero ecosistema degli scambi di criptovalute, compresi gli operatori DeFi come Uniswap.

Per le borse centralizzate come Binance e Coinbase, la minaccia è ovvia. Se gli investitori possono acquistare Bitcoin direttamente sul Nasdaq con lo stesso broker che già usano per le azioni, perché preoccuparsi di creare un conto altrove? La convenienza e la fiducia potrebbero far defluire rapidamente la liquidità dalle piattaforme cripto-native.

Anche la DeFi non è immune. Uniswap e altri exchange decentralizzati hanno costruito il loro fascino sull’apertura e sull’accesso peer-to-peer. Ma se gli utenti mainstream possono ottenere gli stessi token su binari altamente regolamentati e approvati dalle istituzioni, la narrativa del “selvaggio west” inizia a perdere il suo fascino, soprattutto per coloro che danno più valore alla sicurezza che alla sperimentazione.

Il cambiamento non ucciderà di certo gli scambi di criptovalute, ma alza l’asticella.

Il vantaggio di TradFi rispetto alle piattaforme di criptovalute

È vero che le borse di criptovalute hanno avuto più della loro parte di disastri: *inizia a contare le dita* Mt. Gox è crollata, FTX è implosa. Anche Binance è costantemente nel mirino delle autorità di regolamentazione. Ogni fallimento intacca la fiducia del pubblico e rende più difficile per i nuovi utenti giustificare il trasferimento del proprio denaro su piattaforme cripto-native.

La lista delle bandiere rosse è lunga:

• Crolli di alto profilo che hanno spazzato via miliardi di fondi degli utenti.
• Hacking e rotture di scatole che hanno prosciugato la liquidità ed eroso la fiducia.
• Modelli di business traballanti costruiti su leva finanziaria e incentivi non sostenibili.
• Risarcimenti normativi che possono bloccare i servizi per giorni.
• Un crescente gap di fiducia rispetto alle istituzioni finanziarie consolidate.

Ora si aggiunge la voce di TradFi. Se siete un investitore che sta decidendo tra Coinbase e il NYSE, uno si presenta con un decennio di scandali e incertezze, l’altro con secoli di regolamentazione e fiducia istituzionale. Il confronto non è lusinghiero per le criptovalute.

Perché nemmeno TradFi è perfetto

Certo, Wall Street ha la fiducia, la regolamentazione e gli abiti firmati. Ma la TradFi non è impeccabile: semplicemente fallisce in modi diversi. I crolli di banche come Lehman Brothers o SVB hanno dimostrato che “too big to fail” è più uno slogan di marketing che la verità. Le commissioni nascoste e le strutture opache rendono difficile per i clienti sapere per cosa stanno effettivamente pagando. E non dimentichiamo il ritmo glaciale dell’innovazione: l’app della vostra banca è ancora peggiore di una startup fintech di cinque anni.

Ecco la parte che TradFi non può semplicemente replicare: le piattaforme cripto-native non sono solo luoghi di scambio. Sono ecosistemi. Oltre all’acquisto e alla vendita di token, offrono:

• Portafogli per la custodia e la proprietà diretta degli asset.
• Impegni per guadagnare ricompense per la sicurezza delle reti.
• Yield farming e pool di liquidità che trasformano gli asset inattivi in flussi di reddito.
• Mercati NFT, integrazioni di giochi e lanci di token che espandono la criptovaluta oltre la pura finanza.
• Governance on-chain, dove gli utenti possono effettivamente votare sull’evoluzione delle piattaforme.

Le borse della TradiFi possono offrire un’esposizione a Bitcoin ed Ethereum, ma è improbabile che introducano a breve il DeFi yield farming o il voto DAO. Il loro playbook è incentrato sulla conformità e su prodotti già noti, non su esperimenti discutibili.

Ecco il punto cruciale: il paradosso di Satoshi si aggrava. L’adozione di massa potrebbe richiedere alla criptovaluta di incontrare TradFi a metà strada, ma più si avvicina ai binari mainstream, più si allontana dalla decentralizzazione – il principio stesso su cui la criptovaluta è stata costruita.

Le piattaforme cripto sono condannate?

Quindi, Coinbase, Binance e gli altri hanno i giorni contati? Non necessariamente, ma il panorama sta cambiando rapidamente. Una volta che le borse di TradFi come Nasdaq e CME inizieranno a offrire il trading a pronti di Bitcoin ed Ethereum, le piattaforme di criptovalute perderanno il loro monopolio di accesso. Per molti investitori, l’acquisto di criptovalute sullo stesso schermo dove già negoziano le azioni sarà più sicuro e semplice. Questo è il vantaggio di TradFi: fiducia e convenienza.

Ma il fatto è che le piattaforme di criptovalute non sono solo negozi di “compravendita”. Sono ecosistemi con strumenti di staking, lending, yield farming, lancio di token e governance. Sono cose che TradFi non adotterà a breve perché troppo sperimentali (e troppo complicate per i regolatori). Il futuro probabilmente non è uno scenario “o” o “o”. 

Invece, vedremo:

• TradFi che gestisce l’adozione di massa offrendo un accesso sicuro e regolamentato ai principali asset.
• Piattaforme cripto-native che guidano l’innovazione con DeFi, NFT, DAO e tutto ciò che è troppo selvaggio per Wall Street.
• Un sistema ibrido dove gli utenti rimbalzano tra i due a seconda della loro propensione al rischio, ai rendimenti e alla libertà.

Quindi no, le borse delle criptovalute non sono condannate. Ma il loro ruolo cambierà. Competere con TradFi significa aumentare gli standard, costruire la fiducia e puntare maggiormente su ciò che le rende uniche: decentralizzazione e innovazione. Quelli che non riescono a evolversi? Saranno dimenticati, assorbiti dallo stesso sistema che hanno cercato di sostituire.

Pensieri finali

La drammatica apparizione di TradFi nell’arena delle criptovalute non è la fine della storia, ma piuttosto l’inizio di un nuovo capitolo. .

Wall Street può portare al tavolo scala, conformità e fiducia, ma non sostituirà la creatività e l’apertura che hanno reso la cripto eccitante in primo luogo.

In definitiva, non si tratta di TradFi contro cripto. È TradFi con le criptovalute. La domanda è se piattaforme come Binance, Coinbase e Uniswap possano evolversi abbastanza velocemente da rimanere rilevanti in un mercato in cui la vecchia guardia ha appena imparato qualche nuovo trucco.