Hyperliquid Crypto Review : Performance CEX, Liberté DEX

Si vous avez observé l’espace DeFi récemment, vous avez probablement vu un nom apparaître partout : Hyperliquid.

C’est rapide. Il n’y a pas d’autorisation. Et contrairement à la plupart des échanges décentralisés, on a l’impression d’utiliser une plateforme de négociation professionnelle. C’est en effet le cas.

Hyperliquid vous donne accès à des échanges à grande vitesse et à faibles frais sur une blockchain construite spécifiquement pour la performance — pas de problèmes de MetaMask, pas de frais de gaz, et pas de barrières KYC.

Cela suffirait à attirer l’attention des gens. Mais ce n’est pas tout.

Hyperliquid a été lancé sans financement de capital-risque, a distribué une grande partie de son stock de jetons directement aux utilisateurs et traite aujourd’hui des milliards de dollars de volume quotidien. Son jeton, HYPE, a été multiplié par 10 depuis le lancement. Et la plateforme continue de déployer des mises à jour plus rapidement que la plupart des concurrents ne peuvent corriger les bogues.

Dans cette analyse, vous apprendrez ce qu’est Hyperliquid, qui est derrière elle et ce qui la distingue sur un marché encombré. Nous analyserons les tokenomics, l’évolution des prix, l’expérience de l’application, la configuration du portefeuille, l’histoire de l’airdrop et la direction que pourrait prendre le projet à l’avenir.

Commençons!

Qu’est-ce que l’hyperliquide ?
Hyperliquid est une plateforme d’échange de crypto-monnaies décentralisée construite sur sa propre blockchain à grande vitesse. Elle vous permet de négocier des actifs tels que Bitcoin, Ethereum et Solana en utilisant des ordres à effet de levier, des ordres à cours limité et des graphiques en temps réel. Et vous n’avez pas besoin de vous inscrire ou de vérifier votre identité.

Au premier abord, on pourrait croire qu’il s’agit d’une bourse centralisée. L’interface est fluide. Les transactions sont instantanées. Vous pouvez passer des ordres avancés et surveiller vos positions comme vous le feriez sur Binance ou Bybit. Mais dans les coulisses, il s’agit d’un système entièrement intégré à la chaîne.

La plupart des bourses décentralisées, comme Uniswap ou PancakeSwap, utilisent des teneurs de marché automatisés (AMM) au lieu de carnets d’ordres en s’appuyant sur des pools de liquidités et des formules de tarification pour traiter les transactions. Bien que ce système fonctionne, il entraîne souvent un glissement plus important et des mises à jour de prix plus lentes.

Hyperliquid adopte une approche différente avec un carnet d’ordres entièrement sur la chaîne, enregistrant chaque transaction et chaque mouvement de prix directement sur la blockchain. Conçu spécifiquement pour le commerce, il évite les retards et les frais de gaz qui ralentissent de nombreuses plates-formes DeFi.

Il n’y a pas de pop-up MetaMask pour chaque action. Vous n’avez pas besoin de signer une douzaine de transactions pour commencer. Vous pouvez vous connecter à l’aide d’un simple courriel et connecter votre portefeuille lorsque vous êtes prêt.

En bref, Hyperliquid combine la rapidité et la puissance des plateformes centraliséesavec la transparence et la sécurité de DeFi. C’est ce qui le rend « spécial ».

L’histoire : Qui a construit Hyperliquid et pourquoi

Hyperliquid n’a pas été créé par une grande bourse ou soutenu par du capital-risque. Elle est le fruit du travail d’une petite équipe de concepteurs hautement techniques qui souhaitaient créer un nouveau type de plateforme d’échange.

Ils voulaient une plateforme qui le soit :

• Rapide
• Transparent
• Non contrôlé par une seule partie

Qui est derrière tout ça ?

Le projet a été lancé par Jeff Yan et un cofondateur connu en ligne sous le nom de Iliensinc. Ils se sont rencontrés à Harvard, tous deux ayant une formation en informatique et en finance. Un grand nombre des premiers membres de l’équipe venaient d’endroits comme MIT, Caltech et Citadel..

Avant de créer Hyperliquid, Jeff dirigeait une plateforme de négociation appelée Chameleon. Après l’effondrement de FTX en 2022, il a constaté une énorme lacune sur le marché. Les gens voulaient toujours faire du commerce, mais ils ne faisaient plus confiance aux bourses centralisées pour gérer leur argent.

Quel était l’objectif ?

C’était simple:

• Construire une expérience d’échange rapide et fluide qui ressemble à celle de Binance
• Décentralisation, transparence et absence de permission
• Éviter les pièges des projets financés par des sociétés de capital-risque qui donnent la priorité à la croissance plutôt qu’aux utilisateurs

Pas de capital-risque, pas de vente de jetons

L’une des parties les plus uniques d’Hyperliquid est la façon dont il a été lancé:

• Pas de prévente
• Pas de financement VC
• 100% des jetons sont allés à la communauté, à l’équipe ou aux réserves du protocole

Ce n’est pas du pur marketing. L’équipe a réellement refusé des investissements extérieurs pour garder le contrôle du projet.

Cela signifie également qu’ils n’ont pas été contraints de « commercialiser rapidement » ou de fournir des bénéfices aux investisseurs. Au lieu de cela, ils se sont entièrement concentrés sur la construction d’un produit réel que les gens voudraient vraiment utiliser.

Quand a-t-il été lancé ?

Hyperliquid a officiellement été lancé en 2024, en commençant par sa propre blockchain Layer-1 et une application de négociation. Dès le premier jour, elle a pris en charge les transactions au comptant et perpétuelles, un effet de levier élevé et des dépôts rapides provenant d’autres chaînes.

Depuis lors, l’équipe a continué à livrer à un rythme très rapide, sans interférence extérieure.

Qu’est-ce qui distingue Hyperliquid

Il n’y a pas de pénurie de plateformes d’échange de crypto-monnaies. Mais Hyperliquid n’est pas une bourse décentralisée typique.

Il prend tout ce qui fonctionne sur les plateformes centralisées (par exemple, la vitesse, la convivialité, la fiabilité) et le combine avec la confiance et le contrôle de DeFi.

Voici ce qui le distingue.

1. Conçu pour la vitesse

La plupart des blockchains ont du mal à supporter la charge. Ethereum est puissant, mais les frais d’essence augmentent rapidement. Les couches 2 aident, mais elles sont toujours limitées par la couche de base d’Ethereum.

Hyperliquid fait quelque chose de différent. Il est construit sur sa propre blockchain de couche 1, en utilisant un système de consensus personnalisé appelé HyperBFT. Cela lui permet de :

• Finaliser les transactions en moins d’une seconde
• Gérer des centaines de milliers de transactions par seconde
• Maintien de frais proches de zéro (souvent sans gaz)

En pratique, le processus semble rapide parce qu’il l’est. Vous cliquez et la transaction est effectuée. Pas d’attente. Pas de délai de confirmation.

2. Un véritable carnet d’ordres sur la chaîne

Contrairement à la plupart des DEX, Hyperliquid n’utilise pas d’AMM (comme Uniswap). Il utilise plutôt un carnet d’ordres de style traditionnel, mais avec une approche unique : l’ensemble vit sur la chaîne.

Cela vous donne:

• Une transparence totale sur chaque transaction, chaque ordre et chaque niveau de prix
• Moindre dérapage, en particulier pour les ordres importants
• Des outils familiers comme les ordres au marché, les ordres à cours limité et l’historique des ordres

Pour les traders qui souhaitent mieux contrôler l’exécution, il s’agit d’une amélioration considérable par rapport à la tarification basée sur la courbe des plateformes DeFi typiques.

3 Trading en un clic sans frais d’essence

Les frais de gaz et les fenêtres contextuelles MetaMask constantes sont une plaie pour DeFi. Hyperliquid élimine les deux.

Vous n’avez pas besoin de signer une transaction de portefeuille pour chaque action. Une fois que votre portefeuille est connecté, vous pouvez:

• Passer et annuler des ordres instantanément
• Régler l’effet de levier
• Ouvrir et fermer des positions
• Basculez d’un marché à l’autre en un seul clic

On a l’impression d’une bourse centralisée, mais vous ne perdez jamais la garde de vos fonds.

4. Une interface conviviale et fluide

Le design d’Hyperliquid est propre et familier. Si vous avez utilisé Binance, Bybit, ou n’importe quel CEX majeur, vous vous sentirez comme chez vous.

Même si vous êtes novice en matière de trading, l’interface est suffisamment simple pour que vous la compreniez rapidement. Tout est visible au même endroit :

• Charts
• Commander des livres
• Vos postes ouverts
• Transactions récentes

Vous n’avez pas besoin de jongler avec les fenêtres ou de rechercher des onglets cachés. La plateforme a été clairement conçue par des personnes qui font réellement du commerce.

Bottom line : Hyperliquid vous offre la vitesse et les outils d’un CEX, tout en gardant vos transactions et vos fonds sur la chaîne et sous votre contrôle.

Hyperliquid tokenomics et HYPE price action

Le jeton crypto natif hyperliquide s’appelle HYPE. Il alimente les transactions, la gouvernance et les futures fonctionnalités du protocole.

Mais ce qui a vraiment attiré l’attention du monde de la cryptographie, c’est commentle jeton a été lancé, et comment il s’est comporté depuis.

Voici ce qu’il faut savoir sur le tokenomics Hyperliquid.

Token Hyperliquide : Faits marquants

• Nom du jeton: HYPE
• Blockchain: Hyperliquid L1
• Max supply: 1,000,000,000 (1 billion)
• L’offre en circulation (en juillet 2025): ~334 millions
• Date de lancement initial: 29 novembre 2024

Il n’y a pas eu d’ICO, ni de prévente, ni d’allocation de VC. La majorité des jetons a été directement distribuée aux utilisateurs actifs par le biais d’un airdrop et est distribuée au fil du temps par le biais d’incitations communautaires.

Comment la pièce Hyperliquid HYPE est utilisée

La pièce Hyperliquid a de multiples fonctions sur la plateforme:

• Frais de transaction : HYPE peut être utilisé pour payer les frais de réseau, qui sont déjà proches de zéro.
• Gouvernance:Les détenteurs de jetons peuvent voter sur des propositions qui affectent le fonctionnement du protocole.
• Staking (futur): Bien qu’ils ne soient pas encore actifs, des mécanismes de staking devraient être ajoutés pour récompenser les détenteurs à long terme.
• Récompenses et incitations: Une grande partie de l’offre est réservée aux récompenses des utilisateurs et au développement de l’écosystème.

Répartition de la distribution

Catégorie	Allocation
Airdrop Saison 1	~31%
Récompenses communautaires futures	~38,9%
Contributeurs principaux	~25%
Subventions & Écosystème	~5%

Cette approche a permis au jeton HYPE de bénéficier d’une forte adhésion de la communauté dès le départ. La majeure partie de l’offre est allée (ou ira) à des personnes qui utilisent réellement la plateforme.

Action du prix de Hyperliquid : Du lancement à aujourd’hui

HYPE a été lancé à un prix de départ d’environ 3,90 $. En l’espace de quelques mois, le prix a rapidement grimpé. En juin 2025, il a atteint un niveau record de 42,38. En date du juillet 2025, il se négocie autour de 38, ce qui place sa capitalisation boursière à près de 12,8 milliards de dollars.

Quick timeline:

• Nov 2024:Lancement et diffusion de la saison 1
• Dec 2024 – Mar 2025: Croissance régulière et intégration des utilisateurs
• Avr-Juin 2025:Le prix a bondi parallèlement à l’utilisation de la plateforme
• 16 juin 2025: Plus haut niveau jamais atteint
• Aujourd’hui: HYPE reste l’un des jetons DeFi les plus surveillés du marché

Le prix hyperliquide témoigne d’une demande réelle. Avec un volume d’échange de plusieurs milliards et l’arrivée quotidienne de nouveaux utilisateurs, beaucoup considèrent le jeton à la fois comme un carburant pour la plateforme et comme une opportunité d’investissement à long terme.

Bien sûr, comme tous les actifs cryptographiques, il est volatil. Mais jusqu’à présent, Hyperliquid a évité bon nombre des problèmes qui font chuter d’autres jetons : déverrouillages par des initiés, ventes précoces ou utilité incertaine.

L’application Hyperliquid : Interface, fonctionnalités et facilité d’utilisation

L’application Hyperliquid est l’endroit où les transactions sont effectuées. Elle fonctionne directement dans votre navigateur, les téléchargements et les plugins ne sont pas nécessaires. Et elle se rapproche étonnamment d’une bourse centralisée.

Lorsque vous vous connectez, tout est au même endroit : graphiques, carnets d’ordres, positions ouvertes, historique des ordres et contrôles de l’effet de levier. Vous pouvez alterner entre spot et perpetuals, ajuster la taille des positions et placer des ordres avancés tels que TWAP, stop-loss et take-profit.

Fonctionnalités principales:

• Tableaux en temps réel et carnet d’ordres complet sur la chaîne
• Transactions ponctuelles et perpétuelles avec un effet de levier allant jusqu’à 50x
• Types d’ordres avancés : marché, limite, stop, TWAP
• Contrôles de risque intelligents comme les marges croisées et isolées

La conception est claire et intuitive. Une fois que vous vous connectez par e-mail ou par le biais d’un portefeuille EVM, la négociation est rapide et facile. L’interface web s’adapte bien aux navigateurs mobiles, bien que l’ordinateur de bureau offre la meilleure expérience utilisateur.

Le portefeuille Hyperliquid : Options pour les utilisateurs

Hyperliquid prend en charge la plupart des portefeuilles compatibles avec l’EVM, la connexion est donc facile si vous utilisez déjà MetaMask, Rabby ou Coinbase Wallet.

Vous pouvez également utiliser les options de portefeuille natif fournies par Hyperliquid ou des portefeuilles tiers pris en charge comme Gem Wallet.

Il n’y a pas de garde forcée. Vous contrôlez toujours vos clés.

Pour déposer des fonds, il vous suffit de relier des actifs d’autres chaînes (Ethereum, Arbitrum, Base, etc.), puis d’effectuer des transactions avec ces soldes directement. Votre HYPE reste dans votre portefeuille et l’application lit ces soldes en temps réel.

Pour stocker HYPE, il existe deux options principales :

• Ajouter le réseau personnalisé d’Hyperliquid au MetaMask (de la même manière que vous ajouteriez Avalanche ou BNB Chain)
• Utiliser une application de portefeuille qui prend déjà en charge Hyperliquid par défaut

Dans les deux cas, vous avez le contrôle total. Pas de garde centralisée, pas d’approbation de compte.

Le largage d’Hyperliquid : Ce qui s’est passé et ce qui va suivre

Hyperliquid a lancé son premier airdrop majeur, connu sous le nom de Genesis Event, le 29 novembre 2024. Environ 31 % de l’offre HYPE (environ 310 millions de jetons) ont été distribués à près de 94 000 utilisateurs.

Certains ont reçu des dizaines de milliers de jetons, la taille moyenne de l’airdrop étant légèrement inférieure à 3 000 HYPE.

Il n’y a pas eu de préventeet pas de tour privé. L’airdrop a été conçu pour récompenser les utilisateurs réels sur la base de l’activité commerciale au cours de la période Genesis. Au cours des 48 premières heures, Hyperliquid a connu une forte augmentation du nombre d’utilisateurs et le volume des transactions quotidiennes a atteint près de 2 milliards de dollars.

Saison 2 : Récompenses continues pour les utilisateurs actifs

Hyperliquid mène actuellement une deuxième campagne de largage, structurée davantage comme un système de points à long terme. Pour être clair, il n’y a pas de confirmation officielle d’une saison 2 d’airdrop Hyperliquid, mais la communauté la considère comme une deuxième saison en raison des émissions de points.

Au lieu de se concentrer uniquement sur les transactions passées (c.-à-d. le volume), la saison 2 récompense les utilisateurs pour leur interaction avec l’écosystème plus large.

Les moyens de gagner des points comprennent :

• Connecter et relier des actifs à la blockchain Hyperliquid
• Mise en jeu de HYPE ou de variantes mises en jeu comme stHYPE et LHYPE
• Utilisation d’outils DeFi construits sur HyperEVM (par exemple, HypurrFi, HyperLend)
• Fournir des liquiditéspar le biais de plateformes telles que KittenSwap et HyperSwap
• Minting synthetic stablecoins backed by HYPE, such as KEI or feUSD

Les points sont calculés hebdomadairement et liés à l’activité sur la chaîne. Environ 42 % de l’offre totale de HYPE est réservée aux récompenses actuelles et futures de la communauté.

L’objectif est simple : inciter à une utilisation réelle et à une participation à long terme.

Il n’est pas nécessaire de disposer d’un capital important pour se qualifier. Le simple fait de rester actif au sein de l’écosystème, d’échanger, de jalonner et d’utiliser des dApps peut vous permettre d’obtenir une part des récompenses. Et comme il est encore tôt, les utilisateurs engagés ont une longueur d’avance.

Perspectives d’avenir : Hyperliquid est-il là pour durer ?

Hyperliquid a évolué rapidement depuis son lancement. Et il ne ralentit pas.

Début 2025, l’équipe a déployé HyperEVM, une mise à niveau majeure qui permet aux développeurs de déployer des contrats intelligents de type Ethereum directement sur la blockchain Hyperliquid. Cela ouvre la porte aux applications DeFi, aux stablecoins, aux protocoles de prêt et à d’autres outils on-chain à construire nativement dans son écosystème.

Il y a également un soutien croissant pour les voûtes d’échange de copies, les pools de liquidité sans permission, et les actifs synthétiques. L’objectif est de transformer Hyperliquid d’une simple plateforme de négociation en une couche financière complète.

Ce qui joue en sa faveur:

• Forte croissance du nombre d’utilisateurs etfort volume d’échanges
• Développement rapide de fonctionnalités sans pression de la société de capital-risque
• Un modèle de jetons axé sur la communauté
• Une combinaison unique de vitesse, d’UX et de décentralisation

Mais il existe encore des risques réels:

• La décentralisation des validateurs est limitéepour l’instant, avec un petit nombre de producteurs de blocs
• Le projet est encore jeune et non testé dans des marchés baissiers extrêmes
• L’approche « sans KYC » d’Hyperliquid pourrait faire l’objet d’un examen réglementaire à l’avenir
• Une forte dépendance à l’égard des paires commerciales USDC et un verrouillage de l’écosystème

Toutefois, si l’équipe continue à livrer et à attirer des développeurs vers HyperEVM, Hyperliquid pourrait se développer bien au-delà de sa niche actuelle.

Réflexions finales

Hyperliquid est une plateforme de trading complète, construite à partir de zéro pour offrir rapidité, convivialité et transparence. Contrairement à un DEX classique, elle ne présente pas les inconvénients typiques d’un DeFi.

Vous n’avez pas besoin de faire confiance à une bourse, vous n’avez pas besoin de lutter contre les frais d’essence, vous n’avez même pas besoin de signer une transaction de portefeuille à chaque fois que vous échangez. Et grâce à ses premiers airdrops, une grande partie de l’offre de jetons HYPE est déjà entre les mains de vrais utilisateurs, et non d’initiés.

Cela vaut-il la peine d’être utilisé ?

Si vous voulez des transactions rapides, sans KYC, avec de vrais outils et une faible friction, oui. Hyperliquid est l’une des meilleures options actuellement disponibles.

Cela vaut-il la peine d’investir ?

Cela dépend de votre profil de risque. HYPE a déjà enregistré des gains massifs et les fondamentaux de la plateforme sont solides. Mais il est encore tôt, et le projet devra continuer à développer sa base d’utilisateurs et son écosystème de développeurs pour rester en tête.

Pour l’instant, Hyperliquid est l’un des projets DeFi les plus prometteurs à suivre, et un concurrent sérieux pour l’avenir des échanges sur la chaîne. Mais comme nous l’avons vu à maintes reprises, les termes « prometteur » et « potentiel énorme » ne signifient pas toujours quelque chose de grand à la fin.