A TradFi átveszi a kriptót: A kripto-natív platformok halálra vannak ítélve?

A kriptotőzsdék már túl vannak a fénykorukon? Most, hogy a szabályozók megnyitották az ajtókat a Wall Street-i óriások előtt a Bitcoin és Ethereum kereskedése előtt, a kérdés nem arról szól, hogy TradFi vs DeFi konfrontációra kerül-e sor. Hanem az, hogy a kripto-natív platformok túlélik-e a hatást.

A hagyományos pénzügyek oldalán a történelem, a bizalom és a szabályozás áll. A kriptoplatformok innovációval, gyorsasággal és globális eléréssel rendelkeznek. De mivel a Nasdaq, a NYSE és a CME arra készül, hogy belépjen a spot kriptopiacra, a verseny épp most vált valóságossá.

Szóval, a Coinbase és a Binance a jövő, vagy a saját pályájukon készülnek kijátszani őket? Válogassuk meg.

Mi az a TradFi?

A TradFi a „hagyományos pénzügyek” rövidítése. Ez az a rendszer, amelyben mindannyian felnőttünk: bankok, tőzsdék, biztosítótársaságok és szabályozók.

Ez az évszázadok óta létező, bizalomra, felügyeletre és szabályok hegyére épülő pénzinfrastruktúra.

A TradFi-ban a megtakarításod egy bankszámlán van, a részvényeiddel a NYSE-n kereskednek, a nyugdíjalapodat pedig valaki kezeli, aki a szabályozóknak tartozik felelősséggel. Ez a rendszer strukturált, lassan változik, és attól függően, hogy kit kérdezel, vagy megnyugtatóan stabil, vagy frusztrálóan elavult.

A lényeg: A TradFi a szabályozáson és az intézményekbe vetett bizalmon alapul. Nem Ön tartja a saját eszközeit: a bankja vagy a brókere tartja. És bár ez megnehezíti, hogy „egyik napról a másikra mindent elveszítsen”, azt is jelenti, hogy egy szigorúan ellenőrzött rendszeren belül játszik.

A tradFi találkozik a kriptovalutával: SECamp & CFTC zöld utat ad

A kriptotőzsdék nem éppen újak – már tudod, hogyan működnek. Ami újdonság, az az, hogy ki készül csatlakozni a bulihoz. Szeptember 2-án a SEC és a CFTC bejelentette, hogy engedélyezni fogják az azonnali kriptokereskedelmet az Egyesült Államokban bejegyzett tőzsdéken.

Translation: olyan óriások, mint a NYSE, a Nasdaq és a CME hamarosan a részvények és a határidős ügyletek mellett a Bitcoin, az Ethereum és azon túlmenően a Bitcoin-t is jegyezhetik.

Ez nagy dolog. Ez azt jelenti, hogy az intézmények és a hétköznapi befektetők ugyanolyan platformokon vásárolhatnak majd kriptót, mint amilyeneken már most is kereskednek az Apple-lel vagy a Teslával. Nincsenek új alkalmazások, nincsenek gyanús regisztrációk, nem kell elmagyarázni a könyvelőnek, hogy mi az a DEX. Csak jelentkezz be, kattints a „vásárlásra”, és kész.

Mennél egyszerűbbé teszel valamit, annál többen fogják csinálni. És ez a végső feloldás: kripto a jól ismert TradFi síneken, 24/7 elérhető, egy teljesen új rendszer megtanulásával járó terhek nélkül.

Az, ami egy unalmas szabályozási frissítésnek tűnik, a végén a legfontosabb lépés lehet a tömeges bevezetés felé.

TradFi vs DeFi: A valódi konfrontáció

Mivel a SEC és a CFTC megnyitja az ajtót a kriptopiacra a Wall Street előtt, a csatatér eltolódik. Ez már nem csak TradFi vs Coinbase – ez már TradFi vs a teljes kriptotőzsde ökoszisztéma, beleértve a DeFi játékosokat, mint Uniswap.

A központosított tőzsdék, mint a Binance és Coinbase számára a fenyegetés nyilvánvaló. Ha a befektetők közvetlenül a Nasdaqon vásárolhatnak Bitcoint ugyanazzal a brókerrel, amelyet már részvények esetén is használnak, miért bajlódnának azzal, hogy máshol hozzanak létre számlát? A kényelem és a bizalom gyorsan elszívhatja a likviditást a kripto-natív platformoktól.

A DeFi sem immunis. Az Uniswap és más decentralizált tőzsdék a nyitottságra és a peer-to-peer hozzáférésre építették vonzerejüket. De ha a mainstream felhasználók ugyanazokat a tokeneket erősen szabályozott, intézmények által jóváhagyott síneken is megkaphatják, a „vadnyugati” narratíva kezdi elveszíteni a varázsát, különösen azok számára, akik a biztonságot a kísérletezéssel szemben értékelik.

A váltás biztosan nem fogja megölni a kriptotőzsdéket, de megemeli a lécet.

A verseny kiegyenlítéséhez meg kell duplázniuk azt, amit a TradFi nem tud könnyen másolni: a decentralizációt, az innovációt és a globális elérhetőséget. Vagy azt kockáztatják, hogy redundánssá válnak, ahogy a TradFi elnyeli az alapvető funkcióikat az ismerős, szabályozott platformokba.

A TradFi előnye a kriptoplatformokkal szemben

Tény, hogy a kriptotőzsdéknek nem kevés katasztrófájuk volt már: *kezd ujjakat számolni* Az Mt. Gox összeomlott, az FTX összeomlott. Még a Binance is folyamatosan a szabályozók célkeresztjében van. Minden egyes kudarc megingatja a közbizalmat, és megnehezíti az új felhasználók számára, hogy igazolják a pénzük kripto-natív platformokra való átcsoportosítását.

A piros zászlók listája hosszú:

• Kiemelt összeomlások, amelyek milliárdos nagyságrendű felhasználói pénzeket töröltek el.
• Liquiditást elszívó és a bizalmat aláásó hackelések és szőnyeghúzások.
• A tőkeáttételre és fenntarthatatlan ösztönzőkre épülő ingatag üzleti modellek.
• Szabályozási szigorítások, amelyek napokra leállíthatják a szolgáltatásokat.
• Növekvő bizalmi szakadék a bevett pénzügyi intézményekhez képest.

Most réteg a TradFi bejegyzésében. Ha befektető vagy, aki a Coinbase és a NYSE között dönt, az egyikhez egy évtizednyi botrány és bizonytalanság, a másikhoz évszázados szabályozás és intézményi bizalom társul. Ez az összehasonlítás nem hízelgő a kripto számára.

A tőzsdék természetesen nem fognak eltűnni egyik napról a másikra. De az önmagukon ejtett sebek és a külső verseny kombinációja megmagyarázza, hogy egyesek miért jósolnak örömtelen jövőt a csak kriptoplatformoknak. De hé! Nézzük a dolgok jó oldalát.

Miért a TradFi sem tökéletes

Naná, hogy a Wall Street rendelkezik a bizalommal, a szabályozással és a dizájner öltönyökkel. De a TradFi sem hibátlan — csak különböző módokon hibázik. Az olyan bankösszeomlások, mint a Lehman Brothers vagy az SVB bebizonyították, hogy a „too big to fail” inkább marketingszlogen, mint az igazság. A rejtett díjak és az átláthatatlan struktúrák miatt az ügyfelek nem tudják, hogy valójában miért fizetnek. És ne feledkezzünk meg az innováció jéghideg tempójáról sem — a banki alkalmazás még mindig rosszabb, mint egy ötéves fintech startup.

És itt jön az a rész, amit a TradFi nem tud egyszerűen lemásolni: a kripto-natív platformok nem csak kereskedési helyszínek. Ezek ökoszisztémák. A tokenek vásárlásán és eladásán túlmenően kínálnak:

• Pénztárcák az eszközök letétbe helyezéséhez és közvetlen tulajdonlásához.
• Tétgyűjtés a hálózatok biztosításáért járó jutalmak megszerzéséhez.
• Hozamgazdálkodás és likviditási poolok, amelyek a kihasználatlan eszközöket jövedelemforrássá alakítják.
• NFT piacterek, játékintegrációk és tokenek bevezetése, amelyek a kriptót a puszta pénzügyeken túlra is kiterjesztik.
• On-chain governance, ahol a felhasználók ténylegesen szavazhatnak a platformok fejlődéséről.

A tradFi tőzsdék kínálhatnak kitettséget a Bitcoin és az Ethereum iránt, de nem valószínű, hogy a közeljövőben bevezetik a DeFi hozamfarmingot vagy a DAO-szavazást. A játékkönyvük a megfelelésről és az ismerős termékekről szól, nem pedig megkérdőjelezhető kísérletek futtatásáról.

És itt jön a csattanó: A Satoshi-paradoxon egyre mélyül. A tömeges elfogadás megkövetelheti, hogy a kriptó félúton találkozzon a TradFi-vel, de minél közelebb kerül a mainstream sínekhez, annál távolabb kerül a decentralizációtól – attól az alapelvtől, amelyre a kriptó épült.

A kriptoplatformok halálra vannak ítélve?

Szóval, a Coinbase, a Binance, és a többiek kölcsönzött időn vannak túl? Nem feltétlenül, de a helyzet gyorsan változik. Amint a TradFi tőzsdék, mint a Nasdaq és a CME elkezdik kínálni a Bitcoin és Ethereum spot kereskedését, a kriptoplatformok elveszítik a hozzáférés monopóliumát. Sok befektető számára biztonságosabbnak és egyszerűbbnek fog tűnni a kriptovásárlás ugyanazon a képernyőn, ahol már részvényekkel kereskednek. Ez a TradFi előnye: a bizalom és a kényelem.

De a helyzet az, hogy a kriptoplatformok nem csak „adás-vétel” üzletek. Ezek ökoszisztémák tétekkel, hitelezéssel, hozamfarmolással, tokenek bevezetésével és kormányzási eszközökkel. Ezeket a TradFi valószínűleg nem fogja egyhamar elfogadni, mert túlságosan kísérleti jellegűek (és túlságosan zavarosak a szabályozók számára). A jövő valószínűleg nem egy vagy-vagy forgatókönyv.

Ehelyett azt fogjuk látni:

• TradFi kezeli a tömeges elfogadást azáltal, hogy biztonságos, szabályozott hozzáférést kínál a jelentős eszközökhöz.
• Kripto-natív platformok, amelyek a DeFi-vel, NFT-kkel, DAO-kkal és mindennel, ami túl vad a Wall Street számára.
• Hibrid rendszer, ahol a felhasználók a kockázat, a hozam és a szabadság iránti étvágyuktól függően ugrálnak a kettő között.

Szóval nem, a kriptotőzsdék nincsenek halálra ítélve. De a szerepük meg fog változni. A TradFi-vel való versenyzés azt jelenti, hogy emelni kell a szabványokat, bizalmat kell építeni, és erősebben kell támaszkodni arra, ami egyedivé teszi őket: a decentralizációra és az innovációra. Akik nem tudnak fejlődni? El fognak felejtődni, beolvadnak abba a rendszerbe, amit megpróbáltak helyettesíteni.

Végső gondolatok

A TradFi drámai megjelenése a kriptoarénában nem a történet vége, inkább egy új fejezet kezdete.

A Wall Street hozhat az asztalra méretarányt, megfelelőséget és bizalmat, de nem fogja helyettesíteni a kreativitást és a nyitottságot, ami a kriptót eleve izgalmassá tette.

Végeredményben nem a TradFi vs. crypto a kérdés. Hanem TradFi a kriptóval. A kérdés az, hogy az olyan platformok, mint a Binance, a Coinbase és az Uniswap elég gyorsan tudnak-e fejlődni ahhoz, hogy relevánsak maradjanak egy olyan piacon, ahol a régi gárda épp most tanult meg néhány új trükköt.