暗号通貨を長く取引していると、清算という言葉を何度も耳にすることになる。これは通常、市場が急速に動き、資金調達レートが急上昇し、高いレバレッジをかけたトレーダーが突然ポジション全体を失うときに現れます。
なぜ起こるのでしょうか？取引所はどのようにして取引をクローズするタイミングを決めるのでしょうか？そしてもっと重要なことは、どうすればそれを避けることができるかということです。
このガイドでは、以下について説明します。
- 暗号における清算の意味
- どのように機能するか
- 何が引き金になるのか
- それを避けるには
大規模なトレーダーグループが清算される可能性のある価格水準を強調する、暗号清算ヒートマップも見ていきます。これらのツールは、市場がリスクゾーンに到達する前に、リスクゾーンを発見するのに役立ちます。
さっそく始めましょう！
主な要点
- 清算は、担保が損失をカバーできなくなったときに起こります
- 高レバレッジと突然の変動が最も一般的な引き金です
- 暗号清算ヒートマップのようなツールは、危険なゾーンを見つけるのに役立ちます
- 優れたリスク管理は、ほとんどの清算を防ぎます
暗号取引所における清算の仕組み
レバレッジ取引を行う場合、取引所は借入資本を提供します。自身を保護するために、取引所は常にあなたの担保があなたのポジションをサポートするのに十分な強度があるかどうかをチェックします。
担保とは、取引を開始するために預ける資金のことです。これは、借りた資金を返すことができるという保証、安全バッファとして機能します。また、取引所は潜在的な損失をカバーするためにこれを使用します。
そのバッファが小さくなりすぎると、ポジションをオープンにしておくことはもはや安全ではなくなります。このリアルタイムのチェックによって、清算価格が決定されます。
コアの仕組み
すべての取引所は同じ基本ステップを踏みます。
- レバレッジをかけたポジションを建てる。担保が取引を支える証拠金になります。
- 取引所は清算価格を計算します。これは、取引を開いたままにするには証拠金が少なくなりすぎる価格です
- 市場が清算価格に向かって移動すると、証拠金は減少します。レバレッジが高ければ高いほど、この現象は早く起こります。
- 証拠金が維持要件を下回ると、清算が開始されます。取引所は、利用可能な最良の価格で自動的にポジションを決済します。
このプロセスはすべて瞬時に行われます。あなたは何も確認する必要はありません。残高がマイナスになる前に取引を終了することで、システムは自身を保護します。
為替差益
Binance、Bybit、OKXのようなプラットフォームは、清算価格を計算するためにわずかに異なる式を使用しています。しかし、これらはすべて同じ要素に依存しています。
- あなたのエントリー価格
- レバレッジ
- あなたの担保金額
- 必要な維持証拠金
レバレッジが高い場合、小さな値動きでも清算の引き金になることがあります。
実際の清算の例
清算は簡単な例で理解しやすくなります。ある初心者トレーダーがポジションを持った瞬間から清算されるまでを追ってみましょう。
ステップ1：取引を開始する。
Annaは先物口座に100ドルを持っています。彼女は10倍のレバレッジでビットコインのロングポジションを開きます。
- 彼女の資金：100ドル
- 合計ポジションサイズ：1000ドル（100ドル×10）
- エントリー価格：60,000ドル
彼女は現在、約0.0166 BTCをコントロールしています。
ステップ 2: 清算価格を計算する
10倍のレバレッジをかけると、約10％の下落で彼女のマージンは帳消しになります。つまり、彼女の清算価格はおよそ54,000ドルです。
ビットコインの価格がこのレベルまで下落すると、彼女の100ドルの担保はなくなります。
ステップ3：価格が彼女に不利に動く
ビットコインが57,000ドルに下落したとしましょう。これがアンナにとって何を意味するかは次のとおりです。
- 損失：約50ドル
- マージンの残り：50ドル
彼女はすでに清算の半分まで来ている。
ステップ4：下落は続く
ビットコインは55,000ドルまで下落。
- 損失：約83ドル
- マージン左：17ドル
- 彼女はここにマージンを追加することもできたが、そうしなかった。
ステップ 5: ビットコインが54,000ドルに到達
彼女の損失は、証拠金全額であるおよそ100ドルに達します。取引所は直ちに彼女のポジションを清算します。
ステップ6：清算の意味
彼女の100ドル全額が失われます。さらなる損失をカバーする担保が残っていないため、取引所は自動的にポジションを閉じます。
アンナはなぜ清算されたのか
アンナが清算された理由は以下の通りです。
- 彼女は高いレバレッジを使用していたため、清算価格が非常に近かった
- 相場は下がり続け、彼女のポジションは回復する余地がありませんでした。
これは、証拠金が少ない場合、通常の価格変動でさえレバレッジ取引を清算できることを示しています。
さて、同じシナリオを想像してみてください。そして、たった一人ではなく、多くの人が清算され、何百万もの損失を出すのです。
清算の一般的なきっかけ
清算は通常、市場がトレーダーの予想よりも速く、あるいは大きく動いたときに起こります。初心者は、清算が「不運」によってのみ引き起こされると考えがちですが、実際には、いくつかの予測可能な要因がリスクを高めます。
これらのトリガーを理解すれば、レバレッジを使用する際に安全性を保つことが非常に容易になります。
高レバレッジ
高いレバレッジは、エントリー価格と清算価格の間の距離を縮めます。わずかな不利な動きでも、担保を帳消しにしてしまう可能性があります。
例えば、レバレッジ20倍のポジションは、わずか数パーセントの価格変動で清算される可能性があります。
突然のボラティリティ
クリプト市場は、特にニュースイベント、資金調達レートの変更、または他の取引所での大規模な清算の際に、急激な急上昇や急落で動くことがよくあります。ボラティリティが高まると、清算レベルがより速くヒットします。
流動性が低い、または価格差が激しい
流動性の低い時期には、価格があるレベルから別のレベルに飛び、その間にあまり取引が行われないことがあります。このようなギャップは、ストップロス（損切り）注文を飛び越え、ポジションをそのまま清算に追い込む可能性があります。
証拠金不足
市場が不利に動いたときにトレーダーが追加の担保を追加しなければ、証拠金が維持要件を下回る可能性があります。
その時点で、取引所は取引をクローズするしかありません。
暗号における清算のリスク
清算は単なる小さな後退ではありません。初心者の場合、レバレッジ取引がどの程度のスピードで動くかを理解していないと、完全に口座を消し去る可能性があります。
信用取引や先物を利用する前に、主なリスクを認識しておく必要があります。
証拠金全額を失う
ポジションが清算されると、取引所は損失をカバーするためにお客様の担保を使用します。ほとんどの場合、これは取引に投入した資金をすべて失うことを意味します。後に市場が回復したとしても、ポジションはすでに決済されており、再開することはできません。
高速移動中の価格スリッページ
市場の急変動時には、取引所がポジションを閉じる価格が予想よりも悪くなることがあります。このスリッページによって損失が拡大し、証拠金がなくなるスピードが速くなります。
カスケード清算
清算がさらなる清算を引き起こすことはよくあります。多くのレバレッジを効かせたトレーダーが同じような清算価格を持っている場合、急激な下落が連鎖反応を引き起こす可能性があります。これは価格をさらに押し下げ、さまざまな取引所でさらなる強制退場を引き起こす可能性があります。
感情的なプレッシャーと誤った決断
清算後、多くのトレーダーはすぐに「取り戻そう」とします。これは感情的な取引、さらに高いレバレッジ、さらに多くの損失を招く可能性があります。いったんトレーダーが感情的になってしまうと、規律を守ることが非常に難しくなります。
清算を避けるための戦略
清算は無作為ではありません。ほとんどの強制終了は、トレーダーがリスクを取りすぎるために起こります。いくつかの簡単な習慣で、初心者は自分の残高を守り、証拠金全額を失う可能性を減らすことができます。
低いレバレッジを使う
レバレッジはポジションのサイズを大きくするので魅力的に見えます。しかし、レバレッジを高くすると、清算価格が危険なほど近づきます。
低レバレッジまたは中程度のレバレッジを使用することで、清算されることなく取引に余裕が生まれます。
必要に応じて余分なマージンを追加する
市場が不利に動き始めた場合、もう少し担保を追加することでバッファを増やすことができます。
これにより、維持証拠金レベルに達する可能性が低くなります。また、一時的なボラティリティの間により柔軟な取引が可能になります。
ストップロス注文を利用する
ストップロスは、清算価格に達する前に取引を終了します。取引所の判断に任せるのではなく、損失額をコントロールすることができます。
初心者の場合、ストップロス（損切り）は大きな損失を防ぐ最も強力な手段の一つです。
極端なボラティリティの間は取引を避ける
大きなニュースイベント、突然の資金急増、予期せぬ発表は、チャート上の大きなローソク足を引き起こす可能性があります。このような時、清算価格がヒットすることが多くなります。初心者は、市場が不安定に感じられるときは、新しい取引に入るのを避けるべきです。
ポジションサイズを適切に保つ
大きなポジションはより多くの証拠金を必要とし、より大きなリスクを伴います。小さなポジションの方が管理しやすく、すぐに清算価格に達する可能性も低くなります。初心者は、経験を積むまでは、小さなポジションで取引した方が良い場合が多い。
暗号清算ヒートマップとは何ですか？
暗号清算ヒートマップは、大規模なトレーダーグループが清算価格の可能性がある場所を示す視覚的なツールです。
市場がそのゾーンに移動した場合、強制清算が発生する可能性のある価格水準を強調表示します。初心者にとっては、市場が不安定になる可能性のある場所を確認する最も簡単な方法の1つです。
ほとんどのヒートマップは、これらの清算レベルがどの程度密集しているかを示すために色を使用しています:。
- クールな色 (青または緑) は、清算注文が少ないことを意味します
- 暖かい色（黄色、オレンジ、赤）は、多くのポジションがそこで一掃される可能性があることを意味します
ヒートマップを見るときは、”リスクの地図 “と考えてください。エリアが明るいほど、レバレッジをかけたトレーダーがその価格に座っていることを意味します。
ヒートマップが重要な理由
清算ヒートマップはトレーダーの理解を助けます。
- 市場が次に動く可能性のある場所取引活動が活発な地域を表すため、価格はしばしば大きなクラスターに引き寄せられます
- 清算の連鎖が起こりうる場所 ブライトゾーンがヒットすると、多くのポジションが一度に決済されるため、値動きが加速する可能性があります
- スクイーズが起こりやすい場所 現在の価格より上に大きなクラスターがあると、ショートのスクイーズにつながる可能性があります。
これらの洞察は、初心者が危険な価格帯の近くで取引に入るのを避けるのに役立ちます。
初心者が清算ヒートマップを使用する方法
大規模な清算クラスターを特定する
ヒートマップ上の明るいエリアを探します。これらのゾーンは、市場がそのレベルに達した場合、多くのポジションが一掃される場所を示しています。現在の価格の上または下に強いクラスターがある場合、それを関心のあるエリアとして扱います。 ヒートマップで明るいエリアを探します。
強いクラスターの近くで取引に入るのは避ける
大きなクラスターの目の前でポジションを持つことは危険です。市場がその領域に触れると、清算によって価格が予想よりもさらに速く押し上げられる可能性があります。
初心者は、エントリーとストップロス（損切り）をこれらの密集地域から離れた場所に置くべきです。
スクイーズゾーンに注意
価格の上に巨大なクラスターがある場合、ショートポジションは脆弱になります。価格がその領域まで上昇すると、ショートスクイーズが起こり、ショートは強制的に決済され、価格は上昇します。同じ考え方が、大きなクラスターが価格の下に位置する場合のロングのスクイーズにも当てはまります。
シンプルなインジケーターでヒートマップを使う
ヒートマップを使うのに完全な戦略は必要ありません。支持線と抵抗線のような基本的なツールと組み合わせてください。強い抵抗線が明るい清算ゾーンと並んでいる場合、そのエリアは価格の磁石のように作用するかもしれません。
突然の変化を探す
ヒートマップはリアルタイムで更新されます。新しい明るいゾーンが現れたら、それは多くのトレーダーが新しいレバレッジポジションを開いたことを意味します。これは、今後のボラティリティの上昇を示唆するものです。
暗号史上最大の清算イベント
2020年3月：COVIDの暴落
2020年3月の世界的な市場パニックの際、ビットコインは1日で40％以上下落した。先物市場では、価格が急落したため、数十億ドルのロングポジションが一掃された。この出来事は、暗号において高レバレッジがいかに危険であるかを示す最も初期の例として記憶されることが多い。
2021年5月：過剰レバレッジの強気市場
2021年5月、暗号の強気相場は突然転換した。ビットコインは50,000ドル以上から数日で32,000ドル以下に下落した。当時、多くのトレーダーが極めて高いレバレッジを使用していた。このため、市場はこれまでに見たこともないような大規模な清算の波に見舞われ、数時間で数十億ドルが失われた。
2022: Terra (LUNA)の崩壊
テラの生態系が崩壊したとき、LUNAとUSTの両方が自由落下した。暴落のスピードは取引所全体で大規模な清算を引き起こし、複数の資産のロングポジションを一掃した。この出来事は、大きなプロジェクトが失敗したときにレバレッジがいかに早く崩壊するかを示した。
2022: FTXの失敗
FTXの破綻は市場全体に衝撃を与えた。流動性は消え、ボラティリティは爆発し、多くの先物トレーダーが突然の価格ギャップに巻き込まれた。これは、特に取引量をFTXに大きく依存していたアルトコインにおいて、大規模な清算スパイクを生み出しました。
最後に思うこと
清算は、特にレバレッジの仕組みをまだ学んでいない初心者にとって、暗号取引における最大のリスクの1つです。市場は素早く動く可能性があり、小さな価格変動でさえ、レバレッジをかけたポジションを清算価格に向かって押し上げる可能性があります。
トレーダーは、以下の方法で多くの一般的な間違いを避けることができます。
- 清算がどのように起こるかを理解する
- 何が引き金になるのか
- 清算ヒートマップのようなツールの読み方
重要なのは、忍耐強く、ポジションの大きさを適切に保ち、失う可能性がある以上のリスクを決して負わないことです。
