Ce este lichidarea în criptografie? Ghidul începătorului privind factorii declanșatori, riscurile și modul de evitare a acesteia

Dacă tranzacționați criptografie suficient de mult timp, veți auzi din nou și din nou cuvântul lichidare. Acesta apare de obicei atunci când piața se mișcă rapid, ratele de finanțare cresc brusc, iar comercianții cu efect de levier ridicat își pierd brusc întreaga poziție.

De ce se întâmplă? Cum decide o bursă când să vă închidă tranzacția? Și, mai important, cum îl puteți evita?

În acest ghid, voi explica:

• Ce înseamnă lichidarea în criptografie
• Cum funcționează
• Ce o declanșează
• Cum să o evitați

De asemenea, mă voi uita la hărțile termice de lichidare a criptomonedelor, care evidențiază nivelurile prețurilor în care grupuri mari de comercianți ar putea fi lichidate. Aceste instrumente vă ajută să reperați zonele de risc înainte ca piața să le atingă.

Let’s get started!

Repere esențiale

• Lichidarea are loc atunci când garanțiile nu vă mai pot acoperi pierderile
• Levierul ridicat și volatilitatea bruscă sunt cele mai frecvente factori declanșatori
• Instrumente precum hărțile termice ale lichidării criptografice vă ajută să identificați zonele periculoase
• O bună gestionare a riscurilor previne majoritatea lichidărilor

Cum funcționează lichidarea pe bursele de cripto

Când operați cu efect de levier, bursa vă oferă capital împrumutat. Pentru a se proteja, bursa verifică constant dacă garanția dvs. este suficient de puternică pentru a vă susține poziția.

Colateral este suma pe care o depuneți pentru a deschide tranzacția. Acesta acționează ca un tampon de siguranță, o garanție că puteți returna fondurile împrumutate. Iar bursa îi utilizează pentru a acoperi eventualele pierderi.

Dacă acest tampon devine prea mic, poziția nu mai este sigură pentru a fi menținută deschisă. Această verificare în timp real este cea care determină prețul de lichidare.

Mecanica de bază

Toată bursa urmează aceiași pași de bază:

1. Ai deschis o poziție cu efect de levier. Garanția dvs. devine marja care vă susține tranzacția.
2. Bursa calculează prețul dvs. de lichidare. Acesta este prețul la care marja dvs. devine prea mică pentru a menține tranzacția deschisă.
3. Dacă piața se îndreaptă spre prețul dumneavoastră de lichidare, marja dumneavoastră scade. Cu cât efectul de levier este mai mare, cu atât acest lucru se întâmplă mai repede.
4. De îndată ce marja dvs. scade sub cerința de menținere, lichidarea este declanșată. Bursa vă închide automat poziția la cel mai bun preț disponibil.

Acest întreg proces are loc instantaneu. Nu trebuie să confirmați nimic. Sistemul se protejează prin ieșirea din tranzacție înainte ca soldul dvs. să devină negativ.

Diferențe de schimb

Platforme precum Binance, Bybit și OKX folosesc formule ușor diferite pentru calcularea prețului de lichidare. Cu toate acestea, toate se bazează pe aceleași elemente:

• Prețul dvs. de intrare
• Levierul dumneavoastră
• Cantitatea dvs. de colateral
• Cerința dvs. de marjă de întreținere

Inclusiv mișcările mici de preț pot declanșa lichidarea atunci când efectul de levier este ridicat, motiv pentru care trebuie să înțelegeți aceste mecanisme.

Un exemplu de lichidare din viața reală

Lichidarea devine mult mai ușor de înțeles cu un exemplu simplu. Să urmărim un trader începător din momentul în care deschide o poziție până în momentul în care aceasta este lichidată.

Etapa 1: Deschiderea tranzacției

Anna are 100 de dolari în contul său futures. Ea deschide o poziție lungă pe Bitcoin cu o pârghie de 10x.

• Bani ai ei: $100
• Dimensiunea totală a poziției: $1,000 ($100 x 10)
• Prețul de intrare: 60.000 $

Ea controlează acum aproximativ 0,0166 BTC.

Etapa 2: Calcularea prețului de lichidare

Cu un efect de levier de 10x, o scădere de aproximativ 10% îi poate șterge marja. Aceasta înseamnă că prețul ei de lichidare este de aproximativ 54.000 de dolari.

Dacă prețul Bitcoin scade la acest nivel, garanția ei de 100 $ dispare.

Etapa 3: Prețul se mișcă împotriva ei

Să spunem că Bitcoin scade la 57.000 $. Iată ce înseamnă asta pentru Anna:

• Pierdere: aproximativ 50 $
• Marjă rămasă: 50 $

Este deja la jumătatea drumului spre lichidare.

Etapa 4: Scăderea continuă

Bitcoin scade la 55.000 $.

• Pierdere: aproximativ 83 $
• Marjă la stânga: 17 $

Ea ar putea adăuga mai multă marjă aici, dar alege să nu o facă.

Spasul 5: Bitcoin atinge 54.000 $

Pierderea ei ajunge la aproximativ 100 $, care este marja ei completă. Bursa lichidează imediat poziția ei.

Etapa 6: Ce înseamnă lichidarea

Întreaga sa sumă de 100 $ este pierdută. Bursa închide automat poziția deoarece nu mai există garanții care să acopere alte pierderi.

De ce a fost lichidată Anna

Anna a fost lichidată deoarece:

• A folosit un efect de levier ridicat, ceea ce i-a plasat prețul de lichidare foarte aproape.
• Nu a adăugat marjă suplimentară atunci când tranzacția a evoluat împotriva ei.
• Piața a continuat să scadă, nelăsând poziției ei spațiu de recuperare.

Acesta arată cum chiar și oscilațiile normale ale prețurilor pot lichida o tranzacție cu efect de levier atunci când marja este mică.

Acum, imaginați-vă același scenariu, dar la o scară mult mai mare. Și în loc de o singură persoană, sunt multe persoane care sunt lichidate, provocând pierderi de milioane.

Declanșatori comuni pentru lichidare

Lichidările au loc de obicei atunci când piața se mișcă mai repede sau mai departe decât se așteaptă un trader. Începătorii cred adesea că lichidarea este cauzată doar de „ghinion”, dar, în realitate, mai mulți factori previzibili cresc riscul.

Dacă înțelegeți acești factori declanșatori, este mult mai ușor să rămâneți în siguranță atunci când utilizați efectul de levier.

Levier ridicat

Un efect de levier ridicat reduce distanța dintre prețul dvs. de intrare și prețul de lichidare. Chiar și o mișcare mică împotriva dvs. vă poate șterge garanția.

De exemplu, o poziție cu efect de levier de 20x poate fi lichidată de o variație a prețului de numai câteva procente.

Volatilitate bruscă

Piațele cripto se mișcă adesea în vârfuri sau scăderi bruște, în special în timpul evenimentelor de știri, al modificărilor ratei de finanțare sau al lichidărilor majore pe alte burse. Atunci când volatilitatea crește, nivelurile de lichidare sunt atinse mult mai rapid.

Lichiditate redusă sau diferențe rapide de preț

În timpul perioadelor cu lichiditate scăzută, prețurile pot sări de la un nivel la altul, fără să se tranzacționeze prea mult între ele. Aceste diferențe pot sări peste ordinele stop-loss și pot împinge pozițiile direct în lichidare.

Marjă insuficientă

Dacă un trader nu adaugă garanții suplimentare atunci când piața se mișcă împotriva sa, marja sa poate scădea sub cerința de menținere.

În acel moment, bursa nu are de ales decât să închidă tranzacția.

Riscurile lichidării în cripto

Lichidarea nu este doar un mic eșec. Pentru începători, aceasta poate șterge complet un cont dacă nu înțeleg cât de repede se pot mișca tranzacțiile cu efect de levier.

Înainte de a utiliza marja sau contractele futures, trebuie să fiți conștienți de principalele riscuri implicate.

Pierderea întregii marje

Când o poziție este lichidată, bursa utilizează garanția dvs. pentru a acoperi pierderea. În majoritatea cazurilor, acest lucru înseamnă că pierdeți toți banii pe care i-ați investit în tranzacție. Chiar dacă piața își revine ulterior, poziția este deja închisă și nu poate fi redeschisă.

Slippage-ul prețului în timpul mișcărilor rapide

În timpul oscilațiilor rapide ale pieței, prețul la care bursa vă închide poziția poate fi mai slab decât cel așteptat. Acest derapaj poate crește pierderea și accelera rapiditatea cu care marja dumneavoastră dispare.

Lichidări în cascadă

Lichidările declanșează adesea alte lichidări. Atunci când mulți comercianți cu efect de levier au prețuri de lichidare similare, o scădere rapidă poate declanșa o reacție în lanț. Acest lucru poate împinge prețurile și mai jos și poate provoca ieșiri forțate suplimentare pe diferite burse.

Presiunea emoțională și deciziile proaste

După o lichidare, mulți traderi încearcă să „câștige înapoi” imediat. Acest lucru poate duce la tranzacționare emoțională, la o pârghie și mai mare și la mai multe pierderi. Odată ce un trader devine emoțional, devine mult mai greu să rămână disciplinat.

Strategii pentru a evita lichidarea

Lichidarea nu este aleatorie. Majoritatea ieșirilor forțate au loc pentru că traderii își asumă prea mult risc. Cu câteva obiceiuri simple, începătorii își pot proteja soldurile și pot reduce șansele de a-și pierde întreaga marjă.

Utilizați o pârghie mai mică

Leverage-ul pare atractiv deoarece crește dimensiunea poziției dvs. Dar efectul de levier ridicat împinge, de asemenea, periculos de aproape prețul dvs. de lichidare.

Utilizarea unui efect de levier scăzut sau moderat oferă tranzacției dumneavoastră mai mult spațiu de mișcare fără a fi lichidată.

Adăugați marjă suplimentară atunci când este necesar

Dacă piața începe să se miște împotriva dumneavoastră, adăugarea unei garanții puțin mai mari vă poate crește amortizorul.

Acest lucru scade șansa de a atinge nivelul marjei de întreținere. De asemenea, oferă mai multă flexibilitate tranzacției dvs. în timpul volatilității temporare.

Utilizați ordine de stop-loss

Un stop-loss vă închide tranzacția înainte de atingerea prețului de lichidare. Acesta vă permite să controlați cât de mult doriți să pierdeți în loc să lăsați bursa să decidă.

Dacă sunteți începător, Stop Loss este unul dintre cele mai puternice instrumente pentru a preveni pierderile mari.

Evitați tranzacționarea în timpul volatilității extreme

Evenimentele majore de știri, vârfurile bruște de finanțare și anunțurile neașteptate pot declanșa lumânări mari pe grafic. În timpul acestor momente, prețurile de lichidare sunt atinse mai des. Începătorii ar trebui să evite intrarea în tranzacții noi atunci când piața se simte instabilă.

Păstrați dimensiuni rezonabile ale pozițiilor

O poziție mare necesită mai multă marjă și implică mai mult risc. Pozițiile mai mici sunt mai ușor de gestionat și mai puțin susceptibile de a atinge rapid prețul de lichidare. Adesea, începătorii se descurcă mai bine tranzacționând poziții mici până când dobândesc mai multă experiență.

Ce este o hartă termică de lichidare a criptomonedelor?

O hartă termică de lichidare a criptomonedelor este un instrument vizual care arată unde grupurile mari de comercianți au prețurile lor potențiale de lichidare.

Este evidențiază nivelurile de preț la care ar putea avea loc lichidări forțate dacă piața se deplasează în acele zone. Pentru începători, este una dintre cele mai simple modalități de a vedea unde piața ar putea deveni instabilă.

Majoritatea hărților termice utilizează culori pentru a arăta cât de dense sunt aceste niveluri de lichidare:

• Corile reci (albastru sau verde) înseamnă mai puține ordine de lichidare
• Corile calde (galben, portocaliu, roșu) înseamnă că multe poziții ar putea fi șterse acolo

Când vă uitați la o hartă termică, gândiți-vă la ea ca la o „hartă a riscului”. Cu cât zona este mai strălucitoare, cu atât mai mulți comercianți cu efect de levier stau la acel preț.

De ce sunt importante hărțile termice

Mapele termice de lichidare ajută comercianții să înțeleagă:

• Unde s-ar putea mișca piața în continuare. Prețurile gravitează adesea spre grupuri mari deoarece acestea reprezintă zone cu activitate de tranzacționare ridicată.
• Unde pot avea loc lichidări în cascadă. Dacă este atinsă o zonă luminoasă, multe poziții se închid deodată, ceea ce poate accelera mișcarea prețurilor.
• Where squeezees are likely. Un cluster mare deasupra prețului curent poate duce la un short squeeze. Un cluster sub poate provoca un squeeze lung.

Aceste informații îi ajută pe începători să evite intrarea în tranzacții în apropierea zonelor de preț periculoase.

Cum să utilizați heatmaps de lichidare ca începător

 

Identificați grupurile mari de lichidări

Căutați zone luminoase pe harta termică. Aceste zone arată unde multe poziții ar fi șterse dacă piața ar atinge acel nivel. Atunci când vedeți un cluster puternic deasupra sau sub prețul curent, tratați-l ca pe o zonă de interes.

Evitați intrarea în tranzacții în apropierea clusterelor puternice

Intrarea pe o poziție chiar în fața unui cluster mare este riscantă. Dacă piața atinge acea zonă, lichidările pot împinge prețul mai departe și mai repede decât vă așteptați.

Incepătorii ar trebui să plaseze intrările și stop-loss-urile departe de aceste regiuni dense.

Atenție la zonele de squeeze

Dacă un grup imens se află deasupra prețului, pozițiile scurte devin vulnerabile. Dacă prețul urcă în acea zonă, se poate întâmpla un short squeeze, forțând short-urile să se închidă și împingând prețul mai sus. Aceeași idee se aplică și în cazul stoarcerii pozițiilor lungi atunci când un cluster mare se află sub preț.

Utilizați heatmaps cu indicatori simpli

Nu aveți nevoie de o strategie completă pentru a utiliza heatmaps. Combinați-le cu instrumente de bază precum suportul și rezistența. Dacă un nivel de rezistență puternic se aliniază cu o zonă de lichidare strălucitoare, acea zonă poate acționa ca un magnet pentru preț.

Uitați-vă după schimbări bruște

Heatmaps se actualizează în timp real. Dacă apare o nouă zonă luminoasă, aceasta înseamnă adesea că un număr mare de traderi au deschis noi poziții cu efect de levier. Acest lucru poate semnala o volatilitate crescută în viitor.

Cele mai mari evenimente de lichidare din istoria criptomonedelor

 

Martie 2020: Prăbușirea COVID

În timpul panicii de pe piața globală din martie 2020, Bitcoin a scăzut cu mai mult de 40% într-o singură zi. Piețele futures au văzut miliarde de dolari în poziții lungi șterse în timp ce prețurile au scăzut brusc. Acest eveniment este adesea amintit ca unul dintre primele exemple ale cât de periculos poate fi efectul de levier ridicat în cripto.

Mai 2021: Piața taurină supraîndatorată

În mai 2021, cursa taurieră a criptografiilor s-a întors brusc. Bitcoin a scăzut de la peste 50.000 de dolari la sub 32.000 de dolari în câteva zile. La momentul respectiv, mulți comercianți foloseau o pârghie extrem de mare. Acest lucru a dus la unul dintre cele mai mari valuri de lichidare pe care piața le-a văzut vreodată, cu miliarde pierdute în câteva ore.

2022: Terra (LUNA) colaps

Când ecosistemul Terra s-a prăbușit, atât LUNA cât și UST au intrat în cădere liberă. Viteza prăbușirii a declanșat lichidări uriașe pe toate bursele, ștergând pozițiile lungi pe mai multe active. Acest eveniment a arătat cât de repede se poate prăbuși efectul de levier atunci când un proiect major eșuează.

2022: Falimentul FTX

Eșecul FTX a șocat întreaga piață. Lichiditatea a dispărut, volatilitatea a explodat, iar mulți comercianți de contracte futures au fost prinși în goluri bruște de preț. Acest lucru a creat un vârf masiv de lichidare, în special în altcoins care depindeau foarte mult de FTX pentru volumul de tranzacționare.

Gânduri finale

Lichidarea este unul dintre cele mai mari riscuri în tranzacționarea cripto, în special pentru începătorii care încă învață cum funcționează efectul de levier. Piața se poate mișca rapid și chiar și variațiile mici de preț pot împinge o poziție cu efect de levier către prețul de lichidare.

Tranzacționarii pot evita multe greșeli comune prin:

• Înțelegând cum au loc lichidările
• Ce le declanșează
• Cum să citiți instrumente precum hărțile termice ale lichidărilor

Cheia este să rămâneți răbdători, să păstrați dimensiunile pozițiilor rezonabile și să nu riscați niciodată mai mult decât vă puteți permite să pierdeți.

Lectură următoare: Spot, Leverage, and Futures Trading in Cryptomania: Un ghid cuprinzător pentru tipuri, beneficii și riscuri