암호화폐를 충분히 오래 거래하면 청산이라는 단어를 반복해서 듣게 됩니다. 보통 시장이 빠르게 움직이고 펀딩 금리가 급등하며 레버리지가 높은 트레이더가 갑자기 전체 포지션을 잃을 때 나타납니다.
왜 이런 일이 발생하나요? 거래소는 언제 거래를 청산할지 어떻게 결정하나요? 그리고 더 중요한 것은 어떻게 피할 수 있을까요?
이 가이드에서는 다음과 같이 설명합니다.
- 암호화폐에서 청산이란 무엇인가요
- 어떻게 작동하는가
- 유발 요인
- 피하는 방법
또한 대규모 트레이더 그룹이 청산될 수 있는 가격 수준을 강조하는 암호화폐 청산 히트맵을 살펴볼 것입니다. 이러한 도구는 시장이 위험 지대에 도달하기 전에 위험 지대를 파악하는 데 도움이 됩니다.
시작해 보겠습니다!
주요 요점
- 청산은 담보가 더 이상 손실을 감당할 수 없을 때 발생합니다
- 높은 레버리지와 급격한 변동성이 가장 흔한 트리거입니다
- 암호화폐 청산 히트맵과 같은 도구로 위험 구간을 파악할 수 있습니다
- 좋은 리스크 관리는 대부분의 청산을 방지합니다
암호화폐 거래소에서 청산이 작동하는 방식
레버리지로 거래할 때 거래소는 빌린 자본을 제공합니다. 거래소는 자신을 보호하기 위해 담보가 포지션을 지탱할 수 있을 만큼 충분한지 지속적으로 확인합니다.
담보는 거래를 개시하기 위해 예치하는 돈입니다. 이는 빌린 자금을 반환할 수 있다는 것을 보장하는 안전장치 역할을 합니다. 그리고 거래소는 잠재적 손실을 충당하는 데 사용합니다.
이 버퍼가 너무 작아지면 해당 포지션은 더 이상 오픈 상태로 유지하기에 안전하지 않습니다. 이 실시간 확인이 청산 가격을 결정합니다.
핵심 메커니즘
모든 거래소는 동일한 기본 단계를 따릅니다.
- 레버리지 포지션을 개설합니다. 담보가 거래를 지원하는 증거금이 됩니다.
- 거래소에서 청산 가격을 계산합니다. 이는 거래를 유지하기에는 증거금이 너무 작아지는 가격입니다.
- 시장이 청산가 쪽으로 움직이면 마진이 떨어집니다. 레버리지가 높을수록 이런 현상이 더 빨리 발생합니다.
- 증거금이 유지 요건 아래로 떨어지면 청산이 트리거됩니다. 거래소는 최적의 가격으로 포지션을 자동으로 청산합니다.
이 모든 과정은 즉시 진행됩니다. 아무것도 확인할 필요가 없습니다. 시스템은 잔액이 마이너스가 되기 전에 거래를 종료하여 스스로를 보호합니다.
교환 차액
Binance, Bybit, OKX와 같은 플랫폼은 청산 가격을 계산할 때 약간 다른 공식을 사용합니다. 그러나 모두 동일한 요소에 의존합니다.
- 진입 가격
- 레버리지
- 담보 금액
- 유지 증거금 요건
레버리지가 높을 때는 작은 가격 변동에도 청산이 발생할 수 있으므로 이러한 메커니즘을 이해해야 합니다.
실제 청산 예시
청산은 간단한 예시를 통해 이해하기가 훨씬 쉬워집니다. 초보 트레이더가 포지션을 개시하는 순간부터 청산하는 순간까지를 따라가 보겠습니다.
1단계: 거래 개시
애나는 선물 계좌에 $100를 가지고 있습니다. 그녀는 10배 레버리지로 비트코인 매수 포지션을 개시합니다.
- 애나의 자금: $100
- 총 포지션 크기: $1,000 ($100 x 10)
- 입장 가격: $60,000
현재 약 0.0166 BTC를 관리하고 있습니다.
2단계: 청산 가격 계산
10배 레버리지를 사용하면 약 10%의 하락으로 마진이 사라질 수 있습니다. 즉, 청산 가격은 대략 $54,000 정도입니다.
비트코인 가격이 이 수준까지 떨어지면 100달러의 담보가 사라집니다.
3단계: 가격이 그녀에게 불리하게 움직입니다
비트코인이 57,000달러로 떨어졌다고 가정해 봅시다. 이는 Anna에게 다음과 같은 의미입니다.
- 손실: 약 $50
- 잔여 마진: $50
이미 청산의 절반이 지났습니다.
4단계: 하락이 계속됩니다
비트코인이 $55,000로 하락합니다.
- 손실: 약 $83
- 남은 마진: $17
여기에 마진을 더 추가할 수 있지만 추가하지 않기로 했습니다.
5단계: 비트코인이 $54,000에 도달
그녀의 손실은 약 $100에 달하며, 이는 그녀의 전체 마진입니다. 거래소는 즉시 그녀의 포지션을 청산합니다.
6단계: 청산의 의미
그녀의 100달러 전액을 잃게 됩니다. 추가 손실을 충당할 담보가 남아 있지 않기 때문에 거래소는 자동으로 포지션을 청산합니다.
애나가 청산된 이유
애나가 청산된 이유는 다음과 같습니다.
- 애나는 높은 레버리지를 사용해서 청산 가격이 매우 근접했습니다.
- 거래가 자신에게 불리하게 움직였을 때 추가 증거금을 추가하지 않았습니다.
- 시장이 계속 하락하여 그녀의 포지션은 회복할 여지가 없었습니다.
이 사례는 증거금이 적을 때 정상적인 가격 변동으로도 레버리지 거래를 청산할 수 있음을 보여줍니다.
자, 이제 같은 시나리오를 훨씬 더 큰 규모로 상상해 보겠습니다. 한 사람이 아니라 많은 사람이 청산되어 수백만 달러의 손실이 발생한다고 가정해 보겠습니다.
청산의 일반적인 트리거
청산은 일반적으로 시장이 트레이더가 예상한 것보다 더 빨리 또는 더 멀리 움직일 때 발생합니다. 초보자는 종종 청산이 ‘불운’에 의해서만 발생한다고 생각하지만 실제로는 예측 가능한 몇 가지 요인으로 인해 위험이 증가합니다.
이러한 트리거를 이해하면 레버리지를 사용할 때 훨씬 더 안전하게 거래할 수 있습니다.
높은 레버리지
레버리지가 높으면 진입가와 청산가 사이의 거리가 줄어듭니다. 작은 움직임에도 담보가 사라질 수 있습니다.
예를 들어 20배 레버리지 포지션은 단 몇 퍼센트의 가격 변동으로 청산할 수 있습니다.
급격한 변동성
암호화폐 시장은 특히 뉴스 이벤트, 펀딩 비율 변경 또는 다른 거래소의 대규모 청산이 있을 때 급등 또는 급락하는 경우가 많습니다. 변동성이 커지면 청산 수준은 훨씬 더 빨리 도달합니다.
낮은 유동성 또는 급격한 가격 격차
유동성이 낮은 기간에는 중간에 많은 거래 없이 가격이 한 수준에서 다른 수준으로 급등할 수 있습니다. 이러한 갭은 스톱로스 (Stop Loss) 주문을 건너뛰고 포지션을 바로 청산할 수 있습니다.
불충분한 증거금
시장이 불리하게 움직일 때 트레이더가 추가 담보를 추가하지 않으면 증거금이 유지 요건 아래로 떨어질 수 있습니다.
이 경우 거래소는 거래를 청산할 수밖에 없습니다.
암호화폐의 청산 위험
청산은 단순한 좌절이 아닙니다. 초보자의 경우 레버리지 거래가 얼마나 빨리 움직일 수 있는지 이해하지 못하면 계좌가 완전히 사라질 수 있습니다.
마진 또는 선물을 사용하기 전에 관련된 주요 위험을 알고 있어야 합니다.
마진 전액 손실
포지션이 청산되면 거래소는 고객의 담보를 사용하여 손실을 충당합니다. 대부분의 경우 이는 거래에 투입한 모든 돈을 잃는다는 것을 의미합니다. 나중에 시장이 회복되더라도 포지션은 이미 청산된 상태이므로 다시 열 수 없습니다.
빠른 움직임 중 가격 미끄러짐
시장이 급변하는 동안 거래소에서 포지션을 청산하는 가격이 예상보다 나빠질 수 있습니다. 이러한 슬리피지는 손실을 증가시키고 증거금 소멸 속도를 가속화할 수 있습니다.
계단식 청산
청산은 종종 더 많은 청산을 유발합니다. 다수의 레버리지 트레이더의 청산 가격이 비슷할 경우 가격이 급락하면 연쇄 반응이 일어날 수 있습니다. 이는 가격을 더욱 낮추고 다른 거래소에서 추가적인 강제 퇴출을 유발할 수 있습니다.
감정적 압박과 잘못된 결정
청산 후 많은 트레이더가 즉시 “되찾기”를 시도합니다. 이는 감정적인 매매, 더 높은 레버리지, 더 큰 손실로 이어질 수 있습니다. 트레이더가 감정적으로 변하면 절제력을 유지하기가 훨씬 더 어려워집니다.
청산을 피하기 위한 전략
청산은 무작위가 아닙니다. 강제청산은 대부분 트레이더가 너무 많은 위험을 감수하기 때문에 발생합니다. 초보자는 몇 가지 간단한 습관으로 잔고를 보호하고 전체 마진을 잃을 가능성을 줄일 수 있습니다.
낮은 레버리지 사용
레버리는 포지션 크기를 늘리기 때문에 매력적으로 보입니다. 하지만 레버리지가 높으면 청산 가격이 위험할 정도로 가까워질 수도 있습니다.
낮거나 중간 정도의 레버리지를 사용하면 청산되지 않고 거래할 수 있는 여지가 더 많아집니다.
필요 시 추가 증거금 추가
시장이 자신에게 불리하게 움직이기 시작하면 담보를 조금 더 추가하면 버퍼를 늘릴 수 있습니다.
유지 증거금 수준에 도달할 확률이 낮아집니다. 또한 일시적인 변동성이 있을 때 거래 유연성을 높일 수 있습니다.
스톱로스(Stop Loss) 주문 사용
스톱로스는 청산가에 도달하기 전에 거래를 청산합니다. 거래소가 결정하는 대신 원하는 손실을 조절할 수 있습니다.
초보자에게 스톱로스(손절매)는 큰 손실을 방지하는 가장 강력한 도구 중 하나입니다.
변동성이 심할 때는 거래를 피하세요
주요 뉴스 이벤트, 갑작스러운 자금 급등, 예상치 못한 발표로 인해 차트에 큰 캔들이 발생할 수 있습니다. 이러한 순간에는 청산 가격이 더 자주 발생합니다. 초보자는 시장이 불안정하다고 느낄 때 신규 거래를 시작하지 않는 것이 좋습니다.
포지션 크기를 적절하게 유지하세요
포지션이 클수록 증거금이 더 많이 필요하고 위험도 커집니다. 포지션이 작을수록 관리하기 쉽고 청산 가격에 빨리 도달할 가능성이 적습니다. 초보자는 경험이 쌓일 때까지 소규모로 거래하는 것이 더 효과적입니다.
암호화폐 청산 히트맵이란?
암호화폐 청산 히트맵은 대규모 트레이더 그룹의 잠재 청산 가격이 어디에 있는지 보여주는 시각적 도구입니다.
시장이 해당 구간으로 이동할 경우 강제청산이 발생할 수 있는 가격 수준을 강조 표시합니다. 초보자에게는 시장이 불안정해질 수 있는 지점을 가장 쉽게 확인할 수 있는 방법 중 하나입니다.
대부분의 히트맵은 색상을 사용하여 이러한 청산 수준이 얼마나 밀집되어 있는지 표시합니다.
- 차가운 색상(파란색 또는 녹색)은 청산 주문이 적음을 의미합니다
- 따뜻한 색상(노란색, 주황색, 빨간색)은 많은 포지션이 소멸될 수 있음을 의미합니다
히트맵을 볼 때는 “위험도 지도”라고 생각하세요. 영역이 밝을수록 해당 가격에 레버리지를 많이 사용한 트레이더가 많다는 뜻입니다.
히트맵이 중요한 이유
청산 히트맵은 트레이더의 이해를 돕습니다.
- 시장이 다음에 움직일 수 있는 방향 가격은 종종 거래 활동이 많은 지역을 나타내기 때문에 큰 클러스터에 끌리게 됩니다.
- 청산 캐스케이드가 발생할 수 있는 곳. 밝은 영역에 도달하면 많은 포지션이 한꺼번에 청산되어 가격 변동이 가속화될 수 있습니다.
- 스퀴즈가 발생할 가능성이 있는 곳. 현재 가격보다 큰 클러스터는 숏 스퀴즈를 유발할 수 있습니다. 아래 클러스터는 롱 스퀴즈를 유발할 수 있습니다.
이러한 인사이트는 초보자가 위험 가격대 근처에서 거래에 진입하지 않도록 도와줍니다.
초보자가 청산 히트맵을 사용하는 방법
대규모 청산 클러스터 식별
히트맵에서 밝은 영역을 찾습니다. 이 영역은 시장이 해당 수준에 도달하면 많은 포지션이 청산될 수 있는 곳을 나타냅니다. 현재 가격보다 높거나 낮은 강한 클러스터가 보이면 관심 영역으로 취급하세요.
강세 클러스터 근처에서는 거래 진입을 피하세요
대형 클러스터 바로 앞에 포지션을 진입하는 것은 위험합니다. 시장이 해당 영역에 닿으면 청산으로 인해 가격이 예상보다 더 빠르게 하락할 수 있습니다.
초보자는 이러한 밀집 영역에서 멀리 떨어진 곳에 진입과 스톱로스를 설정해야 합니다.
스퀴즈 구간 주의
거대한 클러스터가 가격 위에 있으면 숏 포지션이 취약해집니다. 가격이 해당 영역으로 상승하면 숏 스퀴즈가 발생하여 숏 포지션이 강제 청산되고 가격이 상승할 수 있습니다. 큰 클러스터가 가격 아래에 있을 때 롱 스퀴즈에도 같은 개념이 적용됩니다.
간단한 인디케이터와 함께 히트맵 사용
히트맵을 사용하기 위해 전체 전략이 필요하지는 않습니다. 지지 및 저항과 같은 기본 도구와 결합하면 됩니다. 강한 저항선이 밝은 청산 영역과 일치하면 해당 영역이 가격을 끌어당기는 자석처럼 작용할 수 있습니다.
갑작스러운 변화 찾기
히트맵은 실시간으로 업데이트됩니다. 새로운 상승 구간이 나타나면 많은 트레이더가 레버리지 포지션을 새로 개설했다는 뜻입니다. 이는 앞으로 변동성이 커질 수 있다는 신호일 수 있습니다.
암호화폐 역사상 가장 큰 청산 이벤트
2020년 3월: 코로나 폭락
2020년 3월 글로벌 시장이 패닉에 빠진 가운데 비트코인은 하루 만에 40% 이상 폭락했습니다. 선물 시장에서는 가격이 급락하면서 수십억 달러의 매수 포지션이 사라졌습니다. 이 사건은 암호화폐에서 높은 레버리지가 얼마나 위험한지를 보여주는 가장 초기의 사례 중 하나로 기억되고 있습니다.
2021년 5월: 과도한 레버리지 강세장
2021년 5월, 암호화폐 강세장이 갑자기 바뀌었습니다. 비트코인은 50,000달러 이상에서 며칠 만에 32,000달러 이하로 떨어졌습니다. 당시 많은 트레이더가 매우 높은 레버리지를 사용하고 있었습니다. 이로 인해 몇 시간 만에 수십억 달러가 손실되는 사상 최대 규모의 청산 파동이 일어났습니다.
2022년: 테라(LUNA) 붕괴
테라 생태계가 붕괴되자 LUNA와 UST 모두 자유낙하를 시작했습니다. 폭락의 속도로 인해 거래소 전반에 걸쳐 대규모 청산이 발생했고, 여러 자산에 대한 매수 포지션이 사라졌습니다. 이 사건은 주요 프로젝트가 실패할 때 레버리지가 얼마나 빨리 무너질 수 있는지 보여주었습니다.
2022년: FTX 실패
FTX의 붕괴는 시장 전체에 충격을 주었습니다. 유동성이 사라지고 변동성이 폭발했으며 많은 선물 트레이더가 갑작스러운 가격 격차에 휘말렸습니다. 이로 인해 특히 거래량에 크게 의존하는 알트코인에서 대규모 청산이 급증했습니다.
마지막 생각
청산은 암호화폐 거래에서 가장 큰 위험 중 하나이며, 특히 레버리지 작동 방식을 아직 배우는 초보자에게는 더욱 그렇습니다. 시장은 빠르게 움직일 수 있으며, 작은 가격 변동에도 레버리지 포지션이 청산 가격까지 밀릴 수 있습니다.
트레이더는 다음과 같은 방법으로 여러 가지 일반적인 실수를 피할 수 있습니다.
- 청산이 어떻게 발생하는지 이해
- 청산을 유발하는 요인
- 청산 히트맵과 같은 도구를 읽는 방법
핵심은 인내심을 갖고, 포지션 크기를 합리적으로 유지하며, 감당할 수 있는 손실보다 더 큰 위험을 감수하지 않는 것입니다.
