Amerikaanse banenmarkt vs. crypto: Nieuwe gegevens, slecht nieuws
De V.S. heeft zojuist een grote correctie doorgevoerd op de banendata. Volgens nieuwe cijfers heeft de economie in mei en juni 2025 258.000 banen minder toegevoegd dan eerst werd gemeld.
Dat is geen klein foutje. Het is de grootste herziening voor twee maanden sinds 1968, buiten een recessie.
De arbeidsmarkt lijkt ineens een stuk zwakker dan we dachten. En dat heeft iedereen, van Wall Street tot Washington, aan het denken gezet over wat er nu moet gebeuren.
Het belangrijkste is dat het druk uitoefent op de Federal Reserve om van richting te veranderen. De Fed heeft de rentetarieven stabiel gehouden, wachtend op meer tekenen van een vertraging. Dit zou het kunnen zijn.
En wat betekent dat voor crypto?
Wanneer de Fed van koers verandert, kan dit door elk deel van het financiële systeem gaan. En crypto voelt het vaak het eerst en het hardst.
In dit artikel leggen we uit wat deze verrassende banendata betekenen voor Bitcoin, Ethereum en altcoins, en of het een nieuwe macro-opstelling voor crypto zou kunnen veroorzaken.
De grote misser: De banenmarkt was niet zo sterk als we dachten
Een historische herziening die het verhaal veranderde
Het Amerikaanse ministerie van Arbeid heeft zojuist zijn banencijfers ingrijpend herzien. In de eerste rapporten zagen 2025 in mei en juni er solide uit, met samen ongeveer 290.000 nieuwe banen. Maar de laatste update laat zien dat er 258.000 banen naast zaten.
- In mei kwamen er in de VS slechts 19.000 banen bij (in het eerste rapport stond dat het er 144.000 waren)
- In juni kwamen er in de VS slechts 14.000 banen bij (volgens het oorspronkelijke rapport waren dat er 147.000)
Het nieuwe totaal? Slechts 33.000 banen toegevoegd in die twee maanden.
Dat is een enorme correctie. Volgens Goldman Sachs is dit de grootste mei-juni-revisie buiten een recessie sinds 1968. De laatste keer dat de arbeidsmarkt zo’n grote klap kreeg, bevond de Amerikaanse economie zich al in een crisismodus.
Dit verandert het hele verhaal rond de Amerikaanse economie. Het vertelt ons dat de banenmarkt (die door Fed-functionarissen als “veerkrachtig” werd beschreven) slechter is dan verwacht.
Waarom economen werden verrast
De omvang van deze herziening was verrassend, maar ook beschamend.
Wall Street analisten, centrale bankiers en financiële journalisten hebben op die vroege cijfers geleund om voorspellingen te doen. Nu worden ze gedwongen om het script te herschrijven.
Verschillende economen merkten op hoe zeldzaam dit soort herziening is. Gewoonlijk wijken de eerste banencijfers een beetje af, een verandering van 20 of 30K hier of daar. Maar meer dan een kwart miljoen banen uit de boeken schrappen is niet normaal.
Het is moeilijk om de volgende reeks cijfers te vertrouwen als de vorige er zo ver naast zaten.
Het ondermijnt ook het recente vertrouwen van de Fed. Slechts enkele dagen voor de herziening noemde Fed voorzitter Jerome Powellde arbeidsmarkt “solid“. Dat bleek niet zo te zijn. En nu neemt de druk op de Fed toe om in te grijpen.
Fed te hulp? Volgens de markt komt er een renteverlaging
In het geval je het niet weet, rentetarieven zijn financiële instrumenten die de Fed op de volgende manier gebruikt:
- De Fed verhoogt de rentetarieven als methode om de inflatie te bestrijden (hoge rentetarieven zijn meestal slecht voor crypto)
- De Fed verlaagt de rentetarieven als methode om een recessie en een slechte banenmarkt tegen te gaan (lage rentetarieven zijn meestal goed voor crypto)
Na de pandemie, in 2022 en 2023, ging het om inflatie. Op dat moment verhoogde de Fed de rentetarieven en hadden we een cryptobearmmarkt. Meer recent is de inflatie echter aan het afkoelen.
Tijdens de laatste vergadering op 30 juli 2025 besloot de FED om de rentetarieven gelijk te houden, ook al riepen sommigen (waaronder de Amerikaanse president Donald Trump) op om de tarieven te gaan verlagen. De redenering van de Fed was dat de banenmarkt er goed uitziet, dus het is niet nodig om de rente te verlagen.
Daarom is het nieuws over de banenmarkt dat slechts een dag later kwam enorm.
Een grote verschuiving in de verwachtingen
Voordat het banenrapport uitkwam, geloofden de meeste analisten dat de Federal Reserve de rente tot het einde van het jaar stabiel zou houden. De inflatie was aan het afkoelen, maar de arbeidsmarkt zag er nog steeds sterk uit. Er was geen dringende reden om te verlagen.
Dat veranderde in één dag.
Nadat de zwakke banencijfers bekend werden, begonnen traders in te zetten op een snelle pivot. Volgens CME FedWatch steeg de kans op een renteverlaging in september naar meer dan 90%, tegenover ongeveer 40% een week eerder.
Het was een van de snelste sentimentsverschuivingen die we dit jaar hebben gezien. Beleggers gingen van voorzichtig neutraal naar het volledig inprijzen van een renteverlaging, allemaal omdat de banenmarkt er nu wankeler uitziet dan verwacht.
Zoals CoinCentral het verwoordde:
“De volgende stap van de Federal Reserve gaat misschien niet meer over inflatie. Misschien gaat het erom de economie te behoeden voor een vertraging.”
Wat Powell zei — en wat de markten hoorden
Jerome Powell is voorzichtig geweest met zijn woorden. Na de Fed-vergadering in juli zei hij dat de inflatie “de goede kant op ging”, maar dat renteverlagingen nog niet aan de orde waren.
Hij benadrukte dat de Fed geduldig en data-afhankelijk zou blijven. Maar de gegevens zijn net veranderd.
Powell heeft nog geen direct commentaar gegeven op de herziene banencijfers, maar andere Fed-functionarissen beginnen te knipperen. Een regionale voorzitter van de Fed zei maandag dat de arbeidsmarkt “misschien een keerpunt heeft bereikt”. Een andere suggereerde dat als de zwakte aanhoudt, een verlaging “serieus overwogen moet worden.”
Vertaling? De Fed heeft misschien niet langer de luxe om te wachten.
Als de banengroei blijft haperen of als de werkloosheid toeneemt, zal de centrale bank waarschijnlijk gedwongen worden om in te grijpen. En als dat gebeurt, kan die verschuiving een enorme impact hebben op crypto.
Cryptomarktreactie: Een wild weekend voor Bitcoin en altcoins
Eerst kwam de angst, toen kwam de bounce
De cryptomarkten namen het nieuws aanvankelijk niet goed op. Op vrijdag, toen de herziening van de banendata viel, daalde Bitcoin met bijna 4%, en daalde van ongeveer $117K naar bijna$112K. Ethereum en de meeste altcoins zagen nog grotere verliezen.
Sommige kleinere tokens daalden 10-15% in een kwestie van uren. Handelaren gingen snel in actie om hun blootstelling te verminderen, uit angst dat de arbeidsgegevens zouden kunnen wijzen in de richting van een recessie. Zoals altijd werden altcoins harder geraaktdan BTC tijdens de paniekuitverkoop.
Crypto was niet de enige die het voelde. Aandelen daalden, obligatierendementen daalden en de volatiliteit piekte. Het was een duidelijk risk-off moment, Bitcoin handelde in lijn met de bredere angst.
Maar maandag sloeg de stemming om.
De renteverlagingsrally begint
Toen de aanvankelijke paniek wegebde, begonnen beleggers naar de positieve kant te kijken: zwakkere banencijfers zouden de Fed kunnen dwingen de rente eerder dan verwacht te verlagen.
Dat veroorzaakte een opluchtingsrally op meerdere markten. De Nasdaq sprong bijna 2% en small-cap aandelen leidden de aanval. Crypto volgde.
Bitcoin hersteldewat van zijn verliezen van vrijdag. Verschillende altcoins veerden ook op, hoewel de meeste hun volledige bodem niet terugwonnen.
Het was geen enorme pomp, meer een voorzichtige ommekeer.
De markt is gespannen.
- Aan de ene kant zijn lagere rentetarieven goed voor crypto. Het betekent goedkoper kapitaal, soepelere voorwaarden en meer risicobereidheid.
- Maar aan de andere kant hebben tariefverlagingen als reactie op economische zwakte een andere toon. Als er een echte recessie aankomt, is dat niet bepaald positief.
Op dit moment zetten beleggers in op een zachte landing. Dat is wanneer de Fed net genoeg snijdt om de economie te laten groeien. Als dat gebeurt, zou crypto de komende 12 maanden kunnen floreren. Maar als het banenverlies versnelt en de consumentenbestedingen dalen, kan de opleving van korte duur zijn.
Bitcoin vs. altcoins: Verschillende reacties, verschillende risico’s
De afgelopen dagen herinnerden ons ook aan een belangrijk patroon: Bitcoin reageert eerst, en altcoins overdrijven de beweging.
Tijdens de selloff van vrijdag verloor Bitcoin ongeveer 4%. Veel altcoins verloren het dubbele. Maar toen de terugslag op maandag kwam, presteerden sommige altcoins zelfs beter dan BTC op de weg terug omhoog.
Dat is typisch gedrag.
- In macro-gedreven markten gedraagt Bitcoin zich als een klok. Het beweegt als eerste, met een mix van institutioneel en retail sentiment erachter.
- Altcoins, vooral de kleinere caps, gedragen zich meer als weddenschappen met een hefboomwerking. Als het goed gaat, rennen ze. Als het slecht gaat, tanken ze.
Deze dynamiek is belangrijk voor de toekomst. Als de Fed echt begint te bezuinigen en de liquiditeit terugkeert in de markt, kunnen altcoins de grootste winnaars zijn. Maar ze vormen ook het grootste risico.
Waarom crypto belangrijk is: Rentetarieven verbinden met Bitcoin-pompen
Liquiditeit is alles in crypto
Om te begrijpen waarom crypto zo sterk reageert op nieuws over rentetarieven, moet je één ding begrijpen: crypto draait op liquiditeit.
Wanneer geld goedkoop is en door het systeem stroomt (zoals tijdens de pandemiejaren), stijgen de risicoactiva. Beleggers hebben meer geld om in te zetten, lenen is makkelijker en zelfs kleine handelaren hebben meer vertrouwen om winsten na te jagen. Dat is precies wat er gebeurde in 2020 en 2021. Bitcoin explodeerde, altcoins werden wild en nieuwe projecten brachten van de ene op de andere dag miljoenen op.
Dat gebeurde allemaal omdat de pandemie de angst voor een recessie veroorzaakte, dus verlaagde de Fed de rente en voegde meer dollars toe aan de economie.
Maar als de rente omhoog gaat? Dat verandert alles.
- Hogere rente trekt liquiditeit uit het systeem
- Veiligere activa zoals obligaties worden aantrekkelijker
- Lenen wordt duurder
- Risicovolle activa, zoals crypto, voelen de pijn vaak het hardst
Daarom heeft Bitcoin het moeilijk gehad tijdens deze verkrappingscyclus. Toen de Fed de rente verhoogde om de inflatie te bestrijden, verloor crypto zijn brandstof. Prijzen daalden, handelsvolumes daalden en de interesse van investeerders kromp. Kapitaal verhuisde naar veiligere plaatsen en uit risicovolle weddenschappen.
Nu, nu de Fed mogelijk aan het versoepelen is, kan het script weer omslaan.
Een snelle terugblik: Toen de Fed crypto hielp pompen
We hebben deze film eerder gezien.
- In 2019, na een zware bearmarkt in 2018, begon de Fed de rente weer te verlagen. Bitcoin reageerde snel en verdubbelde binnen enkele maanden in prijs van ongeveer $4K naar meer dan $8K.
- In 2020, toen de COVID toesloeg, verlaagde de Fed de rente tot nul en startte met enorme stimuleringsprogramma’s. Het resultaat was een van de grootste noodkreten van de afgelopen jaren. Het resultaat was een van de grootste crypto bullmarkten in de geschiedenis. Bitcoin ging van $5K in maart naar meer dan $60K tegen het einde van 2021. Altcoins en DeFi volgden met nog explosievere winsten.
Het patroon is duidelijk: wanneer de Fed het monetaire beleid versoepelt,crypto rally’s. Niet altijd onmiddellijk. Niet altijd soepel. Maar de richting is meestal omhoog.
Dat is waarom traders de Fed nu zo nauwlettend in de gaten houden. Als deze werkgelegenheidscijfers de Fed er echt toe aanzetten om weer te gaan snijden, kan dat de weg vrijmaken voor een nieuwe fase in de cryptocyclus.
Beleggerssentiment: Verdedigend spelen terwijl we wachten op de Fed
Een markt verdeeld tussen angst en kansen
Op dit moment proberen handelaren en beleggers een balans te vinden.
Het zwakke banenrapport heeft de markt duidelijk door elkaar geschud. Het legde barsten in de economie bloot en veroorzaakte angst op korte termijn. Maar tegelijkertijd vergrootte het ook de kans op renteverlagingen door de Fed, die historisch gezien risk-on rally’s aanwakkeren, vooral in crypto.
En wat doen beleggers nu? We zien een mix van voorzichtigheid en vroege rotatie.
- Sommige handelaren richten zich op Bitcoin als een relatief veilige haven, vooral in vergelijking met meer speculatieve altcoins.
- Anderen trekken geld terug naar stablecoins en wachten aan de zijlijn op duidelijkere macro-signalen.
Een Wintermute handelaar Jake Ostrovskis zei:
“De rally die we zagen, werd vooral veroorzaakt door machines. We zien nog steeds een sterke vraag naar neerwaartse bescherming.”
Dat gedrag laat zien dat de markt voorzichtig is, niet euforisch. De markt dekt zich in en dekt zich in terwijl ze toekijkt wat de Fed nu gaat doen.
Instellingen kijken toe, maar springen nog niet in
Hoe zit het met institutionele spelers?
Tot nu toe is de reactie gedempt. Er is geen plotselinge golf van nieuwe instromen in cryptofondsen geweest, maar er is een groeiend gevoel dat een bevestigde Fed-pivot dat snel zou kunnen veranderen. De meeste institutionele desks zijn nog steeds macro-gedreven. Ze geven meer om beleid en liquiditeit dan om meme coins of hype cycles.
Als de renteverlagingen in september of later dit najaar beginnen, zien we misschien meer gestructureerd kapitaal terugkeren. Dat zou kunnen betekenen dat hedgefondsen hun blootstelling aan Bitcoin vergroten, of dat traditionele vermogensbeheerders hun toevlucht nemen tot ETH en andere large caps.
Tot die tijd blijven de meesten klaarstaan, houden BTC of contanten aan en wachten op groen licht.
Wat is het volgende: Voorzichtig optimisme, met één oog op de Fed
De banencijfers waren verkeerd. En nu zou alles kunnen veranderen.
De Amerikaanse arbeidsmarkt is niet zo sterk als we dachten. Die ene herziening van de gegevens, met 258.000 banen minder dan oorspronkelijk gemeld, heeft de verwachtingen op Wall Street al veranderd. Beleggers vragen niet langer of de Fed de rente zal verlagen – ze vragen wanneer.
Die verschuiving is belangrijk voor crypto. Bitcoin, Ethereum en de bredere markt gedijen goed als de liquiditeit terugkeert en de rente daalt. We zagen het in 2019. We zagen het in 2020. En als de Fed de rente gaat verlagen als reactie op economische zwakte, kan crypto een nieuwe bullish fase ingaan..
Maar we moeten duidelijk zijn: dit is geen clean setup.
De reden voor de mogelijke renteverlagingen is niet alleen de zachte inflatie; het is een verzwakkende economie. Als de arbeidsmarkt zich zorgen blijft maken of de angst voor een recessie toeneemt, kan dat drukken op het sentiment van alle risicovolle activa, inclusief crypto. Een Fed-pivot kan helpen, maar het is niet het einde, alles.
Iedereen kijkt naar Powell en de volgende stap van de Fed. Wat er tijdens de volgende FOMC-vergadering gebeurt, kan de toon zetten voor de rest van 2025:
- Als de Fed bevestigt dat er bezuinigingen aankomen? Verwacht dat crypto wakker wordt.
- Als de verlagingen uitblijven of als de inflatie terugkeert, verwacht dan meer zijwaartse of neerwaartse actie.
