Что такое ликвидация в криптовалюте? Руководство для начинающих: триггеры, риски и как их избежать

Если вы торгуете криптовалютами достаточно долго, вы будете слышать слово «ликвидация» снова и снова. Обычно оно появляется, когда рынок быстро движется, ставки финансирования подскакивают, а трейдеры с большим кредитным плечом внезапно теряют всю свою позицию.

Почему это происходит? Как биржа решает, когда закрывать сделку? И, что еще важнее, как этого избежать?

В этом руководстве я объясню:

• Что означает ликвидация в криптовалюте
• Как всё работает
• Что является причиной
• Как избежать ликвидации

Я также рассмотрю тепловые карты ликвидации криптовалют, которые выделяют ценовые уровни, где могут быть ликвидированы большие группы трейдеров. Эти инструменты помогут вам обнаружить зоны риска до того, как рынок их достигнет.

Начнем!

Основные выводы

• Ликвидация происходит, когда ваш залог уже не может покрыть ваши убытки
• Высокое кредитное плечо и внезапная волатильность являются наиболее распространенными триггерами
• Такие инструменты, как тепловые карты ликвидации криптовалют, помогут вам обнаружить опасные зоны
• Надежное управление рисками предотвращает большинство ликвидаций

Как работает ликвидация на криптобиржах

Когда вы торгуете с кредитным плечом, биржа предоставляет вам заемный капитал. Чтобы обезопасить себя, биржа постоянно проверяет, достаточно ли прочен ваш залог, чтобы поддержать вашу позицию.

Залог — это деньги, которые вы вносите для открытия сделки. Он выступает в качестве буфера безопасности, гарантии того, что вы сможете вернуть заемные средства. А биржа использует его для покрытия потенциальных убытков.

Если этот буфер становится слишком маленьким, позицию больше не безопасно держать открытой. Эта проверка в режиме реального времени и определяет вашу цену ликвидации.

Основная механика

Каждый обмен происходит по одним и тем же основным шагам:

1. Вы открываете позицию с кредитным плечом. Ваш залог становится маржей, обеспечивающей вашу сделку.
2. Биржа рассчитывает вашу ликвидационную цену. Это цена, при которой ваша маржа становится слишком мала, чтобы держать сделку открытой.
3. Если рынок движется к вашей ликвидационной цене, ваша маржа падает. Чем выше кредитное плечо, тем быстрее это происходит.
4. Когда ваша маржа падает ниже требуемого уровня, начинается ликвидация. Биржа автоматически закрывает вашу позицию по наилучшей доступной цене.

Весь этот процесс происходит мгновенно. Вам не нужно ничего подтверждать. Система защищает себя, выходя из сделки до того, как ваш баланс станет отрицательным.

Биржевая разница

Платформы Binance, Bybit и OKX используют немного разные формулы для расчета цены ликвидации. Однако все они опираются на одни и те же элементы:

• Ваша цена входа
• Ваше кредитное плечо
• Ваша сумма залога
• Ваше требование по поддержанию маржи

Даже небольшие ценовые движения могут вызвать ликвидацию при высоком кредитном плече, поэтому вам необходимо понимать эти механизмы.

Пример ликвидации в реальной жизни

Ликвидация становится намного проще для понимания на простом примере. Давайте проследим за начинающим трейдером с момента открытия позиции до момента ее ликвидации.

Шаг 1: Открытие сделки

Анна имеет 100 долларов на своем фьючерсном счете. Она открывает длинную позицию по биткоину с кредитным плечом 10x.

• Ее деньги: $100
• Общий размер позиции: $1,000 ($100 x 10)
• Цена входа: $60 000

Сейчас она контролирует около 0,0166 BTC.

Шаг 2: Расчет ликвидационной цены

При 10-кратном кредитном плече падение примерно на 10% может свести на нет ее маржу. Это означает, что ее ликвидационная цена составит примерно 54 000 долларов.

Если цена биткойна упадет до этого уровня, ее залог в 100 долларов исчезнет.

Шаг 3: Цена движется против нее

Допустим, биткоин упадет до $57 000. Вот что это означает для Анны:

• Потеря: около 50 долларов
• Оставшаяся прибыль: 50 долларов

Она уже на полпути к ликвидации.

Шаг 4: Падение продолжается

Биткоин падает до $55,000.

• Потери: около $83
• Прибыль осталась: $17

Она могла бы добавить сюда больше маржи, но решила этого не делать.

Шаг 5: Биткоин достигает $54 000

Ее убытки достигают примерно 100 долларов, что является полной маржой. Биржа немедленно ликвидирует ее позицию.

Шаг 6: Что означает ликвидация

Все 100 долларов потеряны. Биржа автоматически закрывает позицию, потому что не остается залога для покрытия дальнейших убытков.

Почему позиция Анны была ликвидирована

Позиция Анна была ликвидирована, потому что:

• Она использовала большое кредитное плечо, что сделало ее ликвидационную цену очень близкой.
• Она не добавляла дополнительную маржу, когда сделка двигалась против нее.
• Рынок продолжал падать, не оставляя ее позиции возможности для восстановления.

Это показывает, как даже обычные колебания цен могут ликвидировать сделку с кредитным плечом, если маржа мала.

А теперь представьте себе тот же сценарий, но в гораздо больших масштабах. И вместо одного человека ликвидируется множество людей, что приводит к миллионным убыткам.

Обычные триггеры для ликвидации

Ликвидации обычно происходят, когда рынок движется быстрее или дальше, чем ожидает трейдер. Новички часто думают, что ликвидация вызвана только «невезением», но на самом деле несколько предсказуемых факторов повышают риск.

Если вы понимаете эти триггеры, вам будет гораздо проще оставаться в безопасности при использовании кредитного плеча.

Высокое кредитное плечо

Высокое кредитное плечо сокращает расстояние между вашей ценой входа и ценой ликвидации. Даже небольшое движение против вас может свести на нет ваш залог.

Например, позиция с кредитным плечом 20x может быть ликвидирована при колебании цены всего на несколько процентов.

Внезапная волатильность

На криптовалютных рынках часто происходят резкие скачки или падения, особенно во время новостных событий, изменения ставок финансирования или крупных ликвидаций на других биржах. Когда волатильность возрастает, уровни ликвидации достигаются гораздо быстрее.

Низкая ликвидность или быстрые ценовые разрывы

В периоды низкой ликвидности цены могут перескакивать с одного уровня на другой без особых торгов между ними. Такие разрывы могут проскочить ордера стоп-лосс и подтолкнуть позиции к ликвидации.

Недостаточная маржа

Если трейдер не добавляет дополнительное обеспечение, когда рынок движется против него, его маржа может упасть ниже требуемого уровня.

В этот момент у биржи не остается другого выбора, кроме как закрыть сделку.

Риски ликвидации в криптовалюте

Ликвидация — это не просто небольшая неудача. Для новичков она может полностью уничтожить счет, если они не понимают, как быстро могут двигаться сделки с кредитным плечом.

Прежде чем использовать маржу или фьючерсы, необходимо знать об основных рисках, с которыми они связаны.

Потеря всей маржи

Когда позиция ликвидируется, биржа использует ваш залог для покрытия убытков. В большинстве случаев это означает, что вы теряете все деньги, вложенные в сделку. Даже если рынок позже восстановится, позиция уже закрыта и не может быть открыта вновь.

Проскальзывание цены во время быстрых движений

Во время резких колебаний рынка цена, по которой биржа закрывает вашу позицию, может оказаться хуже, чем ожидалось. Такое проскальзывание может увеличить убытки и ускорить скорость исчезновения вашей маржи.

Каскадные ликвидации

Ликвидации часто вызывают новые ликвидации. Когда многие трейдеры с кредитным плечом имеют одинаковые цены ликвидации, быстрое падение может вызвать цепную реакцию. Это может подтолкнуть цены еще ниже и вызвать дополнительные принудительные выходы на разных биржах.

Эмоциональное давление и неверные решения

После ликвидации многие трейдеры пытаются немедленно «отыграться». Это может привести к эмоциональной торговле, еще большему увеличению кредитного плеча и еще большим потерям. Как только трейдер становится эмоциональным, ему становится гораздо сложнее оставаться дисциплинированным.

Стратегии, позволяющие избежать ликвидации

Ликвидация не является случайностью. Большинство вынужденных выходов происходит потому, что трейдеры берут на себя слишком большой риск. Придерживаясь нескольких простых привычек, новички могут защитить свой баланс и снизить вероятность потери всей маржи.

Используйте меньшее кредитное плечо

Леверидж выглядит привлекательно, поскольку увеличивает размер вашей позиции. Но высокое кредитное плечо также подталкивает вашу цену ликвидации к опасной близости.

Использование низкого или умеренного кредитного плеча дает вашей сделке больше возможностей для движения без ликвидации.

Добавляйте дополнительную маржу, когда это необходимо

Если рынок начинает двигаться против вас, добавьте еще немного залога, чтобы увеличить ваш буфер.

Это снижает вероятность превышения уровня поддерживающей маржи. Это также обеспечивает большую гибкость вашей торговли во время временной волатильности.

Используйте ордера стоп-лосс

Стоп-лосс закрывает вашу сделку до достижения цены ликвидации. Он позволяет вам контролировать, сколько вы хотите потерять, а не позволять бирже принимать решение.

Если вы новичок, стоп-лоссы — один из самых сильных инструментов для предотвращения больших потерь.

Избегайте торговли во время экстремальной волатильности

Главные новостные события, внезапные скачки финансирования и неожиданные объявления могут вызвать появление больших свечей на графике. В такие моменты цены ликвидации бьются чаще. Новичкам следует избегать заключения новых сделок, когда рынок чувствует себя нестабильно.

Сохраняйте разумные размеры позиций

Большая позиция требует большей маржи и несет больший риск. Меньшими позициями легче управлять, и меньше вероятность того, что они быстро достигнут цены ликвидации. Новичкам часто лучше торговать небольшими позициями, пока они не наберутся опыта.

Что такое тепловая карта ликвидации криптовалют?

Тепловая карта ликвидаций криптовалют — это визуальный инструмент, который показывает, где у больших групп трейдеров находятся потенциальные цены ликвидации.

Отмечаются ценовые уровни, на которых может произойти принудительная ликвидация, если рынок переместится в эти зоны. Для новичков это один из самых простых способов увидеть, где рынок может стать нестабильным.

На большинстве тепловых карт используются цвета, чтобы показать, насколько плотными являются эти уровни ликвидации:

• Холодные цвета (синий или зеленый) означают меньшее количество ордеров на ликвидацию
• Теплые цвета (желтый, оранжевый, красный) означают, что там может быть уничтожено много позиций

Когда вы смотрите на тепловую карту, думайте о ней как о «карте риска». Чем ярче область, тем больше трейдеров с кредитным плечом сидят на этой цене.

Почему тепловые карты имеют значение

Тепловые карты ликвидаций помогают трейдерам понять:

• Где рынок может двигаться дальше. Цены часто тяготеют к большим скоплениям, потому что они представляют собой области с высокой торговой активностью.
• Где могут происходить каскады ликвидации. При попадании в яркую зону многие позиции закрываются одновременно, что может ускорить движение цены.
• Где вероятны сжатия. Большое скопление выше текущей цены может привести к короткому сжатию. Скопление ниже может привести к длинному сжатию.

Эти знания помогут новичкам избежать входа в сделки вблизи опасных ценовых зон.

Как использовать тепловые карты ликвидаций новичку

 

Идентифицируйте крупные ликвидационные кластеры

Найдите на тепловой карте яркие зоны. Эти зоны показывают, где многие позиции будут уничтожены, если рынок достигнет этого уровня. Если вы видите сильный кластер выше или ниже текущей цены, рассматривайте его как зону интереса.

Избегайте входить в сделки вблизи сильных кластеров

Входить в позицию прямо перед крупным скоплением рискованно. Если рынок коснется этой области, ликвидация может толкнуть цену дальше и быстрее, чем вы ожидаете.

Новичкам следует размещать входы и стоп-лоссы подальше от таких плотных областей.

Наблюдайте за зонами сжатия

Если над ценой располагается огромное скопление, короткие позиции становятся уязвимыми. Если цена поднимется в эту зону, может произойти короткое сжатие, что заставит шорты закрыться и подтолкнет цену выше. Та же идея применима и к длинным позициям, когда большой кластер располагается ниже цены.

Использование тепловых карт с простыми индикаторами.

Для использования тепловых карт вам не нужна полноценная стратегия. Сочетайте их с такими базовыми инструментами, как поддержка и сопротивление. Если сильный уровень сопротивления совпадает с яркой зоной ликвидации, эта область может действовать как магнит для цены.

Ищите внезапные изменения

Карты тепла обновляются в режиме реального времени. Если появляется новая яркая зона, это часто означает, что большое количество трейдеров открыли свежие позиции с кредитным плечом. Это может сигнализировать о предстоящей повышенной волатильности.

Самые крупные ликвидационные события в истории криптовалют

 

Март 2020 года: Крах COVID

В марте 2020 года во время глобальной рыночной паники биткоин упал более чем на 40 процентов за один день. В результате резкого падения цен на фьючерсных рынках были уничтожены длинные позиции на миллиарды долларов. Это событие часто вспоминают как один из самых ранних примеров того, насколько опасным может быть большое кредитное плечо в криптовалюте.

Май 2021 года: Бычий рынок с чрезмерным кредитным плечом

В мае 2021 года криптовалютный бычий рынок неожиданно свернул. Биткоин за несколько дней упал с отметки выше 50 000 долларов до уровня ниже 32 000 долларов. В то время многие трейдеры использовали чрезвычайно высокое кредитное плечо. Это привело к одной из крупнейших волн ликвидации, которую когда-либо видел рынок, — миллиарды были потеряны за несколько часов.

2022: Крах Terra (LUNA)

Когда экосистема Терры разрушилась, и LUNA, и UST отправились в свободное падение. Скорость обвала вызвала огромную ликвидацию на биржах, уничтожив длинные позиции по множеству активов. Это событие показало, как быстро может разрушиться кредитное плечо, когда крупный проект терпит неудачу.

2022 год: крах FTX

Коллапс FTX потряс весь рынок. Ликвидность исчезла, волатильность взорвалась, и многие фьючерсные трейдеры оказались во внезапных ценовых разрывах. Это вызвало массовый всплеск ликвидаций, особенно в альткоинах, объем торгов которых в значительной степени зависел от FTX.

Выводы

Ликвидация — один из самых больших рисков в торговле криптовалютами, особенно для новичков, которые все еще изучают, как работает кредитное плечо. Рынок может двигаться быстро, и даже небольшие колебания цен могут подтолкнуть позицию с кредитным плечом к цене ликвидации.

Трейдеры могут избежать многих распространенных ошибок, если:

• Понимая, как происходит ликвидация
• Что их провоцирует
• Как читать такие инструменты, как тепловые карты ликвидаций

Главное — сохранять терпение, поддерживать разумные размеры позиций и никогда не рисковать больше, чем вы можете позволить себе потерять.

Читаем дальше: Spot, Leverage, and Futures Trading in Crypto: Исчерпывающее руководство по типам, преимуществам и рискам