Pokud jste se v poslední době pohybovali někde poblíž kryptografického Twitteru, pravděpodobně jste viděli slova perp DEX házená kolem jako konfety. Ale co vlastně perp DEX znamená?
Zjednodušeně řečeno, perp DEX jsou decentralizované burzy, na kterých můžete obchodovat s perpetuals – v podstatě kryptofuterovými kontrakty bez data expirace. Obchodování s perpetuals vám umožňuje jít long, short a využívat pákový efekt bez obav z expirace kontraktů. A to je přesně důvod, proč trhy s perpetuálními kryptoměnami explodovaly.
Právě teď je králem Hyperliquid burzy. Je to největší on-chain perp DEX, a pokud jste se někdy podívali na cenové grafy Hyperliquid, víte, že naprosto tiskne peníze. Ale žádný monopol netrvá věčně. A jen za poslední týden se objevili tři noví vyzyvatelé, kteří jsou připraveni otestovat, jak Hyperliquid drží trh.
Pokud se tedy chcete dozvědět více o tom, co bude dál v závodě o nejvyšší perpetuum DEX, zde je pohled na tři čerstvé projekty: Aster, Avantis a Lighter.
Klíčové poznatky
- Perp DEX význam: decentralizované burzy pro obchodování s perpetuály.
- Hyperliquidní burza je stále největší, přičemž cena Hyperliquidu tiskne hotovost.
- Noví soupeři jsou tu: Aster crypto (podpořená CZ, token už pumpuje), Avantis crypto (500x páka + akcie) a Lighter DEX crypto (zatím žádný token, ale objemem převálcovala Aster).
- Tyto projekty by se mohly stát dalšími hlavními uchazeči o perpetuum DEX – ale pamatujte, že nové neznamená vždy bezpečnější.
Co jsou to perpetuals v kryptoměnách?“
Jsou typem futures kontraktu v kryptoměnách, ale na rozdíl od tradičních futures nikdy nevyprší jejich platnost. Jinými slovy, pozici můžete držet tak dlouho, dokud vám vydrží marže.
Většina těchto akcí se stále odehrává na centralizovaných burzách, jako je Binance nebo Bybit, kde je likvidita hluboká a exekuce blesková. Stále větší podíl se však přesouvá na decentralizované platformy alias perp DEXy. Ty umožňují obchodovat s perpetual přímo na řetězci, ponechat si opatrovnictví nad svými prostředky a zároveň mít přístup k pákovému efektu a široké škále trhů.
Kompromis je jasný: decentralizované burzy se často potýkají s hloubkou likvidity, vyššími poplatky a pomalejší realizací ve srovnání se svými centralizovanými bratranci. Pro mnohé však přitažlivost toho, že se nemusí spoléhat na prostředníka, převažuje nad těmito nevýhodami.
To je to, co Hyperliquid burza udělala – přinesla rychlost a likviditu podobnou CEXu do světa on-chain. A nyní, s novými hráči, jako jsou Aster, Avantis a Lighter, se závod o nejlepší perpetuum DEX rozhořívá. Každý z nich přináší své vlastní výhody: od vyššího pákového efektu až po širší pokrytí aktiv, což ukazuje, že stále existuje spousta prostoru pro inovace.
Aster ($ASTER)
Kryptografická společnost Aster je nyní celá X (bývalý Twitter). Svůj token uvedla na trh teprve minulý čtvrtek, 18. září, a už si vymohla, že se během necelého týdne dostala do první desítky generátorů příjmů. Na nováčka to není špatné, co říkáte?
Cena kryptoměny Aster se od uvedení na trh zvýšila ~3,5x a stroj na humbuk nevykazuje žádné známky zpomalení.
Část tohoto humbuku pochází od jeho podporovatele: CZ, zakladatel společnosti Binance. Zkombinujte to se skutečností, že $ASTER ještě ani není kótován na burze Binance CEX – kótování, které by téměř jistě přineslo další vlnu likvidity a zájmu maloobchodníků – a máte obchodníky, kteří kolem něj krouží jako žraloci.
Co se týče aktivity, Aster už pořádně napíná síly. Za posledních 24 hodin se dostala na první místo v objemu obchodů na perp DEX, když nasbírala více než 11 miliard dolarů v obchodech. Kromě toho Trust Wallet spolupracuje s Aster na přidávání perpetuí – více než 100 trhů s až 100násobnou pákou.
Pros
- Podporováno CZ, s potenciálem kotace na Binance
- Již nyní patří mezi deset největších generátorů příjmů
- Přes 11 miliard dolarů denního objemu obchodů krátce po spuštění
- 100+ trhů, až 100x pákový efekt
Nevýhody
- Cenová akce řízená hýřením (3,5x za dny se může protnout oběma směry)
- Stále neotestováno mimo počáteční šílenství
- Silné spoléhání na případný příběh o uvedení Binance na burzu
Avantis ($AVNT)
Kryptoaktivita Avantis není jen další perpetuum DEX – snaží se rozšířit hřiště. Zatímco většina platforem se drží pouze kryptoaktiv, Avantis umožňuje obchodníkům využívat až 500násobnou páku napříč kryptoaktivy i akciemi (ano, můžete longovat nebo shortovat Teslu on-chain). To je agresivní přístup a zatím se zdá, že se obchodníkům líbí.
Token se od svého uvedení na trh před dvěma týdny již 5x zvýšil. Nedávno cena kryptoměny Avantis napumpovala 66 % za týden a 641 % za poslední měsíc, zatímco její TVL stoupla o 27 %. To není špatné na úplně nový projekt.
Není na škodu, že za společností Avantis stojí Coinbase, což jí dodává vrstvu legitimity, o které si většina startupů s perpetuum DEX může nechat jen zdát.
Obchodní aktivita se také rozhořívá: nejpopulárnější trh je na Binance, kde AVNT/USDT za 24 hodin vytáhl téměř 300 milionů dolarů .
Pros
- 500x pákový efekt, včetně akcií jako Tesla
- Podporováno společností Coinbase
- Token za dva týdny vzrostl 5x, silná dynamika
- Rostoucí TVL (+27 %) a rostoucí objemy
Zápory
- Extrémně vysoká páka je dvousečná zbraň
- Stále velmi nová – čeká se na zátěžový test v reálném světě
- Závislost na likviditě centralizované burzy (Binance)
Lighter
Lighter DEX krypto přišel na přetřes. Dne 22. září nejenže převálcoval Aster v objemu obchodů za 24 hodin, ale také si vzal na mušku Hyperliquid – a skutečně ho porazil, i když jen na krátkou dobu. Na projekt, který zatím nemá žádný token, je to odvážný vstup.
Ačkoliv se nejedná o žádný žeton, Lighter provozuje bodový program, který se hodně podobá farmaření před vysazením. Uživatelé mohou získávat body hlavně obchodováním s perpetuály, zvaním nových uživatelů a zapojováním se do soutěží, přičemž žebříčky sledují týdenní odměny.
Obvykle se očekává, že se tyto body přemění na budoucí přidělení tokenů, ačkoli žádné datum spuštění ani tokenomika nebyly potvrzeny. Šuškanda v komunitě ukazuje na možnou událost generování tokenů ve 4. čtvrtletí, ale to jsou zatím jen spekulace.
Neexistence tokenu je dvousečná zbraň. Na jedné straně zatím nedošlo k žádnému lehčímu kryptoměnovému airdropu, což udržuje spekulanty v napětí. Na straně druhé vytváří silný narativ: až (nebo jestli) token konečně spadne, hype by mohl být explozivní.
Prozatím je hlavním nárokem na slávu Lighteru surový objem. Již prokázal, že se může měřit s největšími jmény, alespoň v krátkých intervalech. Zda si tuto dynamiku dokáže udržet i bez symbolické pobídky, se teprve uvidí.
Pros
- Již převálcoval Aster a vyzval Hyperliquid v objemu 24 hodin
- Zatím žádný token – potenciál pro velký příběh po spuštění
- Prokázaná schopnost rychle generovat hype
Nevýhody
- Žádný token = žádný přímý způsob, jak mohou obchodníci zachytit růst
- Udržitelnost objemu bez pobídek je nejasná
- Extrémně brzy, s malým množstvím informací o dlouhodobých plánech
Věci, které je třeba mít na paměti
Hyperliquid burza je stále největším psem na dvorku, s hlubokou likviditou a silnou trakcí. Náhlý vzestup kryptoměn Aster, Avantis a Lighter DEX však dokazuje, že trh perp DEX není uzavřen. Každý nový hráč přináší svůj vlastní zvrat, ať už jde o šílené počáteční objemy, akcie s 500x pákovým efektem nebo visící mrkev možného airdropu lehčího kryptu.
Také si nepleťte slovo „nový“ se slovem „bezpečný“. Většina těchto projektů je stará jen několik týdnů. Likvidita může zmizet, hvězdné výkyvy cen kryptoměn se mohou protnout oběma směry a decentralizace se automaticky nerovná ochraně. Perpetuity jsou mocným obchodním nástrojem, ale jsou také rizikové.
Bottom line: pokud lovíte další špičkový perpetuum DEX, tyto tři stojí za to sledovat. Jen se mějte na pozoru, zodpovědně dimenzujte pozice a pamatujte: v obchodování s perpetuum mobile je výhodou domu samotná volatilita.
