Hvad er likvidation i krypto? En begynderguide til udløsere, risici og hvordan man undgår det

Hvis du handler med krypto længe nok, vil du høre ordet likvidation igen og igen. Det dukker som regel op, når markedet bevæger sig hurtigt, finansieringssatserne stiger, og handlere med høj gearing pludselig mister hele deres position.

Hvorfor sker det? Hvordan beslutter en børs, hvornår den skal lukke din handel? Og endnu vigtigere, hvordan kan du undgå det?

I denne guide vil jeg forklare:

• Hvad likvidation i krypto betyder
• Hvordan det fungerer
• Hvad udløser det
• Hvordan man undgår det

Jeg vil også se på varmekort for kryptolikvidering, som fremhæver prisniveauer, hvor store grupper af handlende kan blive likvideret. Disse værktøjer hjælper dig med at spotte risikozoner, før markedet når dem.

Lad os komme i gang!

Nøglepunkterne

• Liquidation sker, når din sikkerhedsstillelse ikke længere kan dække dine tab
• Høj gearing og pludselig volatilitet er de mest almindelige udløsende faktorer
• Værktøjer som varmekort for kryptolikvidation hjælper dig med at spotte farezoner
• God risikostyring forhindrer de fleste afviklinger

Sådan fungerer likvidation på kryptobørser

Når du handler med gearing, giver børsen dig lånt kapital. For at beskytte sig selv kontrollerer børsen hele tiden, om din sikkerhed er stærk nok til at understøtte din position.

.

Sikkerhedsstillelse er de penge, du indbetaler for at åbne handlen. De fungerer som en sikkerhedsbuffer, en garanti for, at du kan returnere de lånte midler. Og børsen bruger dem til at dække potentielle tab.

Hvis bufferen bliver for lille, er det ikke længere sikkert at holde positionen åben. Denne realtidskontrol er det, der bestemmer din likvidationspris.

Den grundlæggende mekanik

Hver børs følger de samme grundlæggende trin:

1. Du åbner en gearet position. Din sikkerhedsstillelse bliver den margin, der understøtter din handel.
2. Børsen beregner din likvidationspris. Det er den pris, hvor din margin bliver for lille til at holde handlen åben.
3. Hvis markedet bevæger sig mod din afviklingspris, falder din margin. Jo højere gearing, jo hurtigere sker det.
4. Når din margin falder til under vedligeholdelseskravet, udløses likvidationen. Børsen lukker automatisk din position til den bedste tilgængelige pris.

Hele denne proces sker øjeblikkeligt. Du behøver ikke at bekræfte noget. Systemet beskytter sig selv ved at afslutte din handel, før din saldo bliver negativ.

Udvekslingsforskelle

Platforme som Binance, Bybit og OKX bruger lidt forskellige formler til at beregne likvidationsprisen. Men de er alle afhængige af de samme elementer:

• Din indgangspris
• Din gearing
• Din sikkerhedsstillelse
• Dit krav til vedligeholdelsesmargin

Selv små prisbevægelser kan udløse afvikling, når gearingen er høj, og det er derfor, du skal forstå disse mekanismer.

Et eksempel på afvikling i det virkelige liv

Likvidation bliver meget lettere at forstå med et enkelt eksempel. Lad os følge en begynderhandler fra det øjeblik, han åbner en position, til det øjeblik, han bliver likvideret.

Trin 1: Åbning af handlen

Anna har 100 dollars på sin futures-konto. Hun åbner en lang position på Bitcoin med 10x gearing.

• Hendes penge: 100 dollars
• Samlet positionsstørrelse: 1.000 $ (100 $ x 10)
• Indgangspris: $60.000

Hun kontrollerer nu ca. 0,0166 BTC.

Trin 2: Beregning af afviklingsprisen

Med 10x gearing kan et fald på omkring 10 % udslette hendes margin. Det betyder, at hendes afviklingspris er omkring $54.000..

Hvis prisen på Bitcoin falder til dette niveau, er hendes sikkerhedsstillelse på 100 USD væk.

Trin 3: Prisen bevæger sig imod hende

Lad os sige, at Bitcoin falder til 57.000 dollars. Her er, hvad det betyder for Anna:

• Tab: ca. 50 dollars
• Resterende margin: $50

Hun er allerede halvvejs til afvikling.

Trin 4: Faldet fortsætter

Bitcoin falder til 55.000 dollars.

• Tab: ca. 83 dollars
• Margin til venstre: $17

Hun kunne tilføje mere margin her, men vælger ikke at gøre det.

Trin 5: Bitcoin rammer $54.000

Hendes tab når op på ca. 100 dollars, hvilket er hendes fulde margin. Børsen likviderer straks hendes position.

Trin 6: Hvad afvikling betyder

Hun mister alle sine 100 dollars. Børsen lukker automatisk positionen, fordi der ikke er nogen sikkerhed tilbage til at dække yderligere tab.

Hvorfor Anna blev likvideret

Anna blev likvideret, fordi:

• Hun brugte høj gearing, hvilket placerede hendes likvidationspris meget tæt på.
• Hun tilføjede ikke ekstra margin, når handlen gik hende imod.
• Markedet blev ved med at falde og efterlod ikke plads til, at hendes position kunne komme sig.

Dette viser, hvordan selv normale prissvingninger kan afvikle en gearet handel, når marginen er lille.

Forestil dig nu det samme scenarie, men i en meget større skala. Og i stedet for én person er det mange, der bliver likvideret, hvilket medfører tab i millionklassen.

Gængse udløsende faktorer for likvidation

Likvidationer sker normalt, når markedet bevæger sig hurtigere eller længere, end en trader forventer. Begyndere tror ofte, at likvidation kun skyldes “uheld”, men i virkeligheden er der flere forudsigelige faktorer, der øger risikoen.

Hvis du forstår disse udløsere, er det meget nemmere at være på den sikre side, når du bruger gearing.

Høj gearing

Høj gearing reducerer afstanden mellem din indgangspris og din afviklingspris. Selv en lille bevægelse mod dig kan udslette din sikkerhed. .

For eksempel kan en position med 20x gearing blive afviklet ved et kursudsving på kun et par procent.

Pludselig volatilitet

Kryptomarkederne bevæger sig ofte i skarpe stigninger eller fald, især under nyhedsbegivenheder, ændringer i finansieringsrenten eller større afviklinger på andre børser. Når volatiliteten stiger, bliver likvidationsniveauerne ramt meget hurtigere.

Tynd likviditet eller hurtige prisforskydninger

I perioder med lav likviditet kan kurserne springe fra et niveau til et andet uden megen handel imellem. Disse huller kan springe stop-loss-ordrer over og skubbe positioner direkte til afvikling.

Utilstrækkelig margen

Hvis en trader ikke tilføjer ekstra sikkerhed, når markedet bevæger sig imod dem, kan deres margin falde til under vedligeholdelseskravet. .

På det tidspunkt har børsen ikke andet valg end at lukke handlen.

Risici ved afvikling i krypto

Liquidation er ikke bare et lille tilbageslag. For begyndere kan det fuldstændig udslette en konto, hvis de ikke forstår, hvor hurtigt gearede handler kan bevæge sig.

Før du bruger margin eller futures, skal du være opmærksom på de største risici, der er involveret.

Miste hele din margin

Når en position afvikles, bruger børsen din sikkerhedsstillelse til at dække tabet. I de fleste tilfælde betyder det, at du mister alle de penge, du har investeret i handlen. Selv hvis markedet senere retter sig, er positionen allerede lukket og kan ikke genåbnes.

Prisglidning i forbindelse med hurtige bevægelser

Under kraftige markedssvingninger kan den pris, som børsen lukker din position til, være dårligere end forventet. Denne glidning kan øge tabet og fremskynde, hvor hurtigt din margin forsvinder.

Kaskaderende afviklinger

Likvidationer udløser ofte flere likvidationer. Når mange gearede handlere har lignende afviklingspriser, kan et hurtigt fald sætte gang i en kædereaktion. Det kan presse priserne endnu længere ned og forårsage flere tvungne udgange på tværs af forskellige børser.

Følelsesmæssigt pres og dårlige beslutninger

Efter en likvidation forsøger mange handlere at “vinde det tilbage” med det samme. Det kan føre til følelsesladet handel, endnu højere gearing og flere tab. Når en trader bliver følelsesladet, bliver det meget sværere at forblive disciplineret.

Strategier til at undgå afvikling

Likvidation er ikke tilfældig. De fleste tvungne udgange sker, fordi de handlende påtager sig for stor risiko. Med et par enkle vaner kan begyndere beskytte deres saldi og reducere chancerne for at miste hele deres margin.

Brug lavere gearing

Gearing ser attraktivt ud, fordi det øger størrelsen på din position. Men høj gearing skubber også din afviklingspris faretruende tæt på.

Brug af lav eller moderat gearing giver din handel mere plads til at bevæge sig uden at blive likvideret.

Tilføj ekstra margin, når det er nødvendigt

Hvis markedet begynder at bevæge sig imod dig, kan du øge din buffer ved at tilføje lidt mere sikkerhed.

Dette mindsker risikoen for at ramme niveauet for vedligeholdelsesmargin. Det giver også din handel mere fleksibilitet under midlertidig volatilitet.

Brug stop loss-ordrer

En stop-loss lukker din handel, før afviklingsprisen er nået. Det giver dig mulighed for at kontrollere, hvor meget du vil tabe, i stedet for at lade børsen bestemme.

Hvis du er nybegynder, er Stop Loss et af de stærkeste værktøjer til at forhindre store tab.

Undgå at handle under ekstrem volatilitet

Store nyhedsbegivenheder, pludselige finansieringsstigninger og uventede meddelelser kan udløse store stearinlys på diagrammet. I disse øjeblikke rammes afviklingspriserne oftere. Begyndere bør undgå at gå ind i nye handler, når markedet føles ustabilt.

Hold positionsstørrelserne på et rimeligt niveau

En stor position kræver mere margin og indebærer større risiko. Mindre positioner er nemmere at styre og mindre tilbøjelige til at ramme afviklingsprisen hurtigt. Begyndere klarer sig ofte bedre ved at handle småt, indtil de får mere erfaring.

Hvad er et varmekort for kryptolikvidation?

Et heatmap for kryptolikvidering er et visuelt værktøj, der viser, hvor store grupper af handlere har deres potentielle likvideringspriser.

Det fremhæver de prisniveauer, hvor tvangslikvidationer kan ske, hvis markedet bevæger sig ind i disse zoner. For begyndere er det en af de nemmeste måder at se, hvor markedet kan blive ustabilt.

De fleste heatmaps bruger farver til at vise, hvor tæt disse likvidationsniveauer er:

• Kolde farver (blå eller grøn) betyder færre ordrer på afvikling
• Varme farver (gul, orange, rød) betyder, at mange positioner kan blive udslettet der

Når du ser på et varmekort, skal du tænke på det som et “risikokort”. Jo lysere området er, jo flere gearede handlere sidder på den pris.

Hvorfor heatmaps er vigtige

Liquidation heatmaps hjælper tradere med at forstå:

• Hvor markedet kan bevæge sig næste gang. Priserne trækker ofte mod store klynger, fordi de repræsenterer områder med høj handelsaktivitet.
• Hvor likvidationskaskader kan forekomme. Hvis en lys zone rammes, lukkes mange positioner på én gang, hvilket kan fremskynde prisbevægelsen.
• Hvor squeezes er sandsynlige. En stor klynge over den aktuelle pris kan føre til en short squeeze. En klynge under kan forårsage et langt squeeze.

Denne indsigt hjælper begyndere med at undgå at indgå handler i nærheden af farlige priszoner.

Sådan bruger du likvidationsvarmekort som nybegynder

 

Identificer store likvidationsklynger

Se efter lyse områder på varmekortet. Disse zoner viser, hvor mange positioner ville blive udslettet, hvis markedet nåede det pågældende niveau. Når du ser en stærk klynge over eller under den aktuelle pris, skal du behandle den som et interesseområde.

Undgå at gå ind i handler i nærheden af tunge klynger

Det er risikabelt at gå ind i en position lige foran en stor klynge. Hvis markedet rører ved det område, kan afviklinger skubbe prisen længere og hurtigere, end du forventer.

Begyndere bør placere entrys og Stop Loss væk fra disse tætte regioner.

Hold øje med squeeze-zoner

Hvis en stor klynge sidder over prisen, bliver korte positioner sårbare. Hvis prisen stiger ind i det område, kan der opstå en short squeeze, som tvinger shorts til at lukke og skubber prisen højere op. Den samme idé gælder for long squeezes, når en stor klynge ligger under prisen.

Brug heatmaps med enkle indikatorer

Du behøver ikke en komplet strategi for at bruge heatmaps. Kombiner dem med grundlæggende værktøjer som støtte og modstand. Hvis et stærkt modstandsniveau ligger på linje med en lys afviklingszone, kan det område virke som en magnet på prisen.

Se efter pludselige ændringer

Heatmaps opdateres i realtid. Hvis der dukker en ny lys zone op, betyder det ofte, at et stort antal handlere har åbnet nye gearede positioner. Det kan være et signal om øget volatilitet.

De største likvidationsbegivenheder i kryptohistorien

 

Marts 2020: COVID-krakket

Under den globale markedspanik i marts 2020 faldt Bitcoin med mere end 40 procent på en enkelt dag. Futuresmarkederne oplevede, at lange positioner for milliarder af dollars blev udslettet, da priserne faldt kraftigt. Denne begivenhed huskes ofte som et af de tidligste eksempler på, hvor farlig høj gearing kan være inden for krypto.

Maj 2021: Det overgearede bull-marked

I maj 2021 vendte krypto-opturen pludselig. Bitcoin faldt fra over 50.000 dollars til under 32.000 dollars i løbet af få dage. På det tidspunkt brugte mange handlere ekstremt høj gearing. Det førte til en af de største likvidationsbølger, markedet nogensinde havde set, hvor milliarder gik tabt på få timer.

2022: Terra (LUNA) kollapser

Da Terra-økosystemet kollapsede, kom både LUNA og UST i frit fald. Krakkets hastighed udløste enorme afviklinger på tværs af børser og udslettede lange positioner på flere aktiver. Denne begivenhed viste, hvor hurtigt gearing kan bryde sammen, når et stort projekt mislykkes.

2022: FTX-fiasko

FTX’s kollaps chokerede hele markedet. Likviditeten forsvandt, volatiliteten eksploderede, og mange futureshandlere blev fanget i pludselige prisforskelle. Dette skabte en massiv likvidationsspids, især i altcoins, der var stærkt afhængige af FTX for handelsvolumen.

Sluttelige tanker

Likvidation er en af de største risici ved kryptohandel, især for begyndere, der stadig er ved at lære, hvordan gearing fungerer. Markedet kan bevæge sig hurtigt, og selv små prissvingninger kan skubbe en gearet position mod dens afviklingspris.

Handlere kan undgå mange almindelige fejl ved at:

• Forstå, hvordan afviklinger sker
• Hvad der udløser dem
• Hvordan man læser værktøjer som likvidationskort

Nøglen er at være tålmodig, holde positionsstørrelserne rimelige og aldrig risikere mere, end du har råd til at tabe.

Næste læsning: Spot-, gearing- og futures-handel med krypto: En omfattende guide til typer, fordele og risici