A TradFi adopta a criptografia: As plataformas nativas de criptografia estão condenadas?

As trocas de criptografia já passaram do seu auge? Com os reguladores agora abrindo as portas para os gigantes de Wall Street negociarem Bitcoin e Ethereum, a questão não é se o confronto TradFi vs DeFi vai acontecer. É se as plataformas cripto-nativas podem sobreviver ao impacto.

As finanças tradicionais têm história, confiança e regulamentação do seu lado. As plataformas de criptografia têm inovação, velocidade e alcance global. Mas com Nasdaq, NYSE e CME se preparando para entrar no mercado de criptografia à vista, a competição ficou real.

Então, a Coinbase e a Binance são o futuro, ou estão prestes a ser ultrapassadas no seu próprio território? Vamos resolver isso.

O que é TradFi?

TradFi é a abreviatura de “finanças tradicionais”. É o sistema com o qual todos nós crescemos: bancos, bolsas de valores, companhias de seguros e reguladores.

É a infraestrutura monetária que existe há séculos, construída sobre confiança, supervisão e uma montanha de regras.

Na TradFi, as suas poupanças estão numa conta bancária, as suas acções são negociadas na Bolsa de Nova Iorque e o seu fundo de pensões é gerido por alguém que responde perante os reguladores. É estruturado, lento para mudar e, dependendo de quem você pergunta, é tranquilizadoramente estável ou frustrantemente desatualizado.

O ponto-chave: A TradFi baseia-se na regulamentação e na confiança nas instituições. Você não detém seus próprios ativos: seu banco ou corretor detém. E embora isso torne mais difícil para você “perder tudo durante a noite”, também significa que você está jogando dentro de um sistema rigidamente controlado.

TradFi encontra criptografia: SEC & amp; Luz verde CFTC

As trocas de criptografia não são exatamente novas — você já sabe como elas funcionam. O que há de novo é quem está prestes a se juntar à festa. Em 2 de setembro, a SEC e a CFTC anunciaram que estão definidas para permitir a negociação de criptografia à vista em bolsas registradas nos EUA.

Tradução: gigantes como a NYSE, Nasdaq e CME podem em breve listar Bitcoin, Ethereum e além, ao lado de ações e futuros.

Isso é um grande negócio. Isso significa que instituições e investidores comuns poderão comprar criptografia nas mesmas plataformas que já usam para negociar Apple ou Tesla. Sem novas aplicações, sem registos obscuros, sem explicar ao seu contabilista o que é uma DEX. Basta fazer login, clicar em “comprar” e pronto.

Quanto mais fácil você fizer algo, mais pessoas o farão. E este é o desbloqueio final: criptografia em trilhos TradFi familiares, disponível 24 horas por dia, 7 dias por semana, sem a bagagem de aprender um sistema totalmente novo.

O que parece ser uma atualização regulatória enfadonha pode acabar sendo o passo mais importante para a adoção em massa.

TradFi vs DeFi: O verdadeiro confronto

Com a SEC e a CFTC abrindo a porta do mercado de criptografia para Wall Street, o campo de batalha muda. Já não é apenas TradFi vs Coinbase — é TradFi vs todo o ecossistema de troca de criptografia, incluindo jogadores DeFi como Uniswap.

Para trocas centralizadas como Binance e Coinbase, a ameaça é óbvia. Se os investidores podem comprar Bitcoin diretamente na Nasdaq com o mesmo corretor que já usam para ações, por que se preocupar em criar uma conta em outro lugar? A conveniência e a confiança podem drenar rapidamente a liquidez das plataformas cripto-nativas.

DeFi também não está imune. A Uniswap e outras bolsas descentralizadas construíram seu apelo com base na abertura e no acesso ponto a ponto. Mas se os usuários convencionais podem obter os mesmos tokens em trilhos altamente regulamentados e aprovados por instituições, a narrativa do “oeste selvagem” começa a perder seu charme, especialmente para aqueles que valorizam a segurança em vez da experimentação.

A mudança certamente não matará as trocas de criptografia de uma vez, mas eleva o nível.

Para nivelar a competição, eles precisarão dobrar o que o TradFi não pode copiar facilmente: descentralização, inovação e acessibilidade global. Ou correm o risco de se tornarem redundantes à medida que a TradFi absorve suas funções principais em plataformas familiares e regulamentadas.

Borda da TradFi sobre plataformas de criptografia

É verdade que as trocas de criptografia tiveram mais do que seu quinhão de desastres: *começa a contar os dedos* Mt. Gox entrou em colapso, FTX implodiu. Até a Binance está constantemente na mira dos reguladores. Cada fracasso diminui a confiança do público e torna mais difícil para os novos utilizadores justificarem a transferência do seu dinheiro para plataformas nativas de criptomoedas.

A lista de bandeiras vermelhas é longa:

• Colapsos de alto perfil que eliminaram bilhões em fundos de usuários.
• Hacks e puxões de tapete que drenam a liquidez e corroem a confiança.
• Modelos de negócios instáveis baseados em alavancagem e incentivos insustentáveis.
• Repressões regulamentares que podem interromper os serviços por dias.
• Uma crescente lacuna de confiança em comparação com as instituições financeiras estabelecidas.

Agora, coloque a entrada da TradFi. Se for um investidor a decidir entre a Coinbase e a NYSE, uma vem com uma década de escândalos e incerteza, a outra com séculos de regulamentação e confiança institucional. Essa comparação não é lisonjeira para criptografia.

É claro que as trocas não desaparecerão da noite para o dia. Mas a combinação de feridas auto-infligidas e competição externa explica por que alguns prevêem um futuro sem alegria para plataformas somente de criptografia. Mas ei! Vamos dar uma olhada no lado mais brilhante.

Porque é que a TradFi também não é perfeita

Claro, Wall Street tem a confiança, a regulamentação e os ternos de grife. Mas a TradFi não é perfeita — ela apenas falha de maneiras diferentes. Os colapsos de bancos como o Lehman Brothers ou o SVB provaram que “demasiado grande para falir” é mais um slogan de marketing do que a verdade. As comissões ocultas e as estruturas opacas tornam difícil para os clientes saberem o que estão realmente a pagar. E não esqueçamos o ritmo glacial da inovação — a aplicação do seu banco ainda é pior do que uma startup de fintech com cinco anos de idade.

E aqui está a parte que a TradFi não pode simplesmente replicar: as plataformas cripto-nativas não são apenas locais de negociação. Eles são ecossistemas. Além de comprar e vender tokens, eles oferecem:

• Carteiras para custódia e propriedade direta de ativos.
• Estacionamento para ganhar recompensas pela segurança das redes.
• Agricultura de rendimento e pools de liquidez que transformam ativos ociosos em fluxos de renda.
• Mercados NFT, integrações de jogos e lançamentos de tokens que expandem a criptografia além das finanças puras.
• Governação on-chain, onde os utilizadores podem realmente votar na forma como as plataformas evoluem.

As bolsas TradFi podem oferecer exposição a Bitcoin e Ethereum, mas é improvável que implementem a agricultura de rendimento DeFi ou a votação DAO tão cedo. Seu manual é sobre conformidade e produtos familiares, não executando experimentos questionáveis.

E aqui está o kicker: O paradoxo de Satoshi se aprofunda. A adoção em massa pode exigir que a criptografia encontre a TradFi no meio do caminho, mas quanto mais perto ela chega dos trilhos convencionais, mais se afasta da descentralização — o próprio princípio sobre o qual a criptografia foi construída.

As plataformas de criptografia estão condenadas?

Então, a Coinbase, a Binance e o resto estão a pedir tempo emprestado? Não necessariamente, mas a paisagem está mudando rapidamente. Assim que as bolsas TradFi como a Nasdaq e a CME começarem a oferecer negociação à vista de Bitcoin e Ethereum, as plataformas criptográficas perdem o monopólio do acesso. Para muitos investidores, comprar criptografia na mesma tela onde já negociam ações parecerá mais seguro e simples. Essa é a vantagem da TradFi: confiança e conveniência.

Mas o fato é que as plataformas de criptografia não são apenas lojas de “compra e venda”. Eles são ecossistemas com apostas, empréstimos, produção agrícola, lançamentos de tokens e ferramentas de governança. Essas são coisas que a TradFi provavelmente não adotará tão cedo porque são muito experimentais (e muito confusas para os reguladores). O futuro provavelmente não é um cenário de um ou outro.

Em vez disso, veremos:

• TradFi lidando com a adoção em massa, oferecendo acesso seguro e regulamentado aos principais ativos.
• Plataformas cripto-nativas impulsionando a inovação com DeFi, NFTs, DAOs e tudo muito selvagem para Wall Street.
• Um sistema híbrido em que os usuários alternam entre os dois, dependendo de seu apetite por risco, retorno e liberdade.

Então, não, as trocas de criptografia não estão condenadas. Mas seu papel vai mudar. Competir com a TradFi significa elevar os padrões, construir confiança e se apoiar mais no que os torna únicos: descentralização e inovação. Os que não conseguem evoluir? Serão esquecidos, absorvidos pelo próprio sistema que tentaram substituir.

Pensamentos finais

O aparecimento dramático de TradFi na arena criptográfica não é o fim da história, mais como o início de um novo capítulo.

Wall Street pode trazer para a mesa escala, conformidade e confiança, mas não substituirá a criatividade e a abertura que tornaram a criptografia empolgante em primeiro lugar.

No final, não é TradFi vs criptografia. É TradFi com criptografia. A questão é se plataformas como Binance, Coinbase e Uniswap podem evoluir rápido o suficiente para permanecerem relevantes em um mercado onde a velha guarda acabou de aprender alguns truques novos.