クリプト流動性プールはまた新たな瞬間を迎えている。
2025年には、DeFi全体で最も高いリターンをもたらし、経験豊富なトレーダーと、従来のステーキングや貯蓄よりも良い利回りを求める初心者の両方を惹きつけています。
しかし、これらの数字を追いかける前に、流動性プールがどのように機能するのか、そしていくつかのプラットフォームは何が際立っているのかを理解する必要があります。また、すべてのプールがあなたのトークンに値するわけではありません。
この記事では、流動性プールとは何かから、安全に投資する方法、そしてもちろん、実際のAPYの統計とともに2025年の最高の暗号流動性プールを紹介します。
まずは基本的なことから始め、なぜDeFiリクイディティプールが今でもDeFiのバックボーンなのかを見てみましょう。
流動性プールの説明
流動性プールとは、分散型取引所の運営を維持するための暗号の共有プールです。伝統的な市場のように買い手と売り手をマッチングする代わりに、DeFi プラットフォームはこれらのプールを使用して取引を即座に行います。
すべての流動性プールの中核には、スマート・コントラクト（預託、スワップ、報酬を自動的に管理するコードの一部）がある。銀行、ブローカー、人間の仲介人は一切関与しない。すべてはブロックチェーンに書き込まれたルールに基づいて実行される。
他の人が取引相手を待つことなく自由にスワップできるように、みんなが自分のコインを一つの大きなバスケットに入れていると考えてください。すべての取引は少額の手数料を支払い、その手数料はトークンをプールに追加した人々の間で共有されます。
これらの人々は流動性プロバイダーと呼ばれ、その役割は単純です。彼らは資産を供給し、取引手数料の分け前を得ます。
このシステムは仲介者を排除し、取引を迅速化し、分散型取引所の流動性を維持する。つまり、トレーダーは反対側の誰かを待つことなく、いつでも売買できるということです。
流動性プールの仕組み
プールに資金を追加するときは、ETHとUSDCのように2つのトークンをペアにします。プールは常にそれらの間のバランスを保ちます。誰かがETHをUSDCと交換すると、プール内のETHの量は増加し、USDCは減少する。スマートコントラクトは需要と供給に基づいて即座に価格を調整し、物事を公正かつ自動的に保ちます。
このシステムは自動マーケットメーカー（AMM）と呼ばれる。中央集権的な取引所で使われている昔ながらの注文帳モデルに取って代わるものです。自分が売ろうとしているものを誰かが買ってくれるのを待つ代わりに、プールの流動性に対して直接取引を行うのです。
トークンを提供する見返りとして、あなたはそのプールで起こるすべての取引からわずかな分け前を得る。取引量が多ければ多いほど、報酬も増えます。プラットフォームによっては、ガバナンストークンやファーミングボーナスのような特別なインセンティブを追加することで報酬を増やすものもあります。
素晴らしいと思いませんか？何が問題なのかと聞かれるかもしれない。プール内の価格は公開市場と比べて変動する可能性があり、いわゆる無常的な損失が発生する。流動性プールは、中央集権的な大企業に依存することなく、分散型取引をスムーズ、迅速、かつ誰にとってもアクセスしやすいものにしてくれます。
2025年における最高の暗号流動性プール
2025年に注目しておく価値のある流動性プールを6つ紹介します。適切な牽引力、妥当な利回り、興味深い仕組みを持つものを選びました。保証するものではなく、あくまで候補としてお使いください。
ユニスワップV3｜WBTC / USDC
- 現在のAPY: DefiLlama によると、～7.68% (7日間) / ～39.33%(30日間平均)となっています。
- 興味深い理由：高い流動性、堅実な取引量、WBTCとUSDCは極端なトークンと比べて比較的安定した資産であるため、プールにはバランスがありますが、それでもまともなリターンを得ています。
- 気をつけること: BTCの値動きの変化、無常な損失、流動性の範囲がどれだけ集中しているか
ユニスワップV3｜USDC / USDT
- 現在のAPY: ~ 0.95%（30日間のウィンドウの場合）
- Why it’s interesting: 最もボラティリティの低いペアです。リスクを最小限に抑えながら利回りを求める方におすすめです。
- Watch out for:インセンティブが消滅する可能性があり、出来高が多くない限り、手数料だけではイーサリアムのガス代（手数料）を相殺できない可能性がある
SushiSwap/マルチチェーンプール
- APY:正確なAPYはチェーンやプログラムによって異なりますが、報酬が多い時期には、トークンの需要に応じて、APY（手数料＋報酬）が2桁、3桁に達するプールもあります
- 興味深い理由：
- 取引手数料の収益が得られます（取引に対して0.25%の手数料が発生し、そのうち0.25%は流動性プロバイダーに支払われます）以下のようになります。
- プールによってはSUSHIトークンの報酬も提供しており、利回りがより魅力的になっています。
- 強力なエコシステム、多くのチェーン、適切な流動性、歴史。
- 気をつけるべき点：報酬の希薄化（多くの人が参入した場合）、トークン価格の暴落、クロスチェーンのリスク
PancakeSwap / BNB-チェーンプール
- APYs：繰り返しますが、PancakeSwapの利回りはトークン・ペアと報酬トークンの排出量に大きく依存します。
- なぜ面白いのか：ガスが低いので、取引ごとに小さな利益を積み重ねることができます。
- 気をつけること: チェーンリスク（BNBチェーン）、トークンリスク、報酬スケジュールの変更
Uniswap（ユニスワップ）/プロトコル平均
- APY：ユニスワップ・プールは、集計された追跡利回りで、平均APYが約49～50%（多くのプールで）であることを示しています。
- 注意：この平均には、多くの乱暴に異なるプール（安定したもの、不安定なもの、インセンティブが大きいもの）が含まれています。
- 気をつけること: 目標ではなく、ベンチマークとして平均を使うこと。
投機的/インセンティブが多いプール
投機的（インセンティブ重視）プールは、新しいプロジェクトやトークンによって作成されたプールで、多くの場合、流動性を引き付けるために積極的な報酬スキームを持つ小口です。
- APY：これらのプールは、（一時的に）数百から数千パーセントのAPYを提供するかもしれません。
例: プロジェクトがトークンをローンチし、初期流動性プロバイダーがボリュームをブートストラップするために莫大な利回りを提供するかもしれません。
- Best for:リスクを許容し、突出したリターンを求める読者向け
- 気をつけること： これは西部の荒野です。このようなプールの多くは衰退または崩壊します。トークンの価値は、あなたが利回りを稼ぐよりも早く崩壊する可能性があります。ラグ・プルも起こります。監査、トークノミクス、プロジェクトチーム、ロックアップなどを常にチェックしてください。
流動性プールに安全に投資する方法
流動性プールに飛び込むことはやりがいのあることですが、自分が何をしているのかわかっている場合に限ります。良いニュース：DeFiの天才でなくても始められます。必要なのは計画、明晰な頭脳、そして健全なレベルの懐疑心だけだ。
正しいやり方は以下の通り。
1. 信頼できるプラットフォームを選ぶ
Uniswap、Curve、Balancer、SushiSwap、PancakeSwapのような定評のある名前にこだわりましょう。これらのプラットフォームには実績があり、大規模なユーザーベースがあり、監査済みのスマートコントラクトがある。小規模なプロジェクトは、驚くようなAPYを提供するかもしれないが、通常、彼らがそうする必要がある理由があり、それは彼らが非常に気前が良いからである可能性は極めて低い。
2. 実際に理解しているトークンペアを選ぶ
数字だけを追いかけてはいけません。トークンが何をするのか説明できないのであれば、そのプールに資金を預けるのはやめましょう。
- 安定したコインペア（USDC/USDTなど）の方が安全です。
- ブルーチップペア（ETH/WBTCなど）はリスクとリターンのバランスが取れています。
- エキゾチックまたはミームトークン？
3. 実際の利回りを確認する
高いAPYが常に高い利益を意味するわけではありません。一部の報酬は、すぐに価値を失う可能性のある不安定なトークンやインフレトークンで支払われます。をご覧ください。
- 取引手数料（実際の持続可能な収入）
- 報酬トークン（ボーナス、ただし保証はされない）
- ロックアップ条件（お金を引き出すことを制限しているプールもあります）
あなたの「300% APY」が週に50%下落しているトークンから来ている場合、それは本当の300%ではありません。
4. 無常な損失を理解する（そしてそれを受け入れる）
ペアになっているトークンの価格が大きく動くと、両方を別々に持っていた場合よりも価値が下がってしまうかもしれません。これは無常の損失であり、現実であり、不具合ではありません。
流動性を追加する前に、電卓（多くのDeFiダッシュボードにはある）を使って潜在的な影響を見積もりましょう。
5. 小さく始めて、頻繁に監視する
すべてを注ぎ込む必要はありません。少額の入金から始めて、そのパフォーマンスを観察し、仕組みを学びましょう。
- 定期的にLPポジションを追跡してください。
- 市場が変化したら、お金を引き出すか、リバランスする
- ガス代（手数料）を無視しない – 利回りを食いつぶしてしまう可能性がある
6. セキュリティをスキップしない
- 公式URLをダブルチェックする（フィッシングサイトはどこにでもあります）
- DeFiLlamaやCoinGeckoのような信頼できるソースでスマートコントラクトのアドレスを検証する。
- メインウォレットを未知のdAppsに接続しないでください。DeFiの実験には別のウォレットを使用してください。
7. 多様化し、プールに恋しない
「安全な」プールでもうまくいかないことがあります。異なるプラットフォームやトークン・ペアに資金を分散させましょう。DeFiの報酬は、スマートコントラクトのバグがあなたの収益を消し去るまでは素晴らしいものです。そう、それは決してゼロに等しくない可能性なのだ。
流動性を追加する前の簡単なチェックリスト
✅ プラットフォームは評判が良く、監査を受けている。
✅ トークン・ペアが理にかなっている。
✅ APYが持続可能（ギミックではない）
✅ リスクとリターンを理解している。
✅ 投資額を失っても大丈夫
リスクと報酬
流動性プールは、あなたの暗号をあなたのために働かせることも、弱気市場よりも早く枯渇させることもできます。結果は、何を選択し、どのように管理するかによって決まります。
そして、どうか覚えておいてほしい：DeFiには「無リスク利回り」など存在しない。しかし、リスクとリターンの比率は、あなたが何に手を出しているかを知っていれば、まだそれに値することがあります。
上向き
1. 実際にスケールする受動的収入
取引手数料は、取引量がある限り流れ続けます。小さなポジションでも、アクティブなペアで安定した収入を得ることができます。
2. 仲買人がいない
あなたはマーケットメーカーです。これは、ほとんどの伝統的な金融では提供できないパワーと透明性です。
3. 複利効果が期待できる
多くのDeFiプラットフォームでは、報酬を自動的に再投資することができ、市場が持ちこたえれば雪だるま式に効果が生まれます。
4. 柔軟性
いつでも資金を引き出すことができます（プールにロックアップがない限り）。いつ、どのようにリバランスするかを決めるのは、銀行でもファンドマネージャーでもなく、あなた自身です。
デメリット
1.永久的な損失
トークンの価格が不規則に動くと、保有銘柄が変動し、利益が減少する可能性があります。これは取引の一部です。
2.スマートコントラクトリスク
監査済みのプロトコルでさえバグがある可能性があります。何かが壊れると、資金が流出する可能性があり、返金ボタンは通常ありません。
3.トークンのボラティリティ
APYは価値を失う可能性のあるトークンで見積もられています。崩壊するトークンでの100%のリターンは勝利ではありません。
4. プロトコルまたはインセンティブの崩壊
プロジェクトによっては、目標に達すると流動性への報酬をやめてしまうものがあります。報酬が枯渇すると、利回りも低下し、投資家の関心も低下します。
結論：2025年のDeFi流動性プール
流動性プールは一攫千金のトリックではない。流動性プールはインフラであり、分散型金融を動かす静かなエンジンなのだ。2025年、この空間は初期の「DeFiの夏」よりも競争が激しく、効率的で、寛容ではなくなっている。
自分が何をしているかわかっているなら、それは良いことだ。より良いツール、より強力なプロトコル、そしてより高いオンチェーン活動により、流動性プロバイダーは最終的に、ただラッキーなだけでなく、賢くプレーすることで報われることになります。
今日のトップクラスのプールは誇大広告に頼っているのではなく、実際の取引量と持続可能な手数料モデルに頼っている。これこそが、最高の暗号流動性プールと、短命でインセンティブに煽られた罠とを分けるものなのです。
ですから、もしあなたが飛び込むつもりなら、次のことを覚えておいてください。
- コミットする前に、流動性プールがどのように機能するのかを学ぶ
- 信頼できるプラットフォームを選ぶ
- APYの数字は約束ではなく、シグナルとして扱う
DeFiはもう無料ではお金を配らない。
