Aster, Avantis e Lighter: os novatos no universo Perp DEX

Se você esteve perto do Twitter de criptografia recentemente, provavelmente viu as palavras perp DEX jogadas como confete. Mas qual é o significado real do perp DEX?

Simplificando, perp DEXs são trocas descentralizadas onde você pode negociar perpétuos – basicamente contratos futuros de criptografia sem data de validade. A negociação de perpétuos permite que você opere comprado, vendido e use alavancagem sem se preocupar com a expiração dos contratos. E é exatamente por isso que os mercados de criptografia perpétuos explodiram.

Neste momento, o rei da colina é a troca Hyperliquid. É a maior DEX de perpetradores on-chain, e se alguma vez verificaram os gráficos de preços da Hyperliquid, sabem que está absolutamente a imprimir dinheiro. Mas nenhum monopólio dura para sempre. E apenas na semana passada, três novos concorrentes apareceram, prontos para testar o domínio da Hyperliquid no mercado.

Então, se você quiser saber mais sobre o que vem a seguir na corrida para o DEX de topo, aqui está uma olhada em três novos projetos: Aster, Avantis e Lighter.

Principais conclusões

• Significado de Perp DEX: trocas descentralizadas para negociação de perpétuos.
• A bolsa Hyperliquid ainda é a maior, com o preço Hyperliquid imprimindo dinheiro.
• Novos rivais estão aqui: Criptografia Aster (CZ-backed, token já bombeando), criptografia Avantis (alavancagem 500x + ações) e criptografia Lighter DEX (nenhum token ainda, mas inverteu o Aster em volume).
• Esses projetos podem se tornar os próximos candidatos a DEX de topo – mas lembre-se, novo nem sempre significa mais seguro.

O que são perpétuos em criptografia?

Eles são um tipo de futuros contrato em cripto, mas ao contrário dos futuros tradicionais, eles nunca expiram. Em outras palavras, você pode manter a posição enquanto sua margem durar.

A maior parte dessa ação ainda acontece em bolsas centralizadas como Binance ou Bybit, onde a liquidez é profunda e a execução é extremamente rápida. Mas uma parte crescente está se movendo para plataformas descentralizadas, também conhecidas como perp DEXs. Isso permite que você negocie perpétuos diretamente na cadeia, mantendo a custódia de seus fundos enquanto ainda acessa a alavancagem e uma ampla gama de mercados.

O trade-off é claro: as trocas descentralizadas muitas vezes lutam com a profundidade da liquidez, taxas mais altas e execução mais lenta em comparação com seus primos centralizados. Mas para muitos, o apelo de não confiar em um intermediário supera essas desvantagens.

Foi isso que Hyperliquid exchange fez – trouxe velocidade e liquidez semelhantes às do CEX para um mundo on-chain. E agora, com novos jogadores como Aster, Avantis e Lighter, a corrida pelo topo da perp DEX está a aquecer. Cada um traz suas próprias vantagens: de maior alavancagem a uma cobertura de ativos mais ampla, mostrando que ainda há muito espaço para inovação.

Aster ($ASTER)

A criptografia Aster está em todo o X (ex-Twitter) agora. Ele lançou seu token na última quinta-feira, 18 de setembro, e já forçou seu caminho para a conversa ao se tornar um dos 10 principais geradores de receita em menos de uma semana. Nada mau para o novo miúdo, não é?

O preço da criptomoeda Aster aumentou ~3,5x desde o lançamento, e a máquina de hype não mostra sinais de abrandamento.

Parte desse burburinho vem de seu patrocinador: CZ, o fundador da Binance. Combinando isso com o facto de que $ASTER ainda não está listado na Binance CEX – uma listagem que quase certamente traria outra onda de liquidez e interesse de varejo – e você tem comerciantes circulando como tubarões.

Em termos de atividade, o Aster já está a fazer um grande esforço. Ele atingiu o número 1 em volume de negociação perp DEX nas últimas 24 horas, acumulando mais de US $ 11 bilhões em negociações. Para além disso, a Trust Wallet fez uma parceria com a Aster para adicionar perps – mais de 100 mercados com alavancagem até 100x.

Prós

• Apoiado pela CZ, com potencial de listagem na Binance
• Já é um dos 10 maiores geradores de receita
• Mais de $11B em volume diário de negociação logo após o lançamento
• 100+ mercados, alavancagem de até 100x

Cons

• Ação de preço impulsionada pelo hype (3,5x em dias pode cortar nos dois sentidos)
• Ainda não testado para além do frenesim inicial
• Muita confiança na eventual narrativa da listagem da Binance

Avantis ($AVNT)

A criptografia Avantis não é apenas mais um perp DEX – está tentando ampliar o playground. Enquanto a maioria das plataformas se limita a ativos criptográficos, o Avantis permite que os comerciantes usem alavancagem de até 500x em criptografia e ações (sim, você pode comprar ou vender Tesla on-chain). Esse é um argumento de venda agressivo e, até agora, os comerciantes parecem gostar dele.

O token já foi 5x desde seu lançamento, há duas semanas. Mais recentemente, o preço do token criptográfico Avantis aumentou 66% em uma semana e 641% no mês passado, enquanto seu TVL subiu 27%. Nada mal para um projeto totalmente novo.

Não faz mal o facto de a Avantis ser apoiada pela Coinbase, dando-lhe uma camada de legitimidade com que a maioria das startups perp DEX só pode sonhar.

A atividade comercial também está a aquecer: o mercado mais popular é o da Binance, onde o AVNT/USDT arrecadou quase 300 milhões de dólares em volume de 24 horas.

Prós

• Alavancagem de 500x, incluindo ações como Tesla
• Apoiado pela Coinbase
• Token subiu 5x em duas semanas, forte impulso
• Crescente TVL (+27%) e volumes crescentes

Cons

• A alavancagem extremamente elevada é uma faca de dois gumes
• Ainda muito recente – teste de stress no mundo real pendente
• Confiança na liquidez da bolsa centralizada (Binance)

Lighter

A criptografia DEX Lighter saiu balançando. Em 22 de setembro, ele não apenas inverteu o Aster em volume de negociação de 24 horas, mas também deu um tiro direto no Hyperliquid – e realmente o venceu, mesmo que brevemente. Para um projeto sem token ainda, essa é uma entrada ousada.

Embora não haja token, Lighter está a executar um Programa de Pontos que se parece muito com a agricultura pré-airdrop. Os usuários podem ganhar pontos principalmente trocando perpétuos, convidando novos usuários e participando de competições, com tabelas de classificação rastreando recompensas semanais.

A expetativa comum é que esses pontos sejam convertidos em uma futura alocação de token, embora nenhuma data de lançamento ou tokenomics tenha sido confirmada. As conversas da comunidade apontam para um possível evento de geração de tokens no quarto trimestre, mas isso ainda é especulação.

A ausência de um token é uma faca de dois gumes. Por um lado, ainda não há um lançamento aéreo de criptografia Lighter, o que mantém os especuladores em suspense. Por outro lado, cria uma narrativa poderosa: quando (ou se) o token finalmente cair, o hype pode ser explosivo.

Por enquanto, a principal reivindicação do Lighter à fama é o volume bruto. Já provou que pode ir de igual para igual com os maiores nomes, pelo menos em rajadas curtas. Resta saber se ele pode manter esse impulso sem um incentivo simbólico.

Prós

• Já ultrapassou o Aster e desafiou o Hyperliquid em volume de 24h
• Sem token ainda – potencial para uma grande narrativa quando lançado
• Capacidade comprovada de gerar hype rapidamente

Cons

• Sem token = nenhuma maneira direta para os comerciantes capturarem o lado positivo
• A sustentabilidade do volume sem incentivos não é clara
• Extremamente cedo, com pouca informação sobre planos a longo prazo

Coisas para ter em mente

A bolsa Hyperliquid ainda é o maior cão no quintal, com grande liquidez e forte tração. Mas a súbita ascensão da criptografia Aster, da criptografia Avantis e da criptografia Lighter DEX prova que o mercado perp DEX não está bloqueado. Cada novo jogador traz sua própria reviravolta, seja um volume inicial insano, ações com alavancagem de 500x ou a cenoura balançando de um possível lançamento aéreo de criptografia Lighter.

Dito isso, não confunda “novo” com “seguro”. A maioria desses projetos tem apenas algumas semanas. A liquidez pode desaparecer, as oscilações do preço da criptografia podem ser cortadas em ambos os sentidos e a descentralização não é automaticamente igual à proteção. Os perpétuos são instrumentos de negociação poderosos, mas também são arriscados.

Linha de fundo: se você está procurando o próximo perp DEX de topo, vale a pena assistir a esses três. Basta manter a guarda alta, dimensionar as posições de forma responsável e lembrar: na negociação perpétua, a vantagem da casa é a própria volatilidade.