Что такое медвежий рынок? Какие факторы его определяют и как его пережить?

В крипте всё весело и задорно, пока не начинается паника.

Менее чем за два месяца индекс Fear & Greed Index скатился от нагнетающей жадности прямо к экстремальному страху. Это самый низкий уровень настроений, который мы видели со времен обвала на Терра-Луне, в результате которого весь рынок оказался под водой в 2022 году.

Так что если вы смотрите на свой портфель, задаваясь вопросом, что именно происходит, находимся ли мы на медвежьем рынке, и, самое главное, что вы должны делать сейчас… вы пришли по адресу.

Давайте разберемся, что такое медвежий рынок на самом деле, чем он определяется, как долго он обычно длится и какие существуют способы пережить его без паники и потери рассудка.

Что такое медвежий рынок?

Медвежий рынок — это та часть цикла, когда цены падают, доверие испаряется, а криптовалютный Twitter внезапно забывает все бычьи нарративы, о которых он кричал в прошлом месяце.

Проще говоря, медвежий рынок — это длительный период, когда активы падают на 20 % и более от своих недавних максимумов и продолжают дрейфовать вниз вместо того, чтобы восстанавливаться.

В криптовалютах он бьет сильнее, потому что:

• Ликвидность исчезает быстро
• Розничная торговля уходит еще быстрее
• Предсказания умирают в одночасье
• Волатильность подскакивает с обеих сторон (да, даже насосы выглядят подозрительно)

Медвежий рынок — это не просто «провал». Это изменение всего настроения рынка.

Фонды становятся отрицательными, объемы сокращаются, а каждый незначительный отскок называют «ловушкой для быков».

Если вы чувствуете, что рынок наказывает оптимизм — обычно так вы узнаете, что находитесь в ловушке.

Находимся ли мы на медвежьем рынке?

 

Короткий ответ: Рынок определенно ведет себя так, будто хочет им стать.

Вчера, 18 ноября, биткоин подал сигнал, из-за которого все так любят паниковать… Крест смерти.

Смертельный крест происходит, когда 50-дневная скользящая средняя пересекается ниже 200-дневной скользящей средней.

 

Некоторые трейдеры клянутся, что это означает, что биткоин возвращается на полноценный медвежий рынок. Другие шутят, что это больше похоже на ритуал экзорцизма, чтобы прогнать демонов, сбрасывающих рынок.

Исторически такая установка считается медвежьим индикатором.

А вот и самая интересная часть:

За всю историю криптовалют это уже одиннадцатый Крест смерти.

Не все из них вызвали катастрофические обвалы… но большинство из них также не предвещали бычьей вечеринки.

Так на каком рынке мы находимся: бычьем или медвежьем?

Определенно не на бычьем. Мы, по крайней мере, находимся в медвежьей фазе: более низкие максимумы, слабая ликвидность, угасание нарративов и самые низкие настроения со времен краха Terra-Luna в 2022 году.

Станет ли это полноценным медвежьим рынком, зависит от того, как цена будет реагировать в течение следующих недель. Но сейчас поведение рынка не назовешь бычьим.

Что определяет медвежий рынок?

Медвежий рынок — это не просто «цены упали». Если бы это было правилом, криптовалюты находились бы на медвежьем рынке каждый второй вторник.

Настоящий медвежий рынок — это комбинация факторов. Он формируется, когда несколько сигналов выстраиваются в одно и то же время.

Вот что на самом деле определяет медвежий рынок:

1. Последовательное снижение максимумов и минимумов

Графики перестают восстанавливаться. Каждый отскок становится слабее. Каждое ралли умирает быстрее.

Вы не видите «накопления», вы видите гравитацию в действии.

2. Ликвидность иссякает

Когда ситуация становится медвежьей, объем исчезает.

Рыночные игроки отступают, книги ордеров истощаются, и даже приличные новости едва двигают цену.

3. Настроения становятся негативными (и остаются таковыми)

Страх доминирует. Это то, что мы видим сегодня.

Социальные ленты перескакивают с «скоро будет следующий забег быков» на «криптовалюта мертва».

Розничный интерес рушится, а поиск в Google затихает.

 

4. Нарративы становятся депрессивными

В прошлом месяце «революционная технология» вдруг превращается в «еще один пакет, который не стоило покупать».

Гиперциклы замирают. Проекты перестают давать катализаторы. Все кажется застрявшим.

5. Финансирование и открытый интерес падают

Трейдеры теряют аппетит к риску.

Ливеридж разворачивается, финансирование становится отрицательным, и даже дегены берут передышку.

6. Капитал уходит в безопасность

Когда доминирование стеблкойнов возрастает, а люди начинают хвастаться тем, что держат USDT, как будто это черта характера, это означает, что вы находитесь глубоко на медвежьей территории.

Сочетание факторов — вот что по-настоящему характеризует медвежий рынок. Это три характерных сдвига: сдвиг настроений, сдвиг ликвидности и сдвиг тренда. И все это происходит одновременно.

И это говорит вам о том, что рынок не просто «просел». Это говорит вам о том, что цикл изменился.

Когда был последний медвежий рынок?

Последний настоящий криптовалютный медвежий рынок случился в 2022 году, и он не был тонким. Он начался с инфляционных страхов и усталого постбычьего рынка, но настоящий крах наступил, когда индустрия подожгла себя изнутри.

Сначала рухнула Terra-Luna, уничтожив десятки миллиардов и ввергнув весь рынок в режим паники.

Затем Celsius, Voyager, BlockFi, Three Arrows Capital и еще несколько «слишком больших, чтобы провалиться» игроков все равно потерпели неудачу.

И как раз когда все думали, что кровотечение остановилось, FTX взорвалась и унесла с собой доверие рынка.

Цифры были жестокими:

• Биткоин упал с ~$69,000 до примерно $15,500
• Ethereum упал с ~$4,800 до менее $900
• Альткоины? Многие потеряли 90%+ и так и не восстановились
• Объемы NFT испарились практически за одну ночь

Сентимент оставался на дне в течение нескольких месяцев, и ликвидность иссякла. Любой, кто вошел в рынок в 2021 году, внезапно открыл для себя «долгосрочное держание».

Этот период, с конца 2021 по конец 2022 года, многие считают самым болезненным и драматичным медвежьим рынком криптовалют на сегодняшний день. И, судя по текущему индексу Fear & Greed Index, рынок не чувствовал себя настолько мрачно с того самого периода.

Так что да, мы видели и хуже. Но настроение сейчас как бы начинает рифмоваться с теми днями.

Что делать на медвежьем рынке?

Медвежий рынок кажется хаотичным, но ваш подход не должен быть таким. Когда цены падают, а нарративы умирают, самый разумный шаг — перестать реагировать эмоционально и переключиться в режим стратегии.

Вот на чем вам следует сосредоточиться:

1. Перестаньте гнаться за шумихой

Если проект не был интересен, когда рынок был зеленым, он не станет жемчужиной и сейчас. Игнорируйте «панические насосы», «секретные подборки» влиятельных лиц и все, что имеет график в форме скалы.

2. Откажитесь от эмоциональной торговли

Страх заставляет вас продавать низы. FOMO заставляет вас покупать вершины.

Медвежий рынок наказывает импульсивные движения сильнее, чем что-либо другое.

3. Избегайте высокого кредитного плеча

Вы должны понимать, что вы ничего не докажете, если будете брать шорты 25x или пытаться «поймать разворот».

Медвежьи рынки любят ликвидировать слишком самоуверенных трейдеров. Просто оставайтесь на месте, уменьшите риск и сохраните свой счет.

4. Храните сухой порох

Хранение части стейблкойнов — это не капитуляция, а позиционирование.

Медведи создают скидки. Вы хотите иметь готовый капитал, когда они появятся.

5. Сосредоточьтесь на активах с реальной полезностью

Гиперские токены растворяются во время спадов. Качественные проекты с реальным использованием, доходами или сильными экосистемами, как правило, выживают и восстанавливаются.

6. Пересмотрите систему управления рисками

Если текущая просадка пугает вас, значит, ваш риск был слишком высок. Медвежий рынок — идеальное время, чтобы переосмыслить размер позиции, более разумно диверсифицировать и выработать правила, которых вы действительно можете придерживаться.

7. Уменьшите масштаб и оставайтесь рациональными

Медведи уходят. Они всегда уходят. Ваша задача не в том, чтобы точно определить дно, а в том, чтобы не разрушить свой портфель до начала следующего цикла.

Как выжить и извлечь выгоду из медвежьего рынка

Если вы играете правильно, то именно на этом этапе рождается большинство долгосрочных прибылей.

Здесь описано, как выжить и стать сильнее.

1. Медленное накопление побеждает погоню за дном

Попытки поймать самое дно приводят к тому, что люди оказываются вообще без позиции.

Вместо этого усредняйте долларовые затраты по активам, в которые вы действительно верите, например, BTC, ETH или альты высшего уровня с реальным использованием. Небольшие, стабильные покупки превосходят эмоциональные единовременные вложения в 99 % случаев.

2. Придерживайтесь спота, пропустите кредитное плечо

Медвежий рынок вознаграждает терпение, а не азартные игры.

Используйте спотовые позиции. Избегайте лонгов и шортов с кредитным плечом, если вам не нравится жертвовать на биржи. Оставаться платежеспособным — вот настоящая альфа-стратегия.

3. Пусть вас ведут фундаментальные показатели

Когда шумиха утихает, фундаментальные показатели наконец-то имеют значение.

Выбирайте проекты, в которых:

• сильная разработка
• активные экосистемы
• реальный доход или очевидная полезность
• долгосрочная поддержка сообщества

Медведи убирают мусор, но они также показывают, что на самом деле заслуживает выживания.

4. Держите стейблкойны без стыда

Не каждый доллар должен быть на рынке.

Сухой порошок дает вам гибкость, уверенность и возможность покупать, когда все остальные паникуют.

5. Обучайтесь, а не мучайтесь

Медвежий рынок — лучшее время, чтобы отточить свои навыки.

Учите новые стратегии, тестируйте идеи и используйте симуляторы вместо того, чтобы рисковать реальными деньгами. Будущее скажет вам спасибо.

6. Управляйте своим мышлением

Медвежьи рынки вызывают тревогу даже у опытных трейдеров. Поэтому делайте перерывы, удаляйтесь с постов, посвященных судьбе, и, возможно, сократите время работы с экраном.

Ничего не исправить, если смотреть на красный график восемь часов подряд.

7. Относитесь к этому как к долгосрочной игре

Циклы приходят и уходят, но большинство людей терпят неудачу, потому что они панически продают во время страха и FOMO-покупают во время эйфории.

Выжить на медвежьем рынке — значит просто противостоять и тому, и другому.

В итоге: Медвежьи рынки кажутся жестокими, но именно в них скрываются реальные возможности. Вы сможете извлечь выгоду из той части цикла, которую все остальные стараются избежать, если останетесь дисциплинированными и осторожными.